双瑞股份产品屡次刷新世界纪录，但与关联方信披存在诸多矛盾

中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称：双瑞股份）主要从事桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品、高效节能装备、能源储运装备相关产品的研发、制造、销售，目前正在冲刺创业板IPO。

据招股书，双瑞股份生产的桥梁支座、转体球铰等桥梁安全装备屡次刷新世界纪录，广泛应用于八纵八横高铁网、港珠澳大桥、川藏铁路、福厦跨海高铁、保定乐凯大街4.6万吨转体等众多超级工程。双瑞股份的特种材料制品是国际大型泵业公司Sulzer金牌供应商，与Flowserve、ITT等国际客户保持长期合作，并在耐蚀钢及合金锻件、高强钢及合金紧固件、船用特殊钢铸锻件方面长期服务于特种领域。

截至2024年6月末，双瑞股份拥有有效授权专利595项（含1项国防专利），其中包括发明专利183项，相关专利荣获中国优秀专利奖3项、“发明创业奖·项目奖”金奖1项。2019年以来，双瑞股份获国家级技术发明二等奖1项，并获评国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等。

但我们研究发现，双瑞股份与关联方披露的信息存在诸多矛盾，信息披露质量似乎有待提高。

与关联方披露的信息存在诸多矛盾

洛阳双瑞科技产业控股集团有限公司（以下简称：双瑞科技）持有双瑞股份发行前54.53%的股权，为双瑞股份的控股股东；中国船舶集团有限公司（以下简称：中国船舶集团）通过双瑞科技、武汉船用机械有限责任公司（以下简称：武汉船机）、中国船舶重工集团公司第七二五研究所（以下简称：七二五所）等间接持有双瑞股份71.07%的股份，为双瑞股份的实际控制人。

同时，中国船舶集团为中船科技股份有限公司（证券简称：中船科技；证券代码：600072.SH）、中国船舶重工集团动力股份有限公司（证券简称：中国动力；证券代码：600482.SH）等公司的间接控股股东，为中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公司（证券简称：中船特气；证券代码：688146.SH）的实际控制人，中船科技、中国动力、中船特气等公司与双瑞股份互为关联方。而双瑞股份的招股书与其关联方披露的信息存在诸多矛盾之处。

例如，中船科技2024年半年报“关联债权债务往来”处显示，上半年，双瑞股份向中船科技提供资金57.56万元，截至2024年6月末，双瑞股份向中船科技提供资金的余额为57.56万元。

但据双瑞股份招股书，2021年至2024年上半年，双瑞股份与关联方发生的资金拆借中，双瑞股份仅作为资金借入方，自七二五所、中船财务有限责任公司（以下简称：中船财务）取得过借款，不存在对外拆借的情形。此外，双瑞股份本着存取自由原则将资金存入中船财务，也并非拆借行为。据双瑞股份的招股书，2024年6月末，双瑞股份也不存在对中船科技的其他应收款。

武汉船机为中国动力的全资子公司。据双瑞股份招股书，2022年，双瑞股份向武汉船机销售商品804万元、提供劳务59.34万元。也就是说，2022年，双瑞股份对中国动力发生了关联销售。但据中国动力年报，2022年，中国动力向双瑞股份采购商品/接受劳务的金额为0元。

据双瑞股份招股书，2022年，双瑞股份向武汉船机采购商品26.29万元，也就是说，按照双瑞股份披露的信息，2022年，双瑞股份向中国动力合并口径的关联采购金额应当不低于26.29万元。但据中国动力年报，2022年，中国动力向双瑞股份出售商品/提供劳务的金额仅为10万元。

此外，据双瑞股份的招股书，2022年末，双瑞股份对武汉船机的应付账款金额为581.71万元。也就是说，2022年末，双瑞股份对中国动力合并口径的应付账款金额应当不低于581.71万元。但据中国动力年报，2022年末，中国动力合并口径对双瑞股份的应收账款余额仅为176.61万元，应收票据、应收款项融资均为0元。

据中船特气2023年年报，2022年、2023年，中船特气分别向双瑞股份采购商品452.22万元、277.5万元；但据双瑞股份招股书，2022年、2023年，双瑞股份对中船特气的销售金额分别仅为332.08万元、113.62万元。

据中船特气定期报告，2022年末、2023年末、2024年6月末，中船特气对双瑞股份的应付账款金额分别为26.4万元、40.1万元、56.02万元；但据双瑞股份的招股书，各期末双瑞股份对中船特气的应收账款余额分别为217.28万元、30.98万元、26.4万元，2022年的金额差异明显。

信息披露质量似乎有待提高，2022年大笔分红

某上市公司A为双瑞股份的供应商。双瑞股份的招股书称，2022年8月1日，双瑞股份与公司A签订了合同金额为1197.32万元的采购合同；但据公司A招股书，2022年8月1日，公司A与双瑞股份签订了合同金额为1212.01万元的销售合同。

“高品质不锈钢及合金材料产业基地项目”为双瑞股份本次IPO的募投项目之一，招股书称，该项目建成达产后，双瑞股份将新增年产2000吨高品质不锈钢和耐蚀合金锻件、年产2500吨超级不锈钢和镍基合金板带的产能。

但据双瑞股份于2022年10月编制的该项目环评报告，该项目锻件年产能为2800吨、板带年产能为2500吨，与招股书中披露的锻件年产能不同。据该项目环批文件鄂州环审[2022]78号，该项目年加工生产高品质（超级）不锈钢和合金材料锻件产品共5300吨，与环评报告中新增产能的合计值相同。

“余热利用及冷热联供产业化基地建设项目”为双瑞股份的募投项目之一，招股书称，该项目将新增3000台各类热泵机组产能。但据该项目环评报告，该项目将新增吸收式热泵年产能540台、电驱型热泵年产能2500台，合计新增各类热泵年产能3040台。

据国家专利局网站，2016年7月11日，双瑞股份同时申请了“一种带泄露监测功能的直通式外压直管压力平衡型膨胀节”的发明专利（申请号：201610537666X）和实用新型专利（申请号：201620720135X），且该实用新型专利说明书显示，同样的发明创造已同日申请发明专利。

据《专利法》第9条，同样的发明创造只能授予一项专利权。但是，同一申请人同日对同样的发明创造既申请实用新型专利又申请发明专利，先获得的实用新型专利权尚未终止，且申请人声明放弃该实用新型专利权的，可以授予发明专利权。

也就是说，对于同样的发明创造，申请人须先放弃实用新型专利，才能被授予发明专利。但双瑞股份的招股书显示，前述发明专利、实用新型专利均为有效授权专利。

此外，双瑞股份的“一种竖向测力型双曲面球型减隔震支座”“具备防抬梁和防落梁功能的双曲面球型减隔震支座”“一种带膛线的过球膨胀节”等多项专利均存在类似的情形。

除了上述问题外，2020年、2021年末，双瑞股份的员工人数分别为627人、696人，劳务派遣用工人数分别为429人、517人，用工总数分别为1056人、1213人。按此计算，其劳务派遣用工占比分别为40.63%、42.62%，远高于《劳务派遣暂行规定》规定的10%的上限。

2022年，双瑞股份两度实施现金分红，合计分配现金股利7828.64万元。其中，2022年3月，双瑞股份分红6628.64万元；2022年11月，双瑞股份分配2022年上半年净利润，派发现金红利1200万元。双瑞股份又拟通过本次IPO募集资金16000万元用于补充流动资金。