政策东风频吹，氢能“充电”A股

据中国氢能联盟研究院统计，全国23个省（区、市）将氢能写入2025年政府工作报告，将发展氢能作为能源经济高质量发展的重要方向。2024年净利润同比增长的氢能源概念股超30只，且近期绿氢产业大额投融资频现。

多地将氢能写入2025年政府工作报告

根据中国氢能联盟研究院统计，全国23个省（区、市）将氢能写入2025年政府工作报告。三北地区主要聚焦可再生能源制氢氨醇项目实施，福建、海南积极培育海上风电制氢产业，北京、河北等先行地区持续性深化氢能产业发展。其中，西藏、黑龙江为首次提及氢能，将推动绿电制氢项目实施，进一步扩张中国氢能产业版图。

我国氢能技术及产业快速发展，政策文件陆续推出。比如，2025年1月1日，我国首部能源法正式施行。能源法首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，同时明确了绿证的法律地位，鼓励用户优先使用可再生能源，支持新型储能、智能微电网等新技术、新业态、新模式发展。

据开源证券研报整理，2024年9月，我国发布了34条与氢能相关的政策，国家层面的10条，地方层面的24条；2024年10月，我国发布了33条与氢能相关的政策，包括国家政策4条，地方政策29条。

中银证券研报认为，随着政策持续推动氢能产业化发展，绿氢与化工、醇、氨等环节应用有望打开新空间。

国金证券研报表示，2025年是氢能中长期规划的结算时点，氢能将进入放量冲刺期。具体而言，2023年至2024年，大量绿氢项目开始申报立项，国内立项的绿氢产能已超680万吨。随着政策出台、示范效应和产业降本三者共同驱动，项目落地进程将加速。

考虑到2025年国家10万至20万吨、各地合计120万吨的绿氢产能规划，以及当前存量67万吨已开工未招标的项目，预计2025年绿氢项目将迎招标潮。从已开工未招标项目看，新疆和内蒙古是绿氢项目建设的主要地区，待招标的项目产能分别为35万吨和18万吨，其次为宁夏、河北和吉林，分别为4.3万吨、3.7万吨和2.7万吨。

氢能源概念股经营向好

据Choice金融终端数据，2024年净利润预计同比增长（含扭亏为盈）的氢能源概念股有37只，增幅和净利润规模都相对较高的包括金发科技（600143.SH）、建投能源（000600.SZ）、长城汽车（601633.SH）、龙净环保（600388.SH）等。

金发科技预计2024年度实现归属净利润8亿元到9.5亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4.83亿元到6.33亿元，同比增长152.58%到199.94%。

据半年报，金发科技2024年上半年发力氢能领域，子公司宁波金发新材料有限公司实现氢气及相关产品销售量近8000吨，同比增长570%，成为公司利润新的增长点。

建投能源预计2024年约实现归属净利润52000万元，同比增长175.68%。建投能源控股的西柏坡电厂四期和任丘热电二期项目已于2024年四季度开工建设，公司将依托火电业务现有资源优势，加快推进绿色转型发展，积极开发光伏新能源，密切跟踪储能、氢能等领域的技术和产业发展方向，积极探索将储能、氢能产业与公司现有能源业务深度融合。

此外，2024年6月，建投能源拟与河北沿海产业投资基金管理有限公司、河北建投汇能新能源有限责任公司等共同投资设立扬州冀建投一期科技创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：冀建投一期基金），其中建投能源控股子公司河北建投国融能源服务有限公司作为有限合伙人出资2200万元，认缴出资比例为20.37%。

冀建投一期基金重点投资的技术方向包括氢能技术、风力发电技术、太阳能发电及利用技术、煤炭清洁低碳高效开发利用技术等。

长城汽车预计2024年实现归属净利润124亿元到130亿元，与上年同期相比，将增加53.78亿元到59.78亿元，同比增长76.60%到85.14%；实现扣非后归属净利润94亿元到100亿元，与上年同期相比，将增加45.66亿元到51.66亿元，同比增加94.47%到106.88%。

长城汽车确立了高效燃油、混动、纯电、氢能多轨并行，多条技术路线并举的发展策略。氢能方面，长城汽车以未势能源为主体，构建起“制—储—运—加—用”一体化的产业链发展模式，实现了全领域、全场景覆盖，全产业链赋能。

龙净环保预计2024年实现归属净利润8亿元到8.5亿元，与上年同期相比，将增加2.91亿元到3.41亿元，同比增长57.18%到67%；实现扣非后归属净利润6.9亿元到7.4亿元，与上年同期相比，将增加3.43亿元到3.93亿元，同比增长98.67%到113.07%。

龙净环保紧紧围绕“环保+新能源”双轮驱动的发展战略，在氢能领域积极开展绿电制氢装备研发，试制电解制氢装置。

绿氢产业大额投融资频现

投融资方面，2025年1月，晋储（乌拉特中旗）新能源有限公司提交的甘其毛都口岸加工园区绿电制氢项目获批，总投资57.19亿元，通过碱性电解水制氢工艺，计划年产绿氢6万吨。

同月，中国能建（601868.SH）的中能建敖汉旗及元宝山区风光制氢氨一体化项目获内蒙古自治区能源局批准，总投资40亿元，规划建设风光新能源500MW，年产2.3万吨绿氢和12.8万吨绿氨。

2024年12月，海德氢能科技（江苏）有限公司（以下简称：海德氢能）在其微信公众号发文称，阿美风险投资完成了对公司的战略投资，这是阿美风险投资对亚太地区氢能领域的首次投资。

此次阿美风险投资对海德氢能的战略投资，是海德氢能继2024年初获得中国石化（600028.SH）战略投资之后的又一项重要战略投资，将进一步加快海德氢能在技术创新、市场拓展以及国际合作方面的发展速度，助力公司在中东、欧洲、北非、中亚等地区构建更加坚实可靠的合作伙伴与业务网络，并探索其他市场的业务潜能。

同月，隆基绿能（601012.SH）的子公司西安隆基氢能科技有限公司（以下简称：隆基氢能）与HydrogenPro ASA签署了一项投资协议。HydrogenPro ASA是绿氢技术及系统领域的领军企业，隆基氢能将与HydrogenPro ASA现有股东安德里茨集团以及三菱重工业株式会社一起，向HydrogenPro ASA投资约1.4亿挪威克朗。