理想汽车首次一季度实现盈利 新能源车4月销售亮眼

近日，理想汽车（02015.HK）发布了2023年一季报。2023年第一季度，理想汽车实现营业收入187.87亿元，同比增长96.5%；实现归母净利润9.3亿元，同比扭亏为盈。理想汽车连续两个季度实现盈利，这也是理想汽车上市以来第一次在一季度实现盈利。

理想汽车一季度盈利9.3亿元

据理想汽车公告，2023年第一季度，理想汽车实现营业收入187.87亿元，同比增长96.5%，较2022年第四季度增长6.4%。其中，车辆销售收入为183.3亿元，同比增长96.9%，较2022年第四季度增长6.1%。

盈利能力方面，2023年第一季度，理想汽车的毛利率为20.4%，同比下降2.2个百分点，环比上升0.2个百分点。其中，2023年第一季度，理想汽车车辆销售的毛利率为19.8%，同比下降2.6个百分点，环比下降0.2个百分点。

业绩方面，2 02 3年第一季度，理想汽车实现归母净利润9.34亿元，同比扭亏为盈，2022年第一季度其净利润为亏损1086.60万元。环比来看，2022年第四季度，理想汽车的净利润为2.65亿元，2023年第一季度净利润环比增长252%。2023年第一季度，理想汽车实现归母净利润9.3亿元，同比扭亏为盈。

费用方面，2023年第一季度，理想汽车的营业费用为34.2亿元，同比增加32.9%，环比2022年第四季度减少7.4%。其中，研发费用方面，2023年第一季度，理想汽车的研发费用为18.5亿元，同比增长34.8%，环比2022年第四季度减少10.5%。理想汽车表示，2023年第一季度其研发费用同比增长，主要由于支持其扩展产品组合的费用增加，以及僱员数量增加导致僱员薪酬的增加；环比减少，主要基于新车项目的周期和进度。

现金流方面，2 023 年第一季度，理想汽车的经营活动所得现金净额为77.8亿元，同比增长324.3%，环比2022年第四季度增长58.0%；2023年第一季度，理想汽车的自由现金流为67.0亿元，2022年第一季度为5.02亿元，2022年第四季度为32.6亿元。

销售方面，2 02 3年第一季度，理想汽车的汽车总交付量为52 5 8 4辆，同比增长65.8%，环比增长13.5%。4月，理想汽车交付汽车25681辆，同比增长516.3%。截至2023年4月末，理想汽车拥有302家零售中心，覆盖123个城市，并于222个城市运营318家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。

此外，2023年4月，理想汽车于上海车展发布了智能驾驶和纯电动车路线。智能驾驶方面，理想汽车预计于2023年第二季度在其全栈自研的理想AD Max3.0上开放城市NOA功能的beta测试，并争取在2023年底前推送至全国100个城市。

理想汽车的主要车型包括一款家庭六座旗舰SUV理想L9，两款家庭六座豪华SUV理想L8、理想ONE，以及一款家庭五座旗舰SUV理想L7。到2025年，理想汽车致力于形成1款超级旗舰车型、5款增程电动车型、5款高压纯电车型的产品布局。

此外，理想汽车推出了其800V超充解决方案，可实现充电约10分钟、续航400公里。理想汽车将力争在2023年底前建设超过300个高速充电站，并在2025年拓展其充电站网络至3000个。理想汽车董事长兼首席执行官李想表示，一季度，理想汽车依托用户对理想L9、理想L8的持续认可，以及理想L7强劲的定单量和快速的产能爬坡，跻身中国市场20万以上新能源品牌销量前三，再一次证明了理想汽车设计和打造爆款车型的能力，以及其制造、销售和服务网络的优势和协作效力。

理想汽车首席财务官李铁表示，破纪录的交付量带动理想汽车第一季度收入同比大幅增长。同时，得益于理想汽车强大的产品力和出色的运营效率，理想汽车在第一季度取得了健康的毛利率。

理想汽车预计，2023年第二季度车辆交付量为76000辆至81000辆，同比增长164.9%至182.4%；收入总额为242.2亿元至258.6亿元，同比增长177.4%至196.1%。

平安证券研报显示，理想汽车2023年第一季度交付量符合此前公司给出的一季度交付指引，单车营收为34.9万元，环比略有下降，主要由于理想L7、理想L8的交付拉低了单车营收。受2023年第一季度理想ONE的库存车消化影响，理想汽车毛利率同比、环比有所下滑，预计理想ONE库存车有望在二季度消化完成。平安证券上调了对理想汽车的盈利预期，并表示，理想汽车的战略规划清晰，产品定义能力出众，如果在增程领域的成功能够复制到纯电车型中，将迈入新的发展台阶。

A股车企一季度业绩分化明显

目前，A股车企已全部披露了2023年一季报。从业绩表现来看，新能源车企中，比亚迪（002594.SZ）第一季度实现归母净利润41. 3亿元，同比增长410.89%，赛力斯（601127.SH）、北汽蓝谷（600733.SH）第一季度亏损，但较2022年同期亏损收窄。传统车企中，长安汽车（000625.SZ）因并购事项一季度归母净利润大幅增长53.65%，上汽集团（600104.SH）、广汽集团（601238.SH）、长城汽车（601633.SH）实现盈利。

公告显示，比亚迪2023年第一季度实现营业收入1201.74亿元，同比增长79.83%，主要由于新能源汽车销量增长；实现归母净利润41.30亿元，同比增长410.89%。2023年第一季度，比亚迪销售新能源汽车55.21万辆，同比增长92.81%，其销售的车型全部为新能源汽车。

赛力斯2023年第一季度实现营业收入50.91亿元，同比下滑0.79%，实现归母净利润-6.25亿元，较2022年第一季度的-8.39亿元亏损幅度收窄。2023年第一季度，赛力斯累计销售车辆41938台，同比下滑3 0 .0 2 %。其中，销售新能源车型19973台，同比增长40.65%。

北汽蓝谷2023 年第一季度实现营业收入24.97亿元，同比增长44.31%，实现归母净利润-8.92亿元，较2022年第一季度的-9.57亿元亏损幅度收窄。2023年第一季度，北汽蓝谷累计销售车辆15114辆，同比增长65.72%。

长安汽车2 0 2 3 年第一季度实现营业收入345.56亿元，同比下滑0.06%，实现归母净利润69.70亿元，同比增长53. 65%。其中，长安汽车实现投资收益49.59亿元，主要由于并购深蓝汽车科技有限公司，原持有其股权按公允价值重新计量所致。2023年第一季度，长安汽车扣非后归母净利润为14.81亿元，同比下滑34.75%。

销量方面，2023年第一季度，长安汽车销售汽车60.78万辆，同比减少6.71%；其自主品牌销量为51.85万辆，同比减少2.06%；自主品牌乘用车销量为39.60万辆，同比增加9.01%。新能源方面，2023年第一季度，长安汽车自主品牌新能源累计销量为84539辆，同比增加105.40%。

2023年第一季度，上汽集团实现营业收入1406.57亿元，同比下滑20.43%，实现归母净利润27.83亿元，同比下滑49.55%；广汽集团实现营业收入263.93亿元，同比增长14.03%，实现归母净利润15.38亿元，同比下滑48.89%；长城汽车实现营业收入290.39亿元，同比下滑13.63%，实现归母净利润1.74亿元，同比下滑89.34%。

4月车企销售回暖，新能源汽车销售表现优异

就在理想汽车发布2023年第一季度财务数据的当天，长安汽车也公布了2023年4月产销快报。2023年4月，长安汽车销售汽车18.2万辆，同比增长57.23%，前四月累计销量为78.98万辆，同比增长2.94%。

其中，1至4月，长安汽车的自主品牌销量为67.19万辆，同比增长7.99%；自主品牌乘用车销量为50.83万辆，同比增长19.20%。长安汽车的自主品牌新能源车4月销量为22496辆，同比增长111.77%，1至4月累计销量为107035辆，同比增长102.08%。

除了理想汽车、长安汽车外，此前，比亚迪、赛力斯、北汽蓝谷、上汽集团、广汽集团、长城汽车、吉利汽车（00175.HK）、蔚来（09866.HK）、小鹏汽车（09868.HK）等车企也公布了其4月销售或交付数据。

公告显示，4月，比亚迪销售新能源汽车21.03万辆，同比增长98.31%；1至4月累计销售新能源汽车76.24万辆，同比增长94.30%。其中，4月，比亚迪销售纯电动乘用车10.44万辆，同比增长81.81%；销售插电式混合动力乘用车10.51万辆，同比增长118.64%。

吉利汽车4月总销量为11.36万台，较去年同期增长约58%；1至4月累计销量为43.61万辆，同比增长约10%。其中，纯电动车4月销售27107辆，同比增长148%，1至4月累计销售84782辆，同比增长68%；插电式混合动力车型4月销售2767辆，同比下滑13%，1至4月累计销售7499辆，同比下滑24%。

长城汽车4月销量总计为93107辆，同比增长73.14%，1至4月累计销量为31.31万辆，同比下滑7.18%。其中，长城汽车4月销售新能源车14863辆，同比增长284.06%，1至4月累计销售新能源车42671辆，同比增长8.65%。

广汽集团4月销售车辆合计17.72万辆，同比增长42.57%，1至4月累计销售车辆71.71万辆，同比下滑2.1%。其中，广汽集团4月销售新能源汽车46439辆，同比增长308.61%，1至4月累计销售新能源汽车13.34万辆，同比增长107.82%。

上汽集团4月销售车辆合计37.39万辆，同比增长124.52%，1至4月累计销售车辆126.51万辆，同比下滑8.8%。其中，上汽集团4月销售新能源汽车68227辆，同比增长80.59%，1至4月累计销售新能源汽车21.03万辆，同比下滑8.47%。

蔚来4月交付6658辆汽车，同比增长31.2%，包括1713辆高端智能电动SUV、4945辆高端智能电动轿车。1至4月，蔚来累计交付37699辆汽车，同比增长22.2%。截至2023年4月末，蔚来汽车累计交付量达32.73万辆。

蔚来预计，将于2023年5月正式推出智能电动全能SUV全新E S 6并开始交付，并于同月开始交付基于NT2.0的智能电动旗舰轿车2023款ET7。此外，蔚来将于6月开始交付基于NT2.0的智能电动旗舰SUV全新ES8。

小鹏汽车4月共交付7079辆智能电动车，较2022年同期的交付量9002辆下滑21.4%。小鹏汽车表示，将不断加速全新智能轿跑P7i的交付进程，并在二季度末正式推出超智驾轿跑SUV小鹏G6上市，同时启动交付。

此外，4月，赛力斯销售汽车14731辆，同比下滑26.49%，其中，销售新能源汽车6917辆，同比下滑19.12%；北汽蓝谷销售汽车4768量，同比增长136.39%。