咖啡消费火热促进赛道发展 上市公司探索行业机遇

随着咖啡消费走向日常，其赛道布局者热情难挡。近日，佳禾食品于投资者调研公告中披露了其咖啡线产能等情况。梳理发现，咖啡产业链上还有不少上市公司进行布局。

咖啡生态火热，政策助推咖啡行业稳健发展

随着国内咖啡消费理念的快速传播及消费习惯的逐步养成，我国咖啡市场正处于高速增长阶段。阿里新服务研究中心等发布的《2022年中国咖啡产业发展报告》显示，2021年中国咖啡行业市场规模达3817亿元，同比增长27.2%；预计2025年中国咖啡行业市场规模将超过万亿元。

美团《2022中国现制咖啡品类发展报告》显示，现制咖啡门店同比增长提升明显：三线及新一线城市门店数同比增速最快，前者能达到近19%，市场发展潜力较大；下沉市场订单量增速最快，三线城市咖啡订单量同比增长接近两倍，四五线城市的咖啡订单量同比增长高达250%以上。

另据CIC灼识咨询发布的《2023年中国咖啡行业蓝皮书》，中国现磨咖啡馆和其通过交叉销售可拓展到的业态市场规模在2025年可达到约1.6万亿元。2022年，中国市场咖啡门店逾十万家。其中，逾六成咖啡门店分布于华东和华南地区，近五成咖啡门店分布于一线和新一线城市。2022年1月至2023年3月，咖啡行业投融资事件达30起，成为后疫情时代大消费赛道最先回温的赛道。

市场上，瑞幸咖啡等头部品牌近年来扩张步伐加快，营收也实现了突破。

靠着“自营+联营”模式，瑞幸在咖啡市场上跑马圈地、快速扩张。2022财年瑞幸咖啡收入规模首次突破百亿，全年整体营业利润首次扭亏为盈。报告期内，公司取得营收132亿元，同比增长66.9%。截至2022年末，门店数量达8214家，2022财年新增2190家店，卖出约9亿杯咖啡。截至2022年底，瑞幸咖啡共有5652家自营门店、2562家联营门店。其中，自营门店2022财年收入约为94.14亿元，同比增长52%；联营门店收入30.69亿元，同比增长135%。2023年1月，瑞幸咖啡宣布启动新一轮加盟商招募计划，覆盖全国15省80个城市，其中出现了钦州、三门峡等三四线城市。

Tims天好中国2022财年总净收入10.11亿元，同比增长57. 2 %。自营门店层面经调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为1279.6万元，同比增长45.7%。Tims天好中国CEO卢永臣在接受相关采访时表示，Tims天好中国2022年的门店总数达到617家，共进驻39个城市。计划2023年底达到1000家，进驻城市60个左右，2026年开出2750家盈利性门店的目标不变。

而政策方面也在助推咖啡产业发展。

云南省是我国咖啡豆的主要产区，为保障咖啡行业平稳健康发展，近几年国家及地方政府陆续出台系列相关政策，鼓励并助推中国咖啡行业稳健发展。

2021年2月，国家发展和改革委员会、商务部发布《鼓励外商投资产业目录》，其中提及：全国鼓励包括咖啡种植在内的外商投资产业，中西部地区外商投资优势产业包括云南省咖啡的种植、培育、深加工、销售。

2021年11月，云南省农业农村厅发布《云南省“十四五”打造世界一流“绿色食品牌”发展规划》，其中提及：积极推进咖啡等交易中心建设，探索线上线下融合运营模式、金融服务创新方式、高效物流支撑体系，实现品牌效应更加明显、产业融合更加深入、供应链运作更加高效，力争形成特色产品的价格形成中心和行业发展的风向标。到2025年，咖啡面积稳定在150万亩左右，生豆产量稳定在15万吨以上，其中精品咖啡比重达到20%以上，综合产值达600亿元以上，将云南建设成全球重要的精品咖啡生产基地、亚洲最具影响力的咖啡交易中心。

佳禾食品披露咖啡产线情况，多家上市公司涉及咖啡领域

上市公司层面，多家企业也在咖啡产业展开业务布局，也有公司产品用于咖啡调制。

佳禾食品（605300.SH）主要从事粉末油脂、咖啡、植物基及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售业务。近日，佳禾食品披露的投资者关系活动记录表显示，咖啡业务目前是公司发展的第二曲线。公司咖啡品类整体齐全，包括精品咖啡豆、冷却咖啡液、冻干咖啡粉、传统的速溶咖啡粉、研磨咖啡及三合一咖啡等基本类。

佳禾食品称，随着咖啡的消费越来越普及，国内咖啡市场增速保持着较高的速率，而且预计未来几年都将是比较高的速率增长。公司咖啡秉承粉末油脂成功的B端销售思路，以市场化的营销方式，为众多一线品牌提供咖啡品种，公司的目标是作为中国领先的咖啡供应链渠道的角色。客户拓展方面，东方甄选今年3月成为了佳禾食品的新客户。

佳禾食品年报显示，公司咖啡业务正处于快速成长阶段，未来公司将充分发挥咖啡业务与粉末油脂业务的协同效应，加大对咖啡在不同场景下的应用进行研究投入，针对细分市场和客户群持续推出高品质的咖啡产品，并通过实施冻干咖啡研发及制造项目，提升公司咖啡产品的档次及附加值，增强公司咖啡产品的竞争力。

2022年上半年，好想你（002582.SZ）取得营业收入6.16亿元，同比增长22.87%。红枣咖啡项目上半年新增收入6668.96万元，促进公司整体经营业绩提升。此外，2022年前三季度好想你实现营业收入9.75亿元，同比增长28.03%，主要系报告期红枣咖啡业务等收入增加所致。据披露，公司现有产品包括咖啡冻干粉、红枣拿铁咖啡、红枣浓缩汁、冻干红枣粉等。

好想你2020年年报问询函回复内容显示，公司2020年7月开始对不同粉碎粒度的咖啡粉进行萃取浓缩，针对不同的咖啡萃取液进行冻干工艺的测试，2020年11月份开始研发冻干红枣咖啡。目前冻干咖啡与冻干红枣咖啡均已达到上市条件。现正在打造1600平方米的千万级净化的冻干红枣咖啡车间，建设冻干红枣咖啡生产线1条，可完成咖啡豆粗粉、浓缩提取、冻干制粉等完善的冻干咖啡生产工艺，可满足12吨/月产能需求。

中国食品（00506.HK）2022年年报披露，年内公司首次推出咖世家燕麦咖啡。通过重点渠道赠饮、门店促销等营销活动，公司即饮咖啡品类同比取得双位数增长，高于行业平均水平。

此外，皇氏集团（002329.SZ）披露，公司水牛奶产品已供给多家知名咖啡及新茶饮连锁品牌。海融科技（300915.SZ）披露，公司推出的植物基坚果奶-巴旦木、饮品浓缩奶油和香醇奶基等产品可用于调制咖啡或奶茶，为咖啡和奶茶的最佳搭配搭档。

吉宏股份（002803.SZ）主要产品为彩色包装纸盒、彩色包装箱、环保纸袋和QSR食品级包装等。其披露，公司已与瑞幸咖啡等大型公司建立了长期稳定的合作关系。2021年度及2022年前三季度，吉宏股份来源于瑞幸咖啡的销售收入（包装业务）分别为5671.33万元和6370.66万元，分别占公司当年总营业收入的1.10%和1.62%。

利宝阁集团（01869.HK）2022年11月18日公告披露，公司或附属公司与猫屎咖啡国际控股将于香港注册成立一家联营公司，注册资本拟为1000万港元。其中，利宝阁集团将以现金形式出资510万港元，猫屎咖啡国际控股出资490万港元，分别持有联营公司的51%及49%股权。根据合作协议，联营公司将于中国广州成立一家公司，并于中国开设猫屎咖啡连锁店。据披露，猫屎咖啡国际控股是一家在中国的运营公司，拥有知名商标“猫屎咖啡”。该品牌于2011年创立，自成立以来累计开出超200家门店，遍布中国26个省市，完成了从咖啡种植、加工基地、连锁门店、咖啡快消品等完整的咖啡产业链。

另一家港股上市公司竣球控股（01481.HK）则于2021年12月28日披露，公司与猫屎咖啡产业控股有限公司订立合作谅解备忘录，双方拟于中国开展对猫屎咖啡产业的业务合作。