掘金区域经济2.0版

2月22日，国内A股市场迎来春节长假后的第一个交易日。虎年伊始，数风流个股，还看区域。

当日，为投资者带来惊喜的，还是区域经济概念股。在沪、深两市双双走出小阴线背景下，福建板块特别是海西概念表现抢眼，全天整体涨幅超过4%，位居第一；集两江新区、西部大开发等多重题材于一身的成渝股亦再现活跃；西藏板块也快速崛起，西藏发展、西藏旅游等联手大涨，区域概念再度成为市场追捧的对象。

春节期间国家主席胡锦涛视察福建省漳州、龙岩、厦门等地，殷切希望福建加快海峡西岸经济区建设步伐的消息，成为当日海西概念靓丽表现的直接动力。放眼近半年多来的股市表现，上海、广西、新疆、安徽皖江等受益于国家区域政策的板块，轮番上涨的场景，不时上演。

但三天之后，海西概念等个股大都以阴线报收，集体出现回落。以海南概念股罗牛山为例，股价收盘跌7.86%，直逼跌停。

已经轮番表演过的区域经济概念股，是否还能有惊喜呈献给投资者？

　　从行业振兴到区域振兴

对于2009年年初的行情，投资者应该还记忆犹新。新能源、钢铁等10大产业振兴规划的不断出台，成为诱发行情反弹的直接动力。

为有效抵御国际金融危机带来的冲击,国家采取一系列应对措施，对各行业进行梳理,并根据实际情况制定相应的行业振兴规划。措施得力、针对性强特点下,股市给予积极响应,新能源等概念股出现翻几番表现的，不在少数，并推动大盘指数出现大幅上涨。

但一轮上涨过后，股市出现“审美疲劳”，毕竟，行业振兴的利好，已经部分被消化，夯实根基需要新的刺激因素，区域振兴应运而生。

2009年，中国审批区域发展规划和政策性文件数量之多、时间之密集、影响范围之广泛，前所未有。从珠江三角洲地区到海峡西岸经济区，从江苏沿海地区到关中——天水经济区，从黄河三角洲高效生态经济区到海南国际旅游岛，一年之中，接连推出11个区域振兴规划,几乎是之前4年的总和。

而这一次区域振兴的密集出台，已是历史上的第三次。如果沿时间上溯，国内区域规划此前曾经历过两个阶段。第一个阶段，从建国初期至改革开放前夕，为了平衡工业发展的布局，实施了“两个必须”方针，工业投资从沿海向内地转移；第二个阶段，从改革开放初期到上世纪90年代中期，为了发挥突出地区的引领作用，实施“两个大局”的方针，推动沿海地区率先发展，并再反过来推动内地发展。

而目前的第三次，是从上世纪90年代中后期到现在，为缩小区域差别，国家实施各个区域互补共同发展的方针，推动东、中、西协调发展。

“金项链”的出现，就是目前区域政策的直接结果。江苏沿海经济区、辽宁沿海“五点一线”经济带、海西经济区、海南国际旅游岛等区域规划的补充出台，让包括珠三角、长三角、北部湾经济区、海西经济区、江苏沿海地区、辽宁沿海区域和环渤海区域在内的中国西、南海岸，连成一串漂亮的“金项链”，而海南岛就是这个项链上的链坠。

从这个角度来看，区域经济概念主题，必将会是今年乃至今后几年经济活动的重头戏，将为调整结构,寻找新增长点提供新动力。在资本市场上,必定也会引发关注，成为焦点，后市仍然大有可为。

　　区域概念1.0版特点

IT行业中，有升级版一说，更高级、更兼容、更实用、更完善，是升级版的主要特性。就资本市场上的相关区域经济概念而言，不妨将目前的表现称之为1.0版，提炼其主要特性，并以此为基础，总结2.0版的可能特性，并从中挖掘潜在投资机会，大有必要。

1.0版特点一、短期普涨。每一个区域振兴规划出台后，相关概念股均出现上涨成为常态，但一般不能持续。

1.0版特点二、脉冲上扬。普涨之后陷入沉寂，然后在后续消息刺激下，不时表现出脉冲式走势，为相关概念股的又一特点。国家领导人巡视讲话、地方细化配套政策出台乃至大户出现在龙虎榜上等消息，均能成为其脉冲式表现的影响因素。

1.0版特点三、题材当家。政策出台后，拥有大量土地储备的公司、房地产公司和以基建材料为主营的公司，股价表现相对突出，但其业绩，并非最佳。

以春节前后表现出色的海南“两罗”为例，尽管以酒店为主营的罗顿发展，2008年亏损4000余万元，2009年前三季度亏损3000余万元，且全年预亏，但在“公司在海南琼海市博鳌水城大灵湖规划区河侧拥有1800亩土地，目前价格已经涨至250万元/亩”传闻影响下，股价仍受到大笔资金追捧；而具有“海南最大‘地主’”题材，且已涉足房地产开发的罗牛山，股价同样出现飙升。

1.0版特点四、游资主导。徒具题材、业绩不佳特点下，让基金等主流机构资金只是少量参与，游资成为左右相关概念行情的主导力量。

　　“潜伏”升级版

长期大有可为，短期风险积聚，成为相关概念板块的主要特征，掘金更具潜力的个股，成为当务之急。一定程度上，能否找到潜力个股，做好区域经济，甚至会左右投资者2010年全年收益。

不妨遵循两思路，来予以挖掘。

思路一、寻找有可能被列入未来规划的区域，并提前潜伏。

仔细梳理国家推出区域经济的思路，可以发现，“四大板块”（西部开发、东北振兴、中部崛起、鼓励东部率先发展）和京津唐、珠三角、长三角等几个大的经济带，成为主要关注对象，而在模式上则主要采取空间模式（“弓箭”型、“T”型、“∏”型、“开”字型）；区域产业选择模式（初级产品出口模式、出口替代模式、进口替代模式、协调发展模式）；区域经济体制模式（“苏南模式”、“温州模式”）等“三大模式”。

沿此思路，在西藏、新疆的相关规划已经有眉目后，青海、宁夏值得关注；在海南、横琴等岛屿区域推出后，将于今年3月底出台具体方案的鄱阳湖经济区亦值得关注。

思路二、注重区域的政策定位，寻找“区域振兴＋行业振兴”的双重受益股。

“西部生态恢复，提高基础设施；东北搞活国有企业，振兴装备制造业；中部着眼‘三个基地，一个枢纽’（粮食生产基地、能源原材料基地、高技术产业及现代装备制造基地和综合交通运输枢纽）”为大原则。

此大原则下，不同区域均有自身定位，如新疆的“红、白、黑”（“红”指红葡萄酒、番茄酱等现代农业深加工产业、“白”指棉花纺织材料产业、“黑”指煤炭、石油开采与冶炼产业），安徽皖江的产业转移、关中——天水的飞机等装备制造等。

沿此思路，不妨将目光从地产、基建转向符合区域定位的行业个股。

　　新疆

2009年12月，中央经济工作会议讨论新疆区域振兴规划（初稿）。

战略定位：面向中亚5国以及伊朗、阿富汗和巴基斯坦，建立合作区推进边贸。

重点行业：能源、旅游、钢铁、新型农业、循环经济

西藏

2010年1月8日召开的中央政治局会议，研究了新形势下推进西藏经济社会跨越式发展和长治久安工作，以保证西藏同全国一道实现全面建设小康社会奋斗目标。

重点行业：交通运输、旅游、制药

横琴岛

2009年6月24日，国务院常务会议通过了《横琴总体发展规划》。

战略定位：“四基地一平台”，粤港澳合作示范区

重点行业：高新技术

皖江城市带承接产业

转移示范区

2010年1月12日，国务院正式批复《皖江城市带承接产业转移示范区规划》。

战略定位：承接产业转移，打造全国重要的先进制造业和现代服务业基地

重点行业：装备制造、原材料、轻纺、高技术、现代农业、现代服务业

关中——天水经济区

2009年9月25日，国新办正式公布相关规划。

战略定位：西部及北方内陆地区的“开放开发龙头地区”

重点行业：航空航天、装备制造、资源加工、文化、旅游、现代服务业。

广西北部湾

2008年2月21日,国务院正式批准实施《广西北部湾经济区发展规划》。

战略定位：面向东盟，双向沟通华南和西南，以东带西。

重点行业：石化、造纸、冶金、轻工、海洋等

海南国际旅游岛

2009年12月31日，国务院发布《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》。

战略定位：世界一流的海岛休闲度假旅游胜地。

重点行业：旅游、酒店、交通运输、地产

江苏沿海地区

2009年6月10日，国务院常务会议通过《江苏沿海地区发展规划》。

战略定位：新亚欧大陆桥东方桥头堡，重要的综合交通枢纽、沿海新型工业基地、重要的土地后备资源开发区、东部地区重要的经济增长极。

重点行业：港口、新能源