资产证券化成风，徐工机械拟发行规模高至200亿，多公司正蓄力

近日，徐工机械拟发行不超200亿元资产证券化项目，盘活存量资产，改善资产负债结构。而今年下半年以来，还有多家上市公司正积极开展资产证券化相关项目。

徐工机械拟发行不超200亿资产证券化项目

10月17日，徐工集团工程机械股份有限公司（证券简称：徐工机械；证券代码：000425.SZ）发布公告称，为优化资产结构、提高资产营运效益，公司拟发行总额不超过200亿元（含）的资产证券化项目，包括深圳证券交易所市场资产支持专项计划100亿元和银行间市场资产支持票据100亿元。

据悉，公司曾于2022年申请200亿元资产支持票据（ABN）注册额度，其有效期为24个月，将于2024年12月到期。而本次申请发行资产证券化项目注册/储架额度是接续即将到期的注册额度。

此次资产证券化项目发行方案以徐工机械及其分公司、子公司基于业务合同享有的应收账款债权及其附属担保权益（如有）作为基础资产，发行期限不超过5年（含），具体存续期限以实际发行期限为准。该项目募集资金主要用于补充公司营运资金、偿还金融机构借款及其他交易商协会/交易所认可的用途。

徐工机械表示，公司该次发行资产证券化项目，有助于公司盘活存量资产、提高资产周转效率、加速现金回流、降低融资成本、改善资产负债结构。

资料显示，截至2024年9月30日，徐工机械已发行并在存续期内的应收账款资产证券化产品包括七期应收账款资产支持票据，余额共计96.20亿元。

徐工机械拥有国内工程机械门类覆盖面最全的产品线，是全球工程机械制造商中产品品种与系列最多元化、最齐全的公司，也是品牌影响力最大的中国工程机械制造企业。公司拥有40多家海外子公司、300多个海外经销商、2000多个海外服务备件网点，营销网络覆盖全球190多个国家和地区。

业绩方面，根据徐工机械2024年半年度报告，今年上半年，公司实现营业收入496.32亿元，实现归属于上市公司股东的净利润37.06亿元，同比增长3.24%。

多家上市公司开展资产证券化项目

当前，发行资产证券化产品已成为不少上市公司的融资手段。除了徐工机械，维业建设集团股份有限公司（证券简称：维业股份；证券代码：300621.SZ）、英飞特电子（杭州）股份有限公司（证券简称：英飞特；证券代码：300582.SZ）、中交设计咨询集团股份有限公司（证券简称：中交设计；证券代码：600720.SH）、九州通医药集团股份有限公司（证券简称：九州通；证券代码：600998.SH）等多家上市公司正积极开展资产证券化项目。

维业股份9月25日在公告中披露，为提高资金使用效率，充分利用金融市场融资工具，拓宽融资渠道，公司拟以供应商对公司及下属子公司的应收账款债权作为基础资产，开展供应链资产专项计划业务。

该项目发行额度不超过100亿元，可循环使用。同时，在总额度范围内，可根据实际情况分期注册、分期发行，具体以各项资产证券化产品实际成立时的规模为准。在发行期限上，各期产品发行期限不超过1年。

公司表示，该次供应链资产证券化业务的开展有利于优化账期管理，进一步降低财务费用，改善公司现金流。

英飞特9月9日发布公告称，公司拟参与知识产权资产证券化融资事项，将名下有权处分的部分知识产权质押给国投泰康信托有限公司（以下简称：国投泰康信托），向国投泰康信托申请最高额度不超过2000万元，期限为一年的综合授信，并委托杭州联合农村商业银行股份有限公司为公司上述授信提供保证担保。该次融资将用于公司日常经营活动。

英飞特表示，公司此次融资有利于降低融资成本，拓宽融资渠道，符合公司的未来发展规划和经营管理需要，不会对公司正常经营与业务发展造成不良影响，不会损害公司股东及中小股东的利益。

中交设计7月6日在公告中指出，为优化公司资产结构、促进公司高质量发展，公司及所属公司计划参与控股股东中国交通建设股份有限公司（证券简称：中国交建；证券代码：601800.SH）开展的资产证券化业务，参与规模不超过10亿元。

在资产证券化业务中，公司与中国交建及其附属公司（不含中交设计集团）共同持有（公司为参股股东）基础资产。公司作为原始权益人之一，可能涉及由原始权益人按原持股比例认购资产证券化专项计划份额等情况，构成关联交易，预计关联交易金额不超过2亿元。

中交设计表示，本次公司参与中国交建开展的资产证券化业务，以公司与关联方共同持有的基础资产发行资产支持证券，有利于盘活存量资产、加速资金周转、拓宽融资渠道、优化资产负债结构，将对公司产生积极影响。

九州通7月20日发布公告称，公司于7月19日发行2024年度第二期资产支持票据，发行总额为10亿元，其中优先A级发行规模为7.50亿元，占发行总额的75%；优先B级发行规模为2亿元，占发行总额的20%；次级发行规模为0.50亿元，占发行总额的5%。

其中，公司控股股东楚昌投资集团有限公司（以下简称：楚昌投资）认购了本期资产支持票据次级份额5000万元，该交易构成关联交易。

截至2024年7月20日，九州通已发行并在存续期内的应收账款资产证券化产品包括三期应收账款资产支持票据，公司控股股东楚昌投资及其一致行动人认购公司发行并在存续期内的应收账款资产证券化产品的金额合计1.56亿元。

九州通表示，公司通过发行应收账款资产支持票据，可以盘活公司存量资产，提高公司资金使用效率，优化资产结构，拓宽公司融资渠道。公司股东楚昌投资参与认购部分发行份额，进一步降低了发行成本，提高了发行效率。