投资收益“带飞”业绩，多家保险公司净利润预增超60%

受益于投资收益大幅增长，中国太保预计公司2024年前三季度归母净利润为370亿元到394亿元，同比增加60%到70%，中国人保、新华保险、中国人寿也预计前三季度净利润大幅增长。

中国太保预计前三季度归母净利润增长60%到70%

2024年10月16日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（证券简称：中国太保；证券代码：601601.SH）发布2024年前三季度业绩预增公告。

据披露，公司预计2024年前三季度归母净利润约为370亿元到394亿元，与2023年同期相比，预计增加约139亿元到163亿元，同比增加约60%到70%。

公司表示，业绩上涨的主要原因是公司依据战略资产配置方案，投资组合中保持配置一定比例区间的权益资产，伴随近期资本市场上涨，公司2024年前三季度投资收益同比实现较大幅度增长，实现了2024年前三季度净利润较大幅度增长。

实际上，针对2024年上半年投资业绩，公司就曾表示，新会计准则下FVTPL类金融资产公允价值变动直接计入当期损益。上半年，公司加强权益资产配置的主动管理，把握结构性机会，权益资产投资业绩表现显著超越市场，叠加利率下行带来的债市上涨，带动总投资收益率同比提升0.7个百分点。

同时，公司长期聚焦股息价值策略，上半年，面对市场波动，公司适时增加了高股息资产的配置比例，推动综合投资收益率同比提升0.9个百分点。

中国太保表示，其投资价值链是包括战略配置、年度配置、战术配置、委托管理、类属资产管理和个券管理在内的完整链条，中国太保投资管理的核心能力在于长期的逻辑、价值的先觉、稳健的坚守和责任的内化。公司坚持以穿越周期的战略配置，实现经风险调整后的长期回报，以有纪律性且适度灵活的战术资产配置，增厚阶段性收益，熨平短期市场波动，使公司的投资收益保持在战略资产配置所预期的长期均衡水平，有力支撑净利润的可持续性。

剔除资本市场短期波动影响，从营运利润角度看，公司预计今年及未来2-3年，公司营运利润仍将保持微幅增长。

投资收益喜人，这些险企也预增

10月17日，中国人寿（601628.SH）预计2024 年前三季度归母净利润约1011.35 亿元到1087.67 亿元，与2023年同期相比，将增加约629.71亿元到706.03 亿元，同比增长约165%到185%。

公司认为，本期业绩预增的主要原因是，公司坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念，把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结构优化。2024年三季度股票市场显著回暖，公司投资收益同比大幅提升。

10月16日，中国人保（601319.SH）预计2024年前三季度实现归母净利润为338.30亿元到379.31亿元，与上年同期相比增加133.27亿元到174.28亿元，同比增长65%到85%。

保费收入方面，2024年1月1日至9月30日，经由公司子公司中国人民财产保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司及中国人民健康保险股份有限公司所获得的原保险保费收入分别为4283.30亿元、966.23亿元及439.63亿元。

公司认为，2024年前三季度，业务结构持续优化，风险防控有力有效，降本增效成果显著。在夯实经营基础的同时，叠加资本市场回暖影响，总投资收益同比实现大幅增长，净利润较去年同期增幅较大。

投资收益方面，公司以跨周期视角优化资产配置结构，稳定集团投资收益水平，2024年上半年实现总投资收益290.64亿元，总投资收益率（年化）4.1%。公司主动把握长久期国债和政府债配置机会，占比较年初提升5.2个百分点，提升固定收益类资产投资业绩，年化收益率4.89%，较去年同期提升6个基点，充分发挥投资收益“压舱石”作用。

权益投资方面，公司分层构建权益主动投资管理，以绝对收益为核心，逐步增加与保险资金长期投资、价值投资理念相契合的其他权益工具投资规模；同时强化交易能力，积极把握市场结构性和波段性投资机会。

近期，新华保险（601336.SH）也预计2024年前三季度归母净利润为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%至115%。2024年1月1日至8月31日期间，累计原保险保费收入为1302.82亿元，同比增长1.9%。

公司表示，前三季度公司适度加大了对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例；同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。近期资本市场回暖上涨，使得公司2024年前三季度投资收益同比实现大幅增长，实现了2024年前三季度净利润同比较大增长。

公司表示，2024年上半年，公司主动、准确把握股票和利率市场机会，聚焦价值投资、长期投资，实现较好投资收益。

下半年，权益方面将努力把握可能的反弹行情，积极调整组合结构。金融产品方面将重点关注能源、电力、交运、先进制造业等重点领域，精选兼具较高信用资质和收益率的主体开展投资。

全年来看，权益和固收市场的走势存在一定的不确定性，公司将通过适度调整内部组合结构提升整体业绩的稳定性。

此外，公司投资股票与基金的占比不断提升。公司表示，权益类资产提升比例较大的主要原因：一是无风险利率持续下行，固收类资产的性价比降低，通过配置高股息权益资产起到一定的固收替代作用；二是权益市场上半年出现比较好的加仓机会。