碳酸锂价格又跌了！下游储能公司成本端“减压”，经营齐向好

上海钢联发布的数据显示，截至8月2日，电池级碳酸锂均价报7.95万元/吨，跌破8万元/吨关口；8月5日，电池级碳酸锂价格报平。机构认为，随着近期碳酸锂价格持续下降，储能系统降本空间进一步打开。多家储能公司经营向好，发力海外。

碳酸锂价格持续下探

据报道，作为锂电池的重要原材料，电池级碳酸锂的价格在2022年11月到达历史峰值，约60万元/吨，随后呈现走低趋势。今年以来，电池级碳酸锂价格在经历一季度的宽幅震荡后，在4月份价格逐步稳定在11万元/吨左右。但自5月中旬开始，电池级碳酸锂价格继续下跌，6月11日，电池级碳酸锂最低报价已跌破10万元/吨。截至7月31日，电池级碳酸锂价格为8.2万元/吨，相较7月初下降约9.6%，8月初直接跌破8万元/吨关口。

光大期货研报显示，据调研走访了解，云母提锂中，有竞争力的项目成本可达到5万元/吨，而低品位云母提锂/半自给提锂项目完全成本约8—9万元/吨。尽管个别新投产项目成本超10万元/吨，但其消化渠道通畅，且对锂盐亏损端容忍度会相对较高。研报认为，8万元/吨为第一道成本支撑，如果电池级碳酸锂短期跌破8万元/吨后反弹，并不会引起大量的减产，如果市场价格长期处于7.7万元/吨及以下，才会更大可能引发供应上的收缩。

建信期货研报表示，碳酸锂市场过剩严重，而随着当下碳酸锂价格不断向锂云母一体化成本靠近，且锂盐厂生产亏损逐步加大，盐厂减产可能性在增加。

值得一提的是，碳酸锂是储能领域中的关键原材料，是构成储能系统的核心零部件。国金证券研报认为，随着近期碳酸锂价格持续下降，储能系统降本空间进一步打开，或影响储能公司盈利能力。

储能企业经营向好，发力海外

阳光电源（300274.SZ）是全球储能系统龙头供应商，2022年、2023年，公司分别实现营业收入402.57亿元、722.51亿元，分别同比增长66.79%、79.47%；实现归母净利润35.93亿元、94.40亿元，分别同比增长127.04%、162.69%。

目前阳光电源已在海外建设了超20家分子公司、超490家服务网点，并与数百家重要的渠道商建立了合作，公司产品已批量销往全球170多个国家和地区。2023年末，阳光电源海外员工1423人，同比增长58.1%。

阳光电源储能业务依托电力电子、电化学、电网支撑“三电融合”技术，打造专业储能系统。2023年，阳光电源投入研发费用24.47亿元，同比增长45%，年末累计获得专利权4123项，增长43.3%，其中发明专利1417件。

浙商证券研报认为，随着储能系统上游原材料价格下跌，储能装机经济性显著提升，阳光电源产品竞争力优势显著。2021-2023年，阳光电源储能系统全球发货量分别为3.0GWh、7.7GWh、10.5GWh，储能系统出货量连续八年位居中国企业第一。

值得一提的是，2024年7月，阳光电源公众号发布消息称，公司与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量为7.8GWh，项目将于2024年开始交付，2025年全容量并网运行，助力沙特“2030愿景”实现。

此外，阳光电源2024年3月与泰国GULF签约3.5GWp光储供货协议，5月签订了沙特165MW光伏逆变器和160MW/760MWh储能系统供货协议，6月签订了880MWh拉美规模最大的独立储能订单等。

宁德时代（300750.SZ）是全球领先的动力电池和储能电池企业。在储能领域，根据SNE Research数据，公司2021-2023年连续3年储能电池出货量排名全球第一；根据宁德时代半年报，2024年1-6月，公司储能电池出货量继续保持全球第一的市场份额。

宁德时代2024年上半年实现营业收入1667.67亿元，实现归属净利润228.65亿元，同比增长10.37%。其中，储能电池系统实现营业收入288.25亿元，毛利率为28.87%，较上年同期增加7.55个百分点。

此外，储能领域，宁德时代发布了全球首款5年零衰减、单体6.25MWh的天恒储能系统，较上一代产品单位面积能量密度提升30%，占地面积降低20%，可进一步提升储能项目收益率。

宁德时代同时与中国石油化工集团有限公司在储能电池领域签订了战略合作协议，双方将推动光储充微电网技术示范应用，与Quinbrook、NextEra等签署战略合作协议、全面深化合作，与RollsRoyce达成战略合作，拟将天恒储能系统引入欧盟和英国市场。

盛弘股份（300693.SZ）新能源电能变换设备类产品的核心功能是实现储能电池与电网之间的高效双向能量转换和传输。盛弘股份在2023年年报中介绍，公司2024年针对新能源电能变换设备业务的经营计划包括大力开拓海外大储市场，将产品线业务版图补齐，同时积极开拓工商业储能项目，强化在工商业储能产品和项目的深耕细作。

2023年，盛弘股份实现营业收入26.51亿元，同比增长76.37%。分地区看，海外销售收入为5.34亿元，同比增长81.91%；分产品看，新能源电能变换设备营业收入为9.10亿元，同比增长255.65%，毛利率为33.13%。

截至目前，盛弘股份已和不同的合作伙伴在缅甸、印尼、泰国和非洲等无电弱电及偏远地区通过灵活的模块化储能方案，建设了一体化的储能系统，减少了安装和维护成本。针对欧美市场，盛弘股份为其需量电费管理与新能源消纳提供了高效的解决方案。

上能电气（300827.SZ）是目前储能变流器市场上排名前列的供应商，具有相对技术和品牌优势，储能变流器及系统集成产品均已成功应用于多个示范项目。根据EESA储能领跑者联盟统计的“中国企业国内储能第三方大功率PCS215kW以上出货量排名”，上能电气2021年、2022年、2023年均为全国第一。

上能电气表示，2024年公司将持续提升大型储能业务的市场及产品竞争力，在稳固国内大功率储能双向变流器（PCS）市场地位的同时，积极推进海内外市场的布局，实现储能业务全场景覆盖。2024年公司将在中国、印度市场保持增长的基础上，重点锚定欧洲、中东、北美、东南亚、巴西等市场的光储业务。目前，公司大功率储能PCS在北美市场已获多个百兆瓦级项目订单，实现了在北美市场的良好开端。