​海外锂产能即将爆发，多家A股锂业龙头身处变局

日前，阿根廷四个锂矿项目传来即将投产的消息，控制方多为中国企业。今年以来，多家身处锂产业链的A股公司透露了海外布局进展。

阿根廷锂产能将增八成，涉及两家A股公司

据媒体报道，阿根廷四个新锂矿项目将在未来几周至几个月内陆续投产，这将使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量。

这四个项目为中国青山集团（Tsingshan）和法国最大的矿业集团埃赫曼集团（Eramet）共同参与的Centenario Ratones，紫金矿业（601899.SH）的Tres Quebradas（3Q），赣锋锂业（002460.SZ）的Mariana，以及韩国浦项制铁控股公司的Sal de Oro。

其中，Centenario Ratones即将举行投产仪式。华西证券研报显示，Centenario Ratones盐湖的锂资源经重新评估，到2024年1月1日达1510万吨碳酸锂当量，平均品位达407毫克/升。在满负荷生产的情况下，一期工程产量预计将达到2.4万吨碳酸锂当量。

青山集团是全球最大的镍和不锈钢生产商，新能源板块拥有瑞浦兰钧（00666.HK）、兰钧新能源等经营主体。2023年，瑞浦兰钧动力电池装车量全国排名第11位，储能电池装机量排名第4位。去年曾有消息称，青山集团将在智利建造一座磷酸铁锂正极工厂。

紫金矿业拥有世界级锂资源储备，2023年生产2903吨碳酸锂当量，规划至2025年形成产能12－15万吨碳酸锂当量，其中阿根廷3Q锂盐湖全面建成达产后预期形成4－6万吨/年的碳酸锂产能。

据民生证券研报，紫金矿业2021年完成了阿根廷世界级高品位3Q锂盐湖项目的并购，2022年收购了西藏阿里拉果错盐湖和湖南道县湘源锂多金属矿，总锂资源储量突破1000万吨。随着三大项目的投产，预计公司2024年将实现锂产量2.5万吨，2025年将实现10万吨，此外公司在刚果（金）Manono锂矿的开发预计在2028年实现25－30万吨碳酸锂产量。

赣锋锂业在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、马里和我国青海、江西、内蒙古等地掌控了多块优质锂矿资源，现用的主要锂资源为澳大利亚Mount Marion项目。

据公司年报，Mariana锂盐湖项目的锂资源总量约合812万吨碳酸锂当量，截至2023年末的在建工程余额为26.82亿元。除了Mariana项目，公司在阿根廷还布局了Cauchari Olaroz、PPG锂盐湖项目，资源量分别为2458万吨、1106万吨碳酸锂当量。

东吴证券研报显示，Marion项目90万吨/年锂辉石精矿产能的扩建工作已于2023年内基本完成，预计2024年权益产量约3万吨碳酸锂当量；Cauchari Olaroz项目一期4万吨碳酸锂产能已投产，赣锋锂业持股47%、拥有76%包销权，2024年有望贡献权益产量1－2万吨。

赣锋锂业在2023年度股东大会上表示，随着一批批资源项目的投产，公司原材料自给率将不断获得提升，对降低生产成本、完善供应链溯源、降低产品全生命周期碳足迹、可持续运营有着至关重要的价值。

A股公司的海外“锂”想

Statista发布的数据显示，全球锂储量总计2800万吨，主要分布在南美锂三角（玻利维亚、阿根廷和智利）、澳大利亚、中国等地。今年以来，多家锂产业链公司透露了海外布局进展。

7月2日，西藏珠峰（600338.SH）宣布，孙公司阿根廷锂钾正在推进的安赫莱斯（Angeles）锂盐湖矿权组“年产3万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目”正式取得当地环评批复，该项目预计总投资额为27.32亿元。

阿根廷锂钾在安赫莱斯盐湖的矿权面积达105.34平方公里，等价碳酸锂资源储量205万吨。同时，西藏珠峰全资子公司阿根廷托萨拥有全球第三大盐湖、“锂三角”尚未开发的最大锂盐湖阿里扎罗（Arizaro）盐湖的11个探矿权，覆盖湖区面积363平方公里，目前已获得勘探环评。

盛新锂能（002240.SZ）6月在官微宣布，印尼子公司的年产6万吨锂盐项目回转窑已成功投料，标志着其第一个海外锂盐生产基地正式进入试生产阶段。

盛新锂能拥有位于津巴布韦萨比星锂钽矿项目总计40个稀有金属矿块的采矿权证，其中5个矿权项目已于2023年5月投产，原矿生产规模90万吨/年，折合锂精矿约20万吨/年，其他35个矿权处于勘探阶段。公司还拥有阿根廷SDLA盐湖项目的独立运营权，项目在产年产能为2500吨碳酸锂当量。

雅化集团（002497.SZ）目前开采的项目为津巴布韦Kamativi锂矿。公司在6月的机构调研活动中透露，Kamativi锂矿年产230万吨锂矿采选项目一阶段已建成投产，首批货物已运抵国内，二阶段将于2024年内建成投产。一二阶段全部达产以后，可生产约35万吨锂精矿，满足公司现有锂盐产能的大部分锂资源需求。

5月6日，赣锋锂业董事会审议同意子公司赣锋国际以自有资金3.427亿美元向Leo Lithium收购旗下Mali Lithium的剩余40%股权。赣锋国际目前持有Mali Lithium的55%股权，今年1月曾宣布以6500万美元收购标的公司5%股权，但尚未完成股份转让。

本次交易旨在控制Goulamina锂辉石项目，该项目位于非洲马里南部地区，矿区面积100平方公里，已勘探的矿石资源对应锂资源总量约合714万吨碳酸锂当量。项目一期规划年产50.6万吨锂辉石精矿产能，预计2024年投产，赣锋锂业享有项目产出的50%包销权。

海南矿业（601969.SH）已取得非洲马里Bougouni锂矿控股权。公司在一季度业绩交流会上表示，Bougouni锂矿一期重选厂达产后，可年产5.5%以上品位的锂精矿10－12万吨，预计2024年11月建成投产，产量基本能满足公司2万吨氢氧化锂项目的上游原材料供应。

中矿资源（002738.SZ）锂电新能源原料业务的锂精矿来自于全资所有的津巴布韦Bikita矿山和加拿大Tanco矿山。公司在4月的路演活动中透露，Tanco矿山18万吨/年锂辉石采选生产线生产顺利，产品持续运回并投入使用，公司正积极推进100万吨/年的选厂设计及筹备环评、审批等工作。

华友钴业（603799.SH）的津巴布韦Arcadia锂矿项目已建成投产，公司今年2月透露，项目正在产能爬坡和指标提升阶段。资料显示，Arcadia项目达产后每年可生产40万吨锂精矿（5万吨碳酸锂当量）。

中信证券研报预计，2024年下半年或是海外锂资源产能集中投产的时期，但三季度为锂电下游需求旺季，需求支撑下，锂盐价格下行空间有限。