从新三板到北交所 A股子公司争当“后备军”

2023年以来，已有269家企业挂牌新三板，超出上年全年。这股热潮也席卷了A股，多家上市公司子公司已走在新三板挂牌的大道上，直奔北交所上市。

从新三板到北交所，这些“后备军”拥有纯正A股“血统”

近日，银轮股份（002126.SZ）公告宣布，控股子公司朗信电气（874326.NQ）于11月10日起在全国中小企业股份转让系统（以下简称：新三板）挂牌。

公司曾在7月5日召开董事会会议，审议并通过了《关于控股子公司拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议案》，同意朗信电气申请在新三板挂牌。公司当时表示，挂牌新三板后，朗信电气能够通过定向发行股票、债券等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道。

而在两周以前，圣泉集团（605589.SH）也宣布其控股子公司尚博医药（874282.NQ）于10月27日起在新三板挂牌。圣泉集团曾表示，尚博医药在新三板挂牌，有利于公司整体效益最大化。

仅1 1月，中科星图（688568.SH）、力芯微（688601.SH）相继披露了子公司维天信（874126.NQ）、赛米垦拓（874128.NQ）的新三板挂牌申请获得全国股转公司同意。

近半年时间内，还有多家上市公司披露正在推进子公司在新三板挂牌。例如，楚江新材（002171.SZ）、高新兴（300098.SZ）、天康生物（002100.SZ）子公司已报送新三板挂牌申请材料并获得受理，卧龙电驱（600580.SH）、小商品城（600415.SH）、联环药业（600513.SH）也已启动筹划子公司挂牌新三板的相关工作。

根据Choice金融终端数据，截至11月10日，新三板共有6283家挂牌公司，挂牌时间主要集中在2015年至2017年，这三年分别有1434家、1830家、967家公司挂牌，而2023年截至11月10日的挂牌数量为269家，已超过2022年全年。

在6283家挂牌公司中，约112家的直接控股股东为A股上市公司，包含48家沪市主板公司、47家深市主板公司、14家创业板公司、3家科创板公司。

从挂牌年份来看，上述112家拥有纯正A股“血统”的新三板公司同样集中在2015年至2017年挂牌，这三年分别有27家、26家、18家。2021年11月15日，北交所正式开市，此后约有19家挂牌新三板。

根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法》，发行人应当为在全国股转系统连续挂牌满十二个月的创新层挂牌公司。截至11月10日，创新层挂牌公司共有1894家，至少52家为上市公司子公司。

其中，已接受北交所上市辅导的有众合科技（000925.SZ）下属海纳股份（873995.NQ）、中科星图下属星图测控（874016.NQ）、晶瑞电材（300655.SZ）下属瑞红苏州（873886.NQ）、深科技（000021.SZ）下属开发科技（873879.NQ）、公元股份（002641. SZ）下属公元新能（874007.NQ）、电子城（600658.SH）下属知鱼智联（873751.NQ）、恒华科技（300365.SZ）下属道亨软件（873756.NQ）、中国宝安（000009.SZ）下属友诚科技（873087.NQ）、华海药业（600521.SH）下属长兴制药（835269.NQ）、创元科技（000551.SZ）下属苏州电瓷（834410.NQ）、沃尔核材（002130. SZ）下属上海科特（831474.NQ）等。

上市申请已获得北交所受理的有久其软件（002279.SZ）子公司华夏电通（873588.NQ）、西部材料（002149.SZ）子公司西诺稀贵（873575.NQ）、利尔化学（002258.SZ）子公司快达农化（870536.NQ）、精达股份（600577.SH）子公司恒丰特导（836249.NQ）等。

而用友金融（839483.NQ）的上市申请于8月29日通过北交所上市委审核，9月7日已提交注册，用友网络（600588.SH）持有该公司74.53%的股份。

北交所延续推进高质量发展，这些A股子公司已登陆

截至11月10日，北交所共有229家上市公司，根据Choice金融终端数据，有11家公司的直接控股股东为A股公司。其中，富士达（835640.BJ）、颖泰生物（833819.BJ）、森萱医药（830946.BJ）、苏轴股份（430418.BJ）系从精选层平移而来。

从首发募资规模来看，颖泰生物共募集5.45亿元，在这11家公司中排名首位。2023年前三季度，公司实现营业收入43.95 亿元、归母净利润1.54亿元，在这11家公司中亦遥遥领先。

据悉，颖泰生物主要提供农化产品，已形成品种丰富、工艺技术较为先进的除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大品类百余种高品质产品，其控股股东华邦健康（002004.SZ）业务涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等五大领域，旗下共控股3家上市公司。

华岭股份（430139.BJ）是一家独立的专业集成电路测试企业，首发募集资金总额为5.40亿元，其控股股东复旦微电（688385.SH）主要从事超大规模集成电路的设计、开发、测试。

鼎智科技（873593.BJ）首发募集资金总额为4.07亿元，公司所售产品主要为线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件，控股股东江苏雷利（300660.SZ）是微特电机产品及智能化组件制造行业的领先企业。

中科美菱（835892.BJ）首发募集资金总额为3.87亿元，由长虹美菱（000521.SZ）与中国科学院理化技术研究所合资成立，长虹美菱的生物医疗产业主要以中科美菱为平台开展。

纬达光电（873001.BJ）首发募集资金总额为3.27亿元，从事液晶显示屏用高性能偏光膜和光学薄膜材料业务，其控股股东佛塑科技（000973.SZ）从事各类先进高分子新材料的生产与销售，包括光学薄膜、电工薄膜、包装薄膜等六大类。

森萱医药在精选层挂牌时共募集资金3.24亿元，公司主要生产、销售原料药及医药中间体，控股股东精华制药（002349.SZ）业务涵盖传统中成药制剂、化学原料药及中间体、化工医药中间体、中药材及中药饮片、生物制药等。

此外，民士达（833394.BJ）、宏裕包材（837174.BJ）、天力复合（873576.BJ）亦为上市公司下属子公司，控股股东分别为泰和新材（002254.SZ）、安琪酵母（600298.SH）、西部材料。

国泰君安证券研报显示，沪深交易所上市节奏阶段性放缓背景下，北交所延续推进高质量发展，着力打通各板块互联通道，优质中小企业转道北交所，企业质地逐步提升。2023年前三季度，北交所新上市个股数量为60家，较上年同期增加71.42%。2023年第二、第三季度，北交所申报企业年平均净利润分别为5128万元、8759万元，同比分别增长179.20%、158.49%。

9月1日，证监会出台《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，提出“允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市”。北交所总经理隋强近期公开表示，北交所正在证监会的指导下，加快研究制定直接IPO的相关制度规则。

开源证券研报认为，新一轮改革聚焦于缩短北交所上市整体流程的时间长度，进一步加快选择北交所公司的上市等待时间，预计改革将进一步提升优质公司的供给，吸引更多尚未在新三板挂牌的规模较大的优质公司进入到北交所上市渠道中。