国内哌嗪衍生物龙头企业兴欣新材即将上市

​绍兴兴欣新材料股份有限公司（以下简称：兴欣新材）主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为主要产品，占各期主营业务收入的85%左右。公司产品主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。经过多年的发展，公司已发展成为了行业领先的哌嗪衍生物生产商，是国内哌嗪衍生物龙头企业，打造了完整的哌嗪衍生物产业链。公司即将登陆A股。

重视技术研发，打造循环经济产业链

兴欣新材是行业领先的哌嗪衍生物生产厂商，已组建了一支知识型、专业化的技术研发团队，相关技术成果获得多个科技奖项，具备较强的哌嗪衍生物领域的科研能力。

公司“氮杂环类精细化学品中间体制备关键技术与产业化”项目与天津大学等单位联合获得教育部科学技术进步奖一等奖（公司为第三完成单位）。同时，公司拥有浙江省“有机胺”省级高新技术企业研究开发中心。2019年12月，公司获浙江省经济和信息化厅评选为浙江省“隐形冠军”企业。2022年12月，公司获浙江省经济和信息化厅评选为浙江省“专精特新”中小企业。2023年8月，安徽兴欣获安徽省经济和信息化厅评选为安徽省“专精特新”中小企业。

公司通过在哌嗪领域多年的技术研发、积累，开发了纳米铜系复合催化剂，能够实现哌嗪联产N-烷基哌嗪的生产。以N-羟乙基哌嗪为例，在精馏过程中可以实现脱水、脱色和N-羟乙基哌嗪的提纯。在这个过程中，公司的核心工艺体现在专用催化剂，其可以提升N-羟乙基哌嗪的品质。在医药、电子化学品等对N-羟乙基哌嗪质量要求比较高的行业，公司通过添加专用催化剂优化生产过程，使得N-羟乙基哌嗪的生产效率、品质及稳定性大幅提高。

公司通过对哌嗪系列产品多年的研究和生产，不断完善产品结构，已成功开发出一系列富有竞争力和市场差异化的产品，产品种类达20余种。丰富的产品线，有利于公司全方位满足大型客户的多样化需求，便于其集中采购。

掌握多种三乙烯二胺的工艺路线使得公司不但可以根据原材料的市场价格情况选择成本更低的工艺路线，同时还可以提高哌嗪生产工艺的物料利用率，降低哌嗪生产成本，在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。

产品性能佳，市场占有率领先

凭借多年的研发投入和生产实践，兴欣新材掌握了多项核心技术，同时依托自主研发的多种纳米复合催化剂，公司生产的多项产品已具有行业领先的产品性能，N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺、羟乙基乙二胺、五甲基二乙烯三胺等产品已达到电子级的纯度要求，远高于工业级精细化学品。

公司已与东进、京新药业、默克、华峰集团、壳牌、诺力昂等知名企业建立了紧密的战略合作关系并进入其全球采购体系。

根据咨询机构IndustryARC发布的哌嗪市场预测报告数据测算，公司2022年哌嗪系列产品收入占全球哌嗪市场份额约为23.81%。进一步细分，以六八哌嗪采购量测算公司市场占有率情况，2020年-2022年公司六八哌嗪采购量占全球市场供应量的比重分别为26.20%、21.45%和23.12%，作为行业领先的哌嗪衍生物生产厂商，公司占据了全球哌嗪衍生物细分市场的主要市场份额。

下游高速发展，市场需求大

兴欣新材所处行业是精细化工行业，所处的细分领域主要是有机胺类中的哌嗪行业、酰胺行业等。公司产品的下游应用领域涵盖了电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。

在电子化学品方面，公司产品N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺因稳定性高、不易挥发、低毒、较强的溶解性等优异特性，是新一代光刻胶剥离液的重要成分，具备去除效果优良且能够使下部金属薄膜层的腐蚀最小化等优点，目前广泛应用于LCD和OLED面板光刻工艺中。

在环保化学品行业，公司生产的脱硫剂采用的是混合胺法脱硫，以哌嗪衍生物为主要组分，具有脱硫技术流程相对简单、脱硫效率高、脱硫剂可以循环利用、二氧化硫可以回收利用、不产生二次污染，能有效解决烟气制酸过程中生产的稳定性和连续性问题等特点，已广泛应用于冶金、发电厂等行业。

在高分子材料领域，公司主要专注于高分子材料助剂的研发、生产和销售，生产的三乙烯二胺、五甲基二乙烯三胺、无水哌嗪等均为高分子材料助剂。

在医药行业，公司哌嗪系列产品是多种医药的重要中间体，医药中间体行业是医药行业产业链中的重要环节。

公司产品下游应用领域的持续快速发展将带动公司所处行业的快速发展。

例如，在面板光刻胶剥离液领域，随着国内面板的产能快速增长，国内面板光刻胶市场规模不断扩大，将持续带动光刻胶剥离液的市场需求。另外，由于OLED面板对光刻胶剥离液的消耗量远高于LCD面板，随着OLED的市场份额持续提升，面板光刻胶剥离液的需求将保持快速增长；在环保化学品领域，市场对环保化学品的需求将持续扩大；在高分子材料领域，工程塑料、阻燃剂、特种橡胶、聚氨酯等新材料是我国大力发展及重点支持的高新技术产业和战略性新兴产业，具有广阔的市场前景；在医药领域，我国药品消费支出持续增长，持续带动医药中间体的需求。

未来，随着新产品的持续开发以及现有产品应用领域的不断拓展，公司所处行业将保持持续增长。

募投项目为公司可持续发展壮大构建了坚实的基础

公司本次IPO募投项目包括：年产14000吨环保类溶剂产品及5250吨聚氨酯发泡剂项目、8800t/a哌嗪系列产品、74600t/a重金属螯合剂、1000t/a双吗啉基乙基醚项目、研发大楼建设项目、补充流动资金。

年产14000吨环保类溶剂产品及5250吨聚氨酯发泡剂项目包括两个子项目，分别为“年产14000吨环保类溶剂产品项目”和“年产5250吨聚氨酯发泡剂项目”。该项目能够满足下游新应用领域差异化使用需求和混合复配使用趋势；项目建设可以进一步改善公司产品结构，形成新的盈利增长点；扩大产能以满足日益增长的下游需求，预计项目达产后年新增营业收入为40086.21万元，新增净利润8204.20万元，投资收益率（税后）为26.25%。

8800t/a哌嗪系列产品、74600t/a重金属螯合剂、1000t/a双吗啉基乙基醚项目包括两个子项目，分别为“催化临氢项目”和“重金属捕捉剂项目”，其中“催化临氢项目”中包括“年产8000吨六八哌嗪联产800吨N-甲基哌嗪项目”和“年产1000吨双吗啉基乙基醚项目”。

目前，六八哌嗪的价格持续提升，上述募投项目达产后，可以自产六八哌嗪有助于降低公司生产成本；同时，项目自产哌嗪使公司能够进一步向上游产业链延伸，有利于提升公司供应链的稳定性；双吗啉基乙基醚项目的投产能够提升公司的配套能力。

研发大楼建设项目建成后，将进一步完善公司研发软硬件设施及配套体系，进一步提升现有产品技术咨询和技术服务、开发新产品新工艺的能力，有利于公司提升核心技术水平，从而增强公司产品的国内外市场竞争力。

未来，兴欣新材仍将立足于有机胺类精细化学品，不断巩固自身在哌嗪衍生物领域的竞争优势，重点发展电子化学品、环保化学品、高分子材料以及医药中间体四大应用领域，进一步拓展市场和提升竞争力。

同时，公司将继续加大研发投入，抓住产业技术升级的有利时机，以质量为立足之本，以创新为发展之源，不断研发新技术的集成以节能降耗，不断优化产品结构、拓展产品应用以更好地服务于下游企业，促进下游电子、环保、高分子材料、医药行业的发展，使公司朝着科技化、专业化的方向迈进，力争成为我国有机胺类精细化工行业中的龙头企业。