中国电信正式入主，国盾量子结束约一年半“无主”状态

2025年1月，国盾量子实施定向增发，导致控股股东、实控人发生变化，中国电信子公司中电信量子成为新任控股股东，国务院国资委成为公司实控人。

国盾量子结束无实控人状态，中电信量子取得控制权

2025年1月9日，科大国盾量子技术股份有限公司（证券简称：国盾量子；证券代码：688027.SH）表示，公司向特定对象中电信量子信息科技集团有限公司（以下简称：中电信量子）发行股票导致控股股东、实际控制人发生变化，原股东中国科学院控股有限公司（以下简称：国科控股）持有的股份被动稀释。本次权益变动前，公司股东国科控股持股比例为5.67%，本次权益变动后为4.43%。

本次权益变动前，中电信量子未持有公司股份。本次权益变动后，中电信量子直接持有公司21.86%的股份，并分别与中科大资产经营有限责任公司（以下简称：科大控股）、彭承志签订了一致行动协议，拥有的股份表决权比例为40.43%。

由此，中电信量子成为公司控股股东，国务院国资委成为公司实际控制人。

工商信息显示，中电信量子成立于2020年11月6日，注册资本5000万元，第一大股东中国电信集团投资有限公司持股54%。公司经营范围包括：数字技术服务、信息技术咨询服务、量子计算技术服务、信息安全设备制造、通信设备制造、云计算设备制造、计算机软硬件及外围设备制造、商用密码产品生产、大数据服务、软件开发等。

2024年3月11日，国盾量子董事会审议通过了公司向特定对象发行A股股票的相关议案，中电信量子作为特定对象拟以现金方式认购公司不超过2411.2311万股股票。2024年4月29日，国盾量子召开了2023年年度股东大会，会议审议通过了与本次发行相关的议案，同意公司向特定对象发行A股股票。

2024年7月29日，国盾量子董事会审议通过了《关于调整公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等议案，将本次向特定对象发行股票数量由2411.2311万股调整为2248.6631万股，将本次发行拟募集资金总额由19.03亿元调整为17.75亿元。

对于收购目的，中电信量子表示，将以国盾量子技术为支撑，抢抓开辟量子技术未来产业新赛道的机遇，培育核心竞争力，丰富量子相关产品及服务供给，打造中国电信新的业务增长点。

值得关注的是，在本次权益变动之前，国盾量子持续了约一年半的无实控人状态。

2023年7月10日，国盾量子原实际控制人科大控股、程大涛、柳志伟、于晓风、费革胜、冯辉、彭承志出具《关于一致行动协议到期不再续签的告知函》，确认一致行动协议于2023年7月9日到期且不再续签。

国盾量子在2023年年报及2024年半年报中均表示，上述一致行动协议到期后，公司无控股股东、无实际控制人。公司存在无实际控制人的相关风险。

股价上涨4倍，业绩连亏三年

从二级市场表现来看，2024年2月5日，国盾量子股价录得2024年最低价格71.69元/股，之后公司股价连续上涨，2024年12月11日录得阶段性高点358.14元/股，是2024年内低点71.69元/股的5倍。此后，公司股价出现调整，截至2025年1月9日，公司收盘价依然高达261.44元/股。

与股价上涨不同，公司业绩连亏三年。

国盾量子2020年7月在科创板上市，主要从事量子通信、量子计算、量子精密测量产品的研发、生产和销售，并提供相关技术服务。

自2021年以来，国盾量子业绩持续亏损，并且有扩大的趋势，2021年至2023年的归母净利润分别亏损0.37亿元、0.86亿元、1.24亿元。

2024年前三季度国盾量子亏损有所改善，前三季度实现营业收入9971.48万元、同比上涨36.10%，主要系量子计算及量子精密测量领域收入均有所增长所致，公司归母净利润为-5511.75万元，同比减亏1738.92万元。

国盾量子表示，净利润为负主要系公司所处的量子信息行业尚处于发展早期，公司整体营业收入规模较小。同时，量子信息技术具有高精尖的技术特点，需要持续进行技术开发与迭代、市场开拓等工作，费用投入较高。

国盾量子还表示，国家和多省份将量子保密通信网络建设列入了发展规划，但具体推进的时间和进度存在不确定性，量子保密通信产品的市场需求存在出现较大幅度波动的可能性。同时，下游需求不确定性较大，公司经营业绩存在波动甚至下滑的风险。

近期，国盾量子还对量子计算芯片Willow的技术突破发表了看法。

国盾量子表示，2024年12月初，谷歌宣布其量子计算芯片Willow在错误纠正和计算能力上取得了重大技术突破。这样的技术突破不仅提升了量子计算的潜力，也增强了市场对于量子计算技术未来应用的信心。量子计算的发展意义重大，自然会引起资本市场的关注，从而会对相关公司的股价产生积极影响。

但目前整个量子计算行业仍处于相对早期的阶段，这些技术上的突破并没有带来实际算力的提升，美国公司可能有较多雄心壮志的表达，也影响了市场对这些公司股价的预期。目前还不宜盲目跟风夸大成果预期。

国盾量子认为，量子计算是可预见的未来技术，量子通信是现在就应该布局的领域。

2025年1月7日，英伟达CEO黄仁勋表示，将“非常有用的量子计算机”推向市场可能需要15年到30年的时间。随后多只量子计算股股价接连下跌。