中国船舶拟吸收合并中国重工，“中国神船”即将启航

近日，中国船舶集团旗下两大船舶总装业务上市公司中国船舶和中国重工发布筹划重大资产重组公告，中国船舶拟通过向中国重工全体股东发行A股股票换股吸收合并中国重工。本次交易完成后，合并后的中国船舶将成为全球第一大造船上市公司，将成为船舶总装行业世界级旗舰企业。

中国船舶、中国重工筹划重大资产重组

2024年9月3日，中国船舶（600150.SH）披露《关于筹划重大资产重组停牌公告》。

该公告显示，为了加快船舶总装业务高质量发展，提升上市公司经营质量，并规范同业竞争，中国船舶与中国重工（601989.SH）正在筹划，由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。9月2日，双方签署了《吸收合并意向协议》。

同日，中国重工也发布了内容相同的《关于筹划重大资产重组停牌公告》。

9月18日，交易预案正式发布，中国船舶拟购买资产的交易金额为1151.50亿元。

工商信息显示，中国船舶与中国重工都是央企中国船舶集团有限公司（以下简称：中国船舶集团）下属二级控股子公司。本次交易构成关联交易，交易规模预计构成重大资产重组，但交易本身并不会导致实控人变更。

此外，中国船舶2024年半年报称，公司主要业务包括（军、民）造船业务、修船业务、海洋工程及机电设备等业务。

另据中国重工2024年半年报，公司主要业务包括海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电设备、战略新兴产业及其他等五大业务板块。

“中国神船”呼之欲出

中国船舶吸收合并中国重工的交易完成后，新的上市公司或将成为全球造船行业的“巨无霸”。

据中国船舶2024年半年报，当期中国船舶营收和归属净利润分别为360.17亿元和14.12亿元，分别同比上涨17.99%和155.31%。

仅民用造船业务方面，上半年中国船舶新增承接民用船舶订单109艘，合855.77万载重吨，合同金额为684.25亿元，吨位数同比上涨38.21%。

截至2024年6月末，中国船舶累计手持民用船舶订单322艘，合2362.18万载重吨。

2024年上半年，中国船舶完工交付民用船舶48艘，合403.45万载重吨，同比多交付10艘。

另据中国重工半年报，2024年上半年，中国重工营业收入为221.02亿元，同比上涨31.05%；归属净利润为5.32亿元，同比大涨177.13%。

同样看民用造船业务，上半年中国重工共承接民船订单68艘，合1167.1万载重吨，合同金额为436亿元，分别同比增长83.8%、230.6%和130.2%。截至2024年6月末，公司累计手持订单216艘，合2878.3万载重吨。

此外，2024年上半年，中国重工共完工民船26艘，合277.3万载重吨。

两大上市船企合并后，按2024年上半年数据统计，“中国船舶”合计新增民船订单177艘，合2022.87万载重吨；截至2024年6月30日，累计在手民船订单538艘，合5240.48万载重吨；合计完工民船74艘，合680.75万载重吨。

据工信部数据，2024年上半年，我国造船业新接订单量为5422万载重吨，同比上涨43.90%；截至6月末，累计手持订单量为17155万载重吨，同比增长38.60%；造船完工量为2502万载重吨，同比增长18.40%。

与之相比，2024年上半年，合并后“中国船舶”民船业务的新接订单量、累计手持订单量和造船完工量占比分别为40.63%、30.55%和27.21%，已在国内造船领域独占鳌头。

据中国重工2024年半年报引用的克拉克森航运数据，上半年全球共成交新船12 47艘，合7724.8万载重吨；截至2024年6月末，全球船厂累计手持订单6388艘，合3.14亿载重吨；上半年交付船舶1282艘，合4751.5万载重吨。

两相比较，2024年上半年，按载重吨口径统计，合并后“中国船舶”民船业务新增订单量、累计在手订单量和完工船舶量分别占全球总量的26.19%、16.56%和14.33%。

两船合并”并非一蹴而就

在本次中国船舶和中国重工两大造船上市平台合并重组之前，集团层面就曾经历过一轮整合重组。

中国船舶直接控股股东中国船舶工业集团有限公司（以下简称：中船工业集团）与中国重工直接控股股东中国船舶重工集团有限公司（以下简称：中船重工集团）是20世纪末国企改革时，由中国船舶工业总公司分立而成的南北两大造船央企。

2019年11月，中船工业集团与中船重工集团合并重组成立中国船舶集团，通过两大造船央企集团的合并重组，有效整合了集团资源，进一步推动了中国造船行业的发展。

据中国重工2024年半年报，以载重吨统计，上半年我国造船完工量、新接订单量和手持订单量分别占世界总量的55%、74.7%和58.9%，相对其他国家造船业优势进一步扩大，国内主要船企订单排产日期已至2028年。

继集团层面完成合并重组后，本次两大造船上市公司再度携手，能否让“中国神船”驶入新航道？让我们拭目以待。