盟固利市场份额领先 但信披质量似乎有待提高

天津国安盟固利新材料科技股份有限公司（以下简称：盟固利）主要从事锂电池正极材料的研发、生产、销售，其主要产品为钴酸锂、三元材料，目前正在冲刺创业板IPO。

据招股书，盟固利2000年进入锂电池正极材料市场，经过20余年的研发，已经掌握了多项核心技术。截至招股书签署日，盟固利主导、参与完成了11项国家标准、9项行业标准的制定和发布，拥有90项授权专利，其中，包括42项发明专利。2021年，盟固利的钴酸锂产品的销售规模占全国市场份额的11%，位列行业前三名。

招股书显示，盟固利已与惠州亿纬锂能股份有限公司（证券简称：亿纬锂能；证券代码：300014.SZ）、深圳市比亚迪供应链管理有限公司、天津力神电池股份有限公司、宁波维科电池有限公司等知名企业建立了合作关系，并已经通过了宁德时代新能源科技股份有限公司（证券简称：宁德时代；证券代码：300750.SZ）的供应商认证。但我们研究发现，盟固利的招股书对关联方的披露似乎有所遗漏，披露的关联交易金额也与关联方披露的金额存在明显差异，信息披露质量或许有待提高。

关联方披露似乎有所遗漏

盟固利的招股书将董事、高管认定为其关联自然人，并将关联自然人控制或施加重大影响的，或担任董事、高管的其他企业认定为关联方。刘中华为盟固利的副总经理，报告期内，苏迎春曾为盟固利的副董事长，王晓浦曾为盟固利的董秘、副总经理，盟固利的招股书将刘中华认定为关联方，将苏迎春、王晓浦认定为报告期内曾经的关联方。

工商信息显示，报告期内，苏迎春、刘中华、王晓浦曾分别持有天津盟锂动力企业管理有限公司（以下简称：天津盟锂）42.86%、28.57%、28. 57%的出资份额，三人合计持有天津盟锂100%的出资份额。同时，苏迎春曾担任天津盟锂的董事长、经理，王晓浦、刘中华曾担任天津盟锂董事。2020年8月，天津盟锂注销。

由此看来，天津盟锂应当符合盟固利的招股书对于报告期内曾经的关联方的认定，但盟固利的招股书并未将天津盟锂认定为其报告期内曾经的关联方。

另外，工商信息显示，天津盟锂2019年工商年报中的联系电话为022-59XXXX68，联系邮箱为25XXX1XXX1@qq.com，与盟固利2019年工商年报中的联系电话、联系邮箱均相同。不知道盟固利是否存在同关联方经营混同的情形呢？亨通新能源技术有限公司（以下简称：亨通新能源）直接和间接持有盟固利41.96%的股权，为盟固利的直接控股股东。亨通集团有限公司（以下简称：亨通集团）持有亨通新能源100%的股权，为盟固利的间接控股股东。崔根良、崔巍父子合计持有亨通集团100%的股权，为盟固利的实际控制人。

据浙江瀚叶股份有限公司（证券简称：ST瀚叶；证券代码：600226.SH）公告，2022年4月，苏州亨通永旭创业投资企业（有限合伙）通过司法竞拍获得ST瀚叶3.22亿股股份，4月28日已完成过户登记手续，亨通集团及其一致行动人合计持有ST瀚叶7.79亿股股份，占ST瀚叶总股本的25.01%，亨通集团成为ST瀚叶的控股股东，崔根良、崔巍成为ST瀚叶的实际控制人。

由此可见，ST瀚叶的实控人、控股股东的变更时间远早于盟固利招股书上会稿的签署日2022年8月20日，但盟固利的招股书披露的实控人控制的其他企业却未包含ST瀚叶。

与关联方披露的关联交易金额存在差异

亨通集团为江苏亨通光电股份有限公司（证券简称：亨通光电；证券代码：600487.SH）的控股股东，崔根良为亨通光电的实控人，福建亿山电力工程有限公司（以下简称：亿山电力）、福州万山电力咨询有限公司（以下简称：万山电力）、江苏亨通电力电缆有限公司（以下简称：亨通电力电缆）、江苏亨通光导新材料有限公司（以下简称：亨通光导）、苏州亨通凯莱度假酒店有限公司（以下简称：亨通凯莱）、江苏亨通线缆科技有限公司（以下简称：亨通线缆）、北京亨通智能科技有限公司（以下简称：亨通智能）为亨通光电的子公司。亨通光电及其子公司为盟固利的关联方。

盟固利的招股书“偶发性关联交易-采购商品、接受劳务”处显示，2021年，盟固利共向9个关联方发生了采购，其中，亿山电力、万山电力、亨通电力电缆、亨通光导、亨通凯莱、亨通线缆为亨通光电的子公司。同时，盟固利未向亨通光导及其子公司发生经常性关联采购。

2021年，盟固利向亿山电力、万山电力、亨通电力电缆、亨通光导、亨通凯莱、亨通线缆的采购金额分别为167.07万元、26.42万元、7.50万元、3.64万元、8.78万元、0.58万元，计算可知，2021年，盟固利向亨通光电的采购金额为213.99万元。

但据亨通光电的年报，2021年，亨通光电向盟固利的工程施工收入为193.49万元，销售商品、出售劳务收入为11.73万元，餐费、住宿费收入为22.15万元，合计为227.37万元。

同时，据盟固利的招股书，2021年的关联交易中，盟固利仅向亨通凯莱采购了餐饮住宿服务，采购金额为8.78万元。但据亨通光电的年报，2021年，亨通光电向盟固利提供的餐费、住宿费为22.15万元。

盟固利仅拥有一家子公司北京盟固利新材料科技有限公司（以下简称：北京盟固利），没有分公司。

盟固利的招股书称，2020年末，盟固利对亨通光电的4家子公司亨通电力电缆、亨通线缆、亨通智能、亿山电力的应付账款余额分别为63.85万元、0.6万元、0.8万元、795.04万元，合计为860.29万元。但据亨通光电年报，2020年末，亨通光电对北京盟固利、盟固利的应收账款余额分别为9.97万元、69.73万元，合计为79.71万元，与盟固利招股书披露的应付账款余额存在较大差异。

信息披露质量似乎有待提高

北京盟固利的曾用名为中信国安盟固利电源技术有限公司（以下简称：盟固利电源），荣盛盟固利新能源科技股份有限公司（曾用名：荣盛盟固利新能源科技有限公司，以下简称：荣盛盟固利）为盟固利的关联方。

招股书“发行人使用劳务派遣员工的相关情况”处称，盟固利自2021年3月起存在劳务派遣用工情形。但据（2019）京0114民初17453号判决书，法院查明，荣盛盟固利、北京长城护卫保安有限公司（以下简称：长城护卫）、盟固利电源签有《保安服务合同》一份，荣盛盟固利、盟固利电源共同聘请长城护卫为其提供保安服务，合同期限为2019年1月1日起至2019年12月31日止。

同时，合同约定，长城护卫派驻的保安队员行政上仍隶属长城护卫，接受长城护卫领导。法院认定，上述保安服务形式符合劳务派遣的一般模式。由此看来，盟固利似乎自报告期初起，而非自2021年3月起，便存在劳务派遣用工情形了。

招股书显示，盟固利有主要设备“ 空分设备”1台（套）。盟固利2021年12月披露的招股书申报稿称，2021年6月末，该设备的原值为3562.83万元，成新率为96.04%；上会稿称，2021年末，该设备的原值为3562.83万元，与申报稿相同，成新率为98.49%，即该设备2021年末的成新率高于2021年6月末的成新率。

兰州金川新材料科技股份有限公司（证券简称：金川科技；证券代码：837205.NQ）及其关联方为盟固利报告期各期的第一大供应商，招股书称，金川科技的关联方包括金川科技的下属公司兰州金通储能动力新材料有限公司、南通金通储能动力新材料有限公司，即盟固利招股书披露的对金川科技及其关联方的采购金额为其对金川科技合并报表口径的采购金额。

据招股书，2020年，盟固利向金川科技的采购金额为77870.74万元，但据金川科技年报，2020年，金川科技对盟固利的销售金额为54497.30万元，与盟固利招股书披露的采购金额存在显著差异。

“年产1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”为盟固利本次IPO的募投项目，据盟固利2021年5月编制的该项目环评报告，盟固利的“年增产8000吨锂离子电池正极材料项目”“年产2000吨多元锂离子电池正极材料项目”分别于2018年、2019年取得环保验收，并均于2019年获得审批许可，两个项目均正常运营，分别具备三元材料产能4000吨、2000吨，合计具备三元材料产能6000吨。但招股书称，2019、2020年，盟固利的三元材料产能均为5640吨。

另外，招股书称，2020年，盟固利的养老保险缴纳人数为659人，但据工商年报，2020年，盟固利、北京盟固利的养老保险缴纳人数分别为533人、154人，合计为687人，与招股书披露的数据存在较大差异。