​万德股份绑定中石化，高管执业证书注册单位存疑

目前，西安万德能源化学股份有限公司（证券简称：万德股份；证券代码：836419.NQ）正在申请北交所上市。我们发现，万德股份声称自主研发的核心技术实际上或是在大学教授的带领下合作形成，总经理执业证书的注册单位竟不在万德股份。此外，中石化身兼万德股份第一大供应商与第一大客户。

主要产品核心技术来源存疑

万德股份成立于1998年，2016年5月起在新三板挂牌，控股股东和实际控制人为党土利、王育斌。公司主要从事油品添加剂的研发、生产和销售，主要产品为柴油十六烷值改进剂，即硝酸异辛酯。招股书显示，2020年至2022年，万德股份分别实现营业收入35761.83万元、50903.51万元、55633.62万元，实现归属净利润4290.58万元、1312.25万元、5545.83万元。2021年业绩出现波动，据公司解释，是由于主要原材料异辛醇价格大幅上涨。

据招股书披露，万德股份是陕西省高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，现已成为国内硝酸异辛酯产品的主要供应商，并形成以中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）等大型石油化工集团为主体的客户体系，目前，公司已取得专利14项，其中发明专利7项、实用新型专利7项。

2020年至2022年，硝酸异辛酯的销售收入分别为26178.43万元、38335.55万元、39786.19万元，占主营业务收入的比例分别为73.35%、75.48%、72.57%，是万德股份的支柱产品，该产品对应的核心技术是硝酸异辛酯微反应硝化成套技术。

据万德股份披露，公司自2008年起研发硝酸异辛酯微反应硝化成套技术，公司自主研发的微通道连续硝化生产硝酸异辛酯技术获得了3项发明专利和1项实用新型专利，经陕西省化工学会鉴定达到国内领先水平，2021年3月，公司的“微反应硝化技术及其在硝酸异辛酯工业化生产的应用”获得陕西省科学技术进步奖三等奖。

然而我们发现，万德股份的上述核心技术可能并非完全自主研发。经查询，“微反应硝化技术及其在硝酸异辛酯工业化生产的应用”的第一完成人是曹彬。同时，国家知识产权局显示，该核心技术获得的3项发明专利，即“用于有机物碱洗净化的设备”“一种硝酸异辛酯粗产品的脱水干燥系统及工艺”“一种硝酸异辛酯的连续生产工艺”，发明人中都出现了曹彬的名字。

曹彬现任西安石油大学副教授，其简历显示，曹彬曾任职于西北大学和中科院大连化学物理研究所，未曾在万德股份任职。也就是说，硝酸异辛酯微反应硝化成套技术很可能是万德股份与曹彬合作研发。而万德股份声称该技术为自主研发，对曹彬提供的外部研发力量只字未提，似乎不太合理。

高管执业资质暴露信披瑕疵

据招股书披露，汪希领2002年10月至2015年5月任中国石化西安分公司总经理助理、副总工程师，2015年6月入职万德股份担任常务副总经理，2016年10月至今担任万德股份总经理。招股书显示，汪希领是注册一级建造师和注册安全工程师。

据住建部公示，全国一级注册建造师中，叫做汪希领的仅有一人，注册号属于陕西省，与万德股份汪希领疑为同一人。根据住建部信息，2014年5月，汪希领的一级注册建造师初始注册单位为深圳市海宜达装饰设计工程有限公司，2022年3月至今，注册单位变更为西安华诺环保股份有限公司。

根据《建筑法》规定，注册建造师必须注册在本企业，如果建造师被认定存在违法挂靠行为，主管部门将对其执业证书进行吊销处理。那么，为何万德股份招股书披露的汪希领简历信息与其注册建造师的注册单位信息相互矛盾？是招股书披露的简历信息不真实、不准确，还是注册建造师资质挂靠在其他企业？对此，我们向万德股份提出疑问，万德股份尚未提供任何解释。此后，我们发现已查询不到汪希领的建造师注册信息。

另外，据招股书披露，万德股份的核心技术人员为王育斌、党土利、汪希领、杨亚妮、丁金皓、刘平，上述六名核心技术人员参与了公司13项专利创造，也就意味着是公司主要的研发力量。然而在首轮问询回复中，万德股份披露了研发人员配置情况，列示了公司研发团队37名成员信息，另外四名核心技术人员均位列其中，却没有王育斌和汪希领的身影。

中石化身兼最大客户与供应商

万德股份与其董事长、总经理共同的前东家中石化之间的交易备受关注。2020年至2022年，中石化分别是万德股份的第一大客户、第二大客户、第一大客户，对应销售收入分别为7848.17万元、10450.97万元、10300.50万元，占公司营业收入的比例分别为21.95%、20.53%、18.51%；同时，中石化也是万德股份的第一大供应商，各期采购金额分别为7801.75万元、15416.01万元、12740.72万元，占采购总额的比例分别为36.48%、36.43%、30.40%。

一方面，万德股份向中石化销售硝酸异辛酯，另一方面，万德股份也向中石化采购异辛酯。异辛酯是生产硝酸异辛酯的主要原材料，万德股份向中石化采购异辛酯的金额占该原材料采购总额的比例约为60%。对于万德股份向中石化控制的企业同时采购和销售的情况，交易所提出是否存在受托加工、收入确认是否符合商业实质的问题，万德股份称相关采购和销售均独立开展，不属于受托加工。

需要注意的是，据《中国化工报》2022年8月报道，由中石化下属研究院承担的“微通道反应器合成硝酸异辛酯中试研究”项目通过了科研成果评议，开发了通量为2000吨/年的微通道反应器，建成了硝酸异辛酯中试装置，已完成中试研究。在优化条件下，转化率达到99.98%，甚至高于万德股份披露的转化率99.5%-99.6%。