昀冢科技：大客户“查无此人”，向实控人老东家采购，价格打七折

苏州昀冢电子科技股份有限公司（公司简称：昀冢科技）主要从事摄像头光学模组、音圈马达中的精密电子零部件的研发、生产和销售业务，产品主要应用于手机光学领域。2020年1月，昀冢科技开始接受华泰联合证券的上市辅导，冲击上交所科创板。

从经营业绩看，报告期可比前三年（2017年～2019年）内，昀冢科技的营业收入分别为1.72亿元、3.88亿元和5.21亿元，年化复合增长率为73.94%；归母净利润分别为1514.71万元、4372.60万元和5579.61万元，年化复合增长率为91.93%，经营成长性看似不错。

不过，公司的信息披露质量值得关注。一方面，公司2020年上半年的新进大客户在工商系统中“查无此人”。另一方面，招股书披露的预付账款和安徽得奇环保科技股份有限公司（证券简称：得奇环保，证券代码：839640.OC）披露的预收款在金额、账龄方面均存在明显差异。

同时，工商信息显示，多家个体工商户的经营地址相同，其经营者与昀冢科技实控人王宾、董事王清静同名，招股书是否忘了将这些个体户作为关联方予以披露？

另外，实控人王宾的老东家上海吉塚电子有限公司（以下简称“上海吉塚”）是公司的主要供应商，报告期内，上海吉塚向昀冢科技销售原材料的价格显著低于其向第三方的销售价格，差异率最高达到33%。

大客户“查无此人”，财务数据对不上

据招股书显示，在昀冢科技2020年1-6月的前十大销售订单中，湖南新视电子科技有限公司（以下简称“湖南新视”）占了六席，销售内容主要是底座和Yoke（音圈马达用固定金属外壳）。

资料来源：昀冢科技招股书

2020年上半年，湖南新视位列昀冢科技第三大客户，销售收入为2768.89万元，占当期营业收入的10.42%，而在2018年、2019年，湖南新视分别是公司第十一、第九大客户。招股书称，这主要由于日本TDK株式会社（以下简称“TDK集团”）部分海外生产基地未能正常开展业务，为满足终端用户的交货要求，TDK集团要求将部分产品转为先由湖南新视向昀冢科技采购，在湖南新视加工完成后再供货给TDK集团。

但令人震惊的是，我们在国家企业信用信息公示系统中并未查询到“湖南新视电子科技有限公司”，也就是说，这家“湖南新视电子科技有限公司”没有工商信息。那么，该公司和昀冢科技的交易往来是否真实？招股书的信披质量是否可靠？这都需要拟上市公司提供解释。

另一方面，安徽昀水表面科技有限公司（以下简称“安徽昀水”）是昀冢科技的子公司，主要从事金属表面处理及相关技术研发、加工、销售、推广业务。目前，安徽昀水向池州得奇环保科技有限公司（以下简称“池州得奇”）租赁一处厂房用于日常经营。截至2020年6月30日，昀冢科技对池州得奇的预付账款余额为47.21万元，账龄为1年以内。

资料来源：昀冢科技招股书

据悉，池州得奇是得奇环保的子公司。但据得奇环保披露，截至2020年6月30日，得奇环保对安徽昀水的预收款余额为300万元，账龄为1-2年。

资料来源：得奇环保2020年半年报

由于一方的预付账款对应着另一方的预收账款，但得奇环保披露的预收款余额高达昀冢科技所披露预付账款余额的6.35倍，账龄亦有不同，这就意味着双方对上述会计科目的信息披露出现了明显差异，亦需要拟上市公司进一步解释。

或遗漏多个关联方

据招股书披露，昀冢科技的实际控制人为王宾，直接、间接控制公司合计57.65%的股份，目前担任公司董事长、总经理、技术开发本部本部长和市场销售本部本部长。

而据国家企业信用信息公示系统显示，昆山市玉山镇壹伍叁玖肆柒捌号好活商务服务工作室、昆山市玉山镇壹捌伍玖玖伍玖号好活商务服务工作室、昆山市玉山镇壹柒叁玖柒肆伍号好活商务服务工作室、昆山市玉山镇壹肆壹肆伍玖肆号好活商务服务工作室、昆山市玉山镇壹叁柒肆捌贰伍号好活商务服务工作室、昆山市玉山镇壹贰贰捌伍捌号好活商务服务工作室、昆山市玉山镇贰贰贰陆号好活商务服务工作室等七家个体户均由一名叫王宾的自然人控制，这七家个体户的经营场所为昆山市玉山镇祖冲之南路1699号9号房16层1611室。

同时，昆山市玉山镇壹陆零肆柒捌贰号好活商务服务工作室亦在该地址经营，其经营者为王清静。巧合的是，昀冢科技的董事、市场销售本部国内销售部部长也叫王清静。

资料来源：国家企业信用信息公示系统

资料来源：昀冢科技招股书

那么，上述个体工商户的经营者王宾、王清静是否即为昀冢科技的实控人王宾、董事王清静？招股书未将这些个体户作为关联方披露，又是否符合《科创板股票上市规则》对关联方的认定要求呢？

主要供应商是实控人老东家，采购价最高“优惠”三成

据招股书披露，昀冢科技实控人王宾曾担任日本大塚化学株式会社上海事务所副所长、上海吉塚行政总监及监事。2019年12月，王宾将其持有的21.20%上海吉塚股份转让给郑向超、熊强，从而退出上海吉塚股东行列。

报告期内，昀冢科技通过上海吉塚采购大冢化学管理（上海）有限公司的塑料粒子，用于精密电子零部件产品的生产，上海吉塚因此成为公司的主要原材料供应商，各期采购金额分别为800.64万元、1355.80万元、1693.47万元、829.50万元，分别占当期采购总额的10.57%、8.31%、8.25%、9.24%。

值得注意的是，上海吉塚提供给昀冢科技的原材料价格明显低于其向第三方的销售价格。以2019年为例，当期昀冢科技向上海吉塚采购了1.11万公斤的LCP-VL**BS-1号塑料粒子，采购金额为104.32万元，即采购单价为93.98元/公斤，但同期上海吉塚向第三方销售该产品的价格为120元/公斤～125元/公斤，差异率约为27%～33%。同样，昀冢科技向上海吉塚采购LCP-VL**AC、NTB***C、NTB***G3、PPSRTM**B号塑料粒子的单价分别为103.86元/公斤、115.31元/公斤、79.47元/公斤、101.77元/公斤，与上海吉塚向第三方的销售价格相差10%～20%。

资料来源：昀冢科技招股书

如果采用上海吉塚向第三方的销售价格进行结算，那么在2017年至2020年上半年，昀冢科技的利润将分别减少97.85万元、240.97万元、232.86万元、100.26万元，占其利润总额的比例分别为5.15%、4.37%、3.85%、2.69%。