瑞捷咨询：员工屡收地产商贿赂，曾被国务院督察通报

深圳瑞捷工程咨询股份有限公司（公司简称：瑞捷咨询）主要从事建设工程第三方评估、管理和咨询服务，为房地产开发企业、公共工程建设单位及其他委托单位等提供工程评估、驻场管理和管理咨询服务。2019年3月，瑞捷咨询开始接受广发证券的上市辅导，同年7月，公司将保荐机构变更为一创投行，继续冲击深交所创业板。

从经营业绩看，报告期可比前三年（2017年～2019年）内，瑞捷咨询的营业收入分别为1.74亿元、3.10亿元和4.96亿元，年化复合增长率为68.94%；归母净利润分别为4970.62万元、6485.32万元和13886.28万元，年化复合增长率为67.14%，经营成长性看似不错。

不过，公司对第一大客户融创中国的营业收入增长或有些异常，标段评估单价涨幅显著高于工程评估业务整体的标段单价涨幅。2019年11月，公司因涉及重庆市渝北区住房和城乡建设委员会的强制评估行为，被国务院督查通报。

同时，公司多名员工违规接受被评估单位行贿，涉及保利地产等七家地产公司，金额从1万元到14万元不等。2017年至今，公司累计分红10487.50万元，大部分流入实控人的腰包，而瑞捷咨询还拟通过本次IPO募集12000万元补充流动资金。

大客户营收激增或有异常，曾被国务院督察通报

据招股书披露，瑞捷咨询提供的服务主要包括工程评估、驻场管理和管理咨询，下游客户主要为房地产企业、公共工程建设单位及其他有需求的委托单位。报告期内，公司前五大客户均为全国性大型房企，包括融创中国、万科集团、中海地产、华润置地、碧桂园、万达集团、保利发展、雅居乐等。

其中，融创中国系公司第一大客户，2017年至2020年上半年，瑞捷咨询对融创中国的销售收入分别为3075.11万元、4809.24万元、9009.46万元、3169.44万元，分别占各期总营收的17.68%、15.49%、18.15%、16.09%。招股书称，由于向融创中国提供工程评估的业务范围、区域范围持续扩大，公司对融创中国的收入大幅增加。

不过我们发现，瑞捷咨询对融创中国的收入激增似乎并不寻常。据招股书披露，2017年至2019年，瑞捷咨询对融创中国提供的标段评估次数分别为3610次、5293次、7486次，简单计算可知，公司在融创中国业务中实现的标段平均单价分别为8518.31元、9086.04元、12035.08元，2018年、2019年分别同比增长6.66%、32.46%。

但就瑞捷咨询的工程评估业务整体而言，其2019年平均单价的变动远没有公司对融创中国销售单价的变动那么剧烈。据招股书披露，瑞捷咨询的工程评估业务主要分为过程评估、交付评估、专项评估三类，2019年，过程评估、交付评估、专项评估的标段平均单价分别同比增长3.64%、-6.22%、5.57%。因此，工程评估业务整体的标段平均单价在2019年的增长率应介于-6.22%和5.57%之间，远低于公司对融创中国的标段平均单价涨幅（32.46%)。

那么，瑞捷咨询在2019年对融创中国评估单价异高的原因是什么？这还需要拟上市公司进一步解释。

另一方面，瑞捷咨询曾因涉及“强制企业接受政府指定的唯一第三方机构进行评估并缴纳费用”被国务院督察通报。

2019年11月，国务院通报第六次大督察结果。其中，国务院第十一督查组发现，重庆市渝北区住房和城乡建设委员会在没有上位法依据的情况下，于2019年2月印发《关于开展竣工验收项目第三方交付评估实施办法（试行）》（渝北建发〔2019〕10号），要求区内所有房屋建筑和市政基础设施工程在竣工验收之前，均要到渝北区建设管理事务中心指定的第三方评估机构（深圳瑞捷工程咨询股份有限公司）进行评估，未达到指标分值的不予受理竣工验收。

据悉，渝北建发〔2019〕10号文件规定，“首次评估费用由建管中心承担，因评估未达标而整改产生的后续评估费用由企业承担”，在实际操作中，大部分项目需要参加两次以上评估，许多项目的首次甚至所有评估费用均由企业支付。

资料来源：中国政府网

多位员工受贿，第三方独立性能否经受住考验？

由于瑞捷咨询是由建设单位等委托方自主聘请的第三方工程评估单位，将以独立第三方的名义对工程质量、安全等方面存在的工程风险进行评判，因此，在项目检查评估过程中，瑞捷咨询的评估员存在接受委托方贿赂的可能性。

招股书显示，2017年至2020年6月，瑞捷咨询曾七次对未履行廉洁自律行为准则的员工进行追查，涉及七家地产公司，金额从1万元到14万元不等。

资料来源：瑞捷咨询招股书

根据（2019）粤03刑终900号刑事裁定书，我们推测上图提及的B地产公司即为保利地产。裁定书显示，2017年，苏剑、岳阳利用担任瑞捷咨询（原名“深圳市瑞捷建筑工程咨询有限公司”）评估员的职务便利，在保利地产相关项目中各自收受冯羿超贿送的7万元人民币，并在检查评估过程中按其要求为项目打高分。

资料来源：（2019）粤03刑终900号刑事裁定书

裁定书还称，邵永宏曾收取冯羿超10万元人民币，并将其中的3.50万元转给潘某胜，让潘某胜为其向其他瑞捷咨询员工行贿。不过，招股书并未披露对这部分受贿员工的追查情况。

部分早期客户来自老东家，拟边分红边募资补流

据招股书披露，瑞捷咨询的实际控制人为范文宏、黄新华，分别控制公司50.90%、49.10%的表决权，持股比例分别为48.56%、46.88%，剩余股份由公司其他员工通过持股平台持有。

2010年4月，李琦（范文宏配偶）、王丽华（黄新华配偶）共同出资设立瑞捷咨询，各占50%股权，而此时范文宏、黄新华均在深圳市邦迪工程顾问有限公司（以下简称“邦迪工程”）担任监理工程师。

招股书显示，在邦迪工程任职期间，范文宏、黄新华主要为万科集团深圳公司下辖的部分工程项目提供监理工作，当万科集团总部有第三方工程评估服务的采购需求时，范文宏、黄新华便将此业务介绍给其配偶设立的瑞捷咨询。除了万科集团以外，瑞捷咨询和邦迪工程还存在8家重叠客户。

2016年12月，范文宏、黄新华从邦迪工程离职，随后于2017年1月加入瑞捷咨询。同月，李琦、王丽华将其持有的瑞捷咨询100%股权全部转让给范文宏、黄新华。

另外，公司董事、副总经理吴小玲、副总经理王磊、住宅事业群管理委员会主任兼大事业一部总经理关文钊亦曾在邦迪工程担任工程师一职，均于2013年3月加入瑞捷咨询。

值得注意的是，2017年至2020年，瑞捷咨询共进行六次股利分配，各期分别分配现金股利3487.50万元、4000万元、2000万元、1000万元，占前一年归母净利润的比例分别为113.31%、80.47%、30.84%、7.20%。由于两名实控人合计持有公司95.44%股份，因此，上述合计10487.50万元的分红款大部分已流入范文宏、黄新华的腰包。与此同时，瑞捷咨询还拟通过本次IPO募集12000万元补充流动资金。