通业科技：购销数据对不上，前员工控制外协厂商成立当年就合作

深圳通业科技股份有限公司（证券简称：通业科技，证券代码：835873.OC）主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保业务，主要产品包括电源产品、智能控制产品、电机及风机产品。

2017年5月，通业科技开始接受招商证券的上市辅导，拟冲击上交所主板，但于2018年9月终止。2019年4月，通业科技重新报送辅导备案登记材料，拟上市板块变更为深交所创业板。

从经营业绩看，报告期可比前三年（2017年～2019年）内，通业科技的营业收入分别为3.12亿元、3.60亿元和3.89亿元，年化复合增长率为11.77%；归母净利润分别为5351.12万元、5189.09万元和7421.40万元，年化复合增长率为17.77%，经营成长性看似不错。

不过，公司的信息披露值得关注。北京航天奥祥通风科技股份有限公司（证券简称：奥祥股份，证券代码：872426.OC）是通业科技的主要客户，但通业科技披露的2020年上半年销售金额与其披露的同期采购金额相差至少23.32%，而双方披露的2017年购销数据亦相差17.16%。

此外，四家公司在成立当年或次年即成为通业科技的主要外协供应商，其中一家由通业科技子公司前员工实际控制，而工商信息显示，报告期内该公司的员工社保缴纳人数均为零。

另外，通业科技此次报送的四个募投项目与2017年首次预披露招股书中的募投项目名称相似，但项目投资金额合计增加了9434.54万元。2017年至今，公司共向股东实际发放了8488.20万元现金股利，与此同时，拟用于补充流动资金的募资金额亦由首次预披露的6500万元提高至如今的8500万元。

销售收入两遭客户“打脸”

据招股书披露，自2015年起，通业科技与奥祥股份建立合作关系，负责向其销售并维修电机产品。2020年上半年，公司对奥祥股份的销售金额为321.41万元，占当期营业收入的2.40%。

资料来源：通业科技招股书

而据奥祥股份2020年半年报显示，公司当期对第二、第三大供应商的采购额与通业科技披露的321.41万元销售额最为接近，相应采购金额分别为396.35万元、241.31万元，与通业科技披露的销售金额分别相差23.32%、33.19%。也就是说，如果通业科技是奥祥股份半年报中的第二大供应商，那么奥祥股份披露的采购金额将比通业科技披露的销售金额高出23.32%；如果通业科技不是第二大供应商，那么双方披露的购销数据差距将更大。

资料来源：奥祥股份2020年半年报

类似情况在双方2017年的购销数据中亦有体现。据通业科技披露，2017年，公司对奥祥股份的销售金额为1633.39万元，占当期总营业收入的5.24%。但据奥祥股份2017年年报显示，奥祥股份当期对石家庄通业电气制造有限公司（通业科技子公司）的采购金额仅为1394.14万元，两者相差17.16%。

资料来源：通业科技招股书

资料来源：奥祥股份2017年年报

这一差异是否源于含税口径不同呢？

据奥祥股份披露，公司2017年和2020年上半年适用的增值税税率最高分别为17%和13%，均不及其与通业科技各期购销数据的差距。那么双方信息披露为什么会有如此大的差异？这需要通业科技来做进一步解释。

主要外协供应商成立当年就合作，实控人为前员工

通业科技将部分加工工序交由外协厂商完成，报告期内，公司外协加工金额分别为831.62万元、1802.26万元、2222.67万元、753.66万元，占各期主营业务成本的比例分别为5.64%、10.72%、10.98%、10.92%，可比前三年内呈上升趋势。

招股书显示，石家庄佳宇机械有限公司（以下简称“佳宇机械”）成立于2017年4月，当期即成为通业科技的第十大外协厂商，外协业务金额为23.41万元，占佳宇机械2017年销售额的70.94%。2018年、2019年、2020年上半年，佳宇机械分别位列通业科技第三、第二、第八大外协厂商，外协业务金额分别为173.17万元、335.85万元、53.81万元，占其各期销售额的比例分别为60.13%、59.97%、54.91%。从销售占比来看，自佳宇机械成立至今，通业科技始终是其最主要的收入来源。

值得注意的是，佳宇机械实控人为刘军慈，曾在通业科技子公司石家庄通业科技有限公司（以下简称“石家庄通业科技”）担任业务员。2016年7月，刘军慈从石家庄通业科技离职，次年成立了佳宇机械从事喷漆及机械加工服务。而据国家企业信用信息公示系统显示，2017年至2019年，佳宇机械的员工社保缴纳人数均为零。

资料来源：国家企业信用信息公示系统

另外，栾城区佳钰机械加工厂、东方力驰（深圳）有限公司、东莞市星铭金属科技有限公司分别成立于2014年12月、2015年2月、2016年9月，均在成立次年成为通业科技的主要外协供应商。

募投项目投资额或激增近亿元，会计差错致两度超分股利

据招股书披露，通业科技拟通过本次IPO募集38362.29万元，用于“轨道交通电气装备扩产项目”、“维保基地及服务网点建设及升级项目”、“研发中心升级建设项目”、“信息管理系统升级建设项目”和补充流动资金，项目投资金额分别为11600.12万元、8947.10万元、5234.83万元、4080.24万元、8500万元。不过，我们发现其中四个项目与公司首次预披露招股书中的募投项目名称相同或相似，但项目投资金额均有不同程度的增加。

2017年8月，通业科技首次预披露招股书，后于2018年4月更新。在这两本前期披露的招股书中，公司IPO募投项目为“轨道交通电气装备扩产项目”、“维保基地及服务网点建设项目”、“研发中心升级建设项目”和补充流动资金，项目投资总额分别为7268.30万元、5979.36万元、5099.85万元、6500万元，分别比最新版招股书中类似募投项目的投资额低了4331.82万元、2967.74万元、134.98万元、2000万元，差距合计达到9434.54万元。

另外，2017年至今，通业科技曾四度分红，分别派发现金股利3264万元、3060万元、2994.65万元、230.36万元。期间，公司于2018年12月对2016年度股份支付计提有误导致的前期会计差错进行更正，致使2017年超分股利918.72万元。2020年9月，公司又对报告期内已背书或贴现未到期的商业承兑汇票终止确认的前期会计差错进行更正，导致2016年度分红款项再次超过公司2016年末可供分配利润142.09万元，上述超分的分红款已在股东后续年份的分红中予以扣除。

因此，2017年至今，通业科技共向股东实际发放了8488.20万元现金股利。目前，通业科技共同实际控制人谢玮、徐建英直接和间接合计持有公司74.16%的股份，换言之，大部分分红款已流入了实控人的腰包。与此同时，通业科技也将用于补充流动资金的募资金额由首次预披露的6500万元提高至如今的8500万元。