山科智能IPO：创始股东曾虚开发票获刑，涉案子公司“折价”转让

杭州山科智能科技股份有限公司（公司简称“山科智能”）主要从事各类智能水表计量传感器及整表、水务管网现场控制机、后端采集系统的研发、生产、销售及服务，下游客户主要为水务公司和房地产行业公司。

2016年2月，山科智能开始接受海通证券的上市辅导，并于2017年6月首次预披露招股书，但在2018年5月，公司IPO终止审查。同月，山科智能重新提交辅导备案申请文件，继续冲刺深交所创业板。

从经营业绩看，报告期内（2017年～2019年），山科智能的营业收入分别为2.06亿元、2.42亿元和3.21亿元，年化复合增长率为24.79%；归母净利润分别为4880.77万元、5271.43万元和6505.27万元，年化复合增长率为15.45%，经营成长性看似不错。

不过，公司创始股东李郁丰因犯虚开增值税专用发票罪获刑，2013年12月，山科智能将涉案子公司武汉山科电子科技有限公司（以下简称“武汉山科”）折价转让给李郁丰夫妇，李郁丰同时退出山科智能的实际经营管理。而对于该起案件，山科智能在前期5本招股书中一直没有提及，直至招股书（上会稿）才予以披露。

另外，招股书对公司两家供应商的开始合作时间披露前后不一致，主要外协加工供应商则存在大量行政处罚。

创始股东曾虚开发票获刑，携涉案子公司退出上市主体运营

据招股书披露，山科智能前身为杭州山科电子技术开发有限公司（以下简称“山科有限”），成立于1999年11月，由钱炳炯、李郁丰、王雪洲共同出资设立，出资比例分别为40%、40%、20%，钱炳炯、王雪洲的股权分别由方宝林、余群炙代为持有。

自山科有限设立至2000年12月，李郁丰担任公司执行董事兼总经理，2000年12月至2013年12月，李郁丰任监事。招股书称，由于李郁丰与公司其他主要股东及管理层的经营理念不一致，2013年底，李郁丰辞去相关任职，退出山科有限的实际经营管理。

同时，李郁丰、杨丹夫妇以5元/出资额的价格获得子公司武汉山科的全部出资额，自此，武汉山科由山科有限子公司变更为李郁丰夫妇全资控股的企业，成为公司产品经销商之一。然而，截至2013年11月30日，武汉山科净资产为5.5元/出资额，较转让定价高10%。招股书称，系当时武汉山科账面存在一笔应收款项期限较长，可能产生坏账。

不过，我们发现事情可能并没有那么简单。据（2017）鄂0192刑初68号裁判文书显示，2012年11月，武汉山科在无实际业务往来的情况下，通过他人以深圳市飞越达广告有限公司的名义为公司虚开增值税专用发票5份，价税合计50万元，上述增值税专用发票已向税务机关抵扣税额7.26万元。

资料来源：裁判文书网

该违法行为系由武汉山科营销经理李郁生经单位法定代表人李郁丰同意后实施，2016年9月，李郁丰、李郁生主动向公安机关投案。湖北省武汉东湖新技术开发区人民法院认为，上述行为已构成虚开增值税专用发票罪，对武汉山科判处罚金4万元，对李郁丰、李郁生均判处有期徒刑十个月，缓刑一年。

值得注意的是，山科智能直到招股书（上会稿）中才披露这一刑事案件，而在此前披露的5本招股书中对该案只字未提，即便证监会反馈意见曾明确要求公司说明李郁丰从山科智能离职的原因。据悉，山科智能IPO的保荐机构为海通证券，保荐代表人为朱桢、赵慧怡。其中，赵慧怡曾在保荐道明光学(002632.SZ)IPO项目中擅自修改封卷后的招股书并提交了内容有误的上市保荐书，因而被证监会出具警示函。

另外，招股书称，李郁丰“自2013年12月起不再担任山科有限任何职务”。但据杭州日报报道，2016年6月，李郁丰作为山科有限董事在第二届“华媒杯”创新创业大赛中担任创业导师，这似乎与招股书的披露有些矛盾。

资料来源：杭州日报

本次公开发行前，李郁丰仍持有山科智能441.18万股，持股比例为8.65%。

供应商合作时间披露前后不一，外协厂商处罚缠身

招股书（上会稿）显示，宁波良禾仪表有限公司（以下简称“良禾仪表”）、深圳市安美通科技有限公司（以下简称“安美通”）分别是山科智能2017年第一大、第四大供应商，开始合作时间分别为2017年、2016年。

资料来源：山科智能招股书（上会稿）

然而，公司于2020年3月报送的招股书却称，山科智能与良禾仪表、安美通的开始合作时间分别为2013年、2001年，两本招股书中披露的合作时间分别相差了4年和15年。

表 2资料来源：山科智能招股书（2020年3月报送）

另据国家企业信用信息公示系统显示，安美通成立于2006年5月，竟然在2001年即与山科智能开展合作？这是否系招股书将双方开始合作时间由2001年改为2016年的原因所在？

资料来源：国家企业信用信息公示系统

此外，山科智能的外协加工供应商存在大量行政处罚，供应商资质是否靠谱？

招股书显示，杭州亘幄电子科技有限公司（以下简称“亘幄电子”）是山科智能2019年第一大外协加工供应商，外协加工金额为332.20万元，占当期外协加工总额的40.16%。2019年7月，亘幄电子因登记事项发生变更不依法办理变更登记，而被杭州市余杭区市场监督管理局罚款1.50万元。

此前，余杭区国税局检查发现，2015年亘幄电子将公司经理个人所用的石油IC卡充值费、车辆保险费等与实际经营无关的支出列入企业管理费用，并将部分2016年的物业管理费计入2015年管理费用，合计应调增2015年度应纳税所得额3.82万元。对于该起偷税案，余杭区国税局责令亘幄电子补充申报，并对其处罚款5000元。

同时，杭州智源电子有限公司（以下简称“智源电子”）是山科智能2018年第四大外协加工厂商。2017年2月，杭州市余杭区环境保护局现场检查时发现，智源电子厂区隔油池废水超标，污水井中设置一水泵将井内污水打至厂区东侧绿化区，涉嫌违法设立排污口，余杭区环保局对其处罚款4.90万元。