半年报披露 拟IPO旺成科技汇兑风险显现

重庆市旺成科技股份有限公司（简称“旺成科技”）于2017年6月20日向中国证监会提交了首次公开发行股票并上市的申请，拟在上海证券交易所登陆主板。本文记者曾发文《旺成科技经营现实质性滑坡，仍提交IPO申报》，指出旺成科技受社保优惠政策以及汇兑收益贡献的影响较大，旺成科技2016年的经营利润实质上已经下滑，公司的可持续发展存在重大不确定性。8月28日，旺成科技半年报已经披露，记者发现文中指出的汇兑风险正在变成现实。

汇兑风险显现，汇兑收益变为汇兑损失

根据半年报数据，旺成科技出口业务占比较大，报告期内出口收入超过营业收入的50%。出口业务主要以美元结算为主，存在着汇兑风险。据旺成科技半年报披露,2017上半年度汇兑损失为189.22万元，去年同期为汇兑收益134.78万元，两者相差324万元，汇兑损益从以前的收益变成了损失。从下图的美元兑换（元）人民币汇率走势图可以看出，2017年上半年人民币汇率在提高，也就是说人民币在升值，这样就导致了旺成科技上半年出口创汇的汇兑损失，与前文中记者分析的旺成科技出口汇兑收益将变成汇兑损失相吻合。而根据目前的趋势，汇兑损失将在一段时间内成为常态，对旺成科技的经营成果有较大的影响。

关联交易持续且增长，仍然无法判断是否公允

半年报在关联交易中披露，与关联方重庆坤飞机械有限公司仍然存在关联交易，上半年交易额达410.21万元，预计全年总额600万元，而去年全年交联交易为519万元，也就是说，旺成科技的关联交易不仅没有减少，而且还在每年增长。更重要的是，与上篇文章中的提到的一样，半年中同样没有单独披露关联方坤飞机械的采购单价和采购数量，也就让投资者无从判断这些关联交易的公允性和公平性。

社会保险优惠政策仍在享受，但财务数据存疑

半年报中披露，旺成科技上半年社会保险费（医疗、工伤、生育）847,011.31元，公积金423,544.00元，基本养老保险：1,504,733.29元，失业保险39,744.38元，合计：2,815,032.98元，而员工人数为777人，仅比年初增加了1人，人均数为7245.90元（半年数据*2）。而据旺成招股说明书，旺成科技2015年员工人数820人，社保总额为912.09万元，人均11123.05元（未享受社保优惠政策）。2016年员工人数776人，社保总额337.51万元，人均4349.35元（享受社保优惠政策）。记者从网上获悉，重庆市关于符合条件的企业享受社保优惠的政策还在执行。而根据旺成科技半年报披露的情况来看，人均社保金额既大大低于未享受社保优惠政策的人均金额，又大大高于享受社保优惠政策之后的人均金额。是数据统计有误，还是账务处理有了改变，仅从半年报中披露的数据来看，无法得出结论。

存货跌价准备持续增加，市场降价风险上升

半年报中披露，本期存货跌价准备期初数为285,321.52元，本期数为655,135.04元，增加369,813.52元，其中库存商品提取的存货跌价准备增加了251,503.43元，发出商品增加了118,310.09元。

文中披露，存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：“资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；……资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。”

本次提取的存货跌价准备的存货为库存商品和发出商品，即公司的产成品，由存货跌价准备计提的依据可见，旺成科技存在着市场降价的风险。