由瑞华受罚看中介机构 对新三板IPO的影响

2017年2月22日，财政部和证监会联合发布通知称，由于瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：瑞华）在执行审计业务过程中未能勤勉尽责，分别于2016年12月、2017年1月受到行政处罚。因此瑞华自2017年1月6日起被中国证监会暂停承接新的证券业务，对于2017年1月6日之前已经挂牌公司股东大会审议通过聘请瑞华提供证券服务业务的，瑞华可以继续开展业务，除此之外的其他情形，瑞华不得开展相关业务。

这一消息嫣然一颗重磅炸弹爆炸，其冲击波给整个市场带来巨大的冲击力。数据显示，2016年会计师事务综合评价排名，瑞华名列第二，超越德勤、立信、安永等国内外知名事务所，仅次于普华永道中天会计师事务所。2016年瑞华业务收入40.3亿元，拥有注册会计师2514人，注册会计师数量国内第一。

有资料显示，截至2月23日，瑞华服务的新三板企业达到1391家，待挂牌企业71家，拟IPO企业46家，首发申报IPO挂牌企业9家。此次瑞华的被处罚，对其所服务的拟上市公司来说，显然措手不及，打击不小。

瑞华屡屡犯错

瑞华此次被处罚，与以前屡次犯错有直接关系。相关报道称，瑞华被罚的导火索是亚太实业2013年度财务报表审计中，由瑞华自己点燃的。据了解，瑞华在审计亚太实业2012、2013年持有的济南固锝48%股权时，未对上述股权对应的长期股权投资计提减值准备金，导致其2013年虚增净利润超237万，占当年净利润的90.54%。另外，2012年济南固锝将质量索赔款约535万确认为营业外支出，而瑞华未按会计规则处理，造成亚太实业2013年虚增净利润约257万，占亚太实业当年净利润的97.87%。2013年，亚太实业累计虚增净利润494万，而其公告净利润仅262万，减去虚增部分，实际净利为负。

正因为此次审计报告中存在的虚假记载，瑞华在2017年1月6日收到了证监会[2017]1号《行政处罚决定书》，对瑞华采取责令改正、没收业务收入39万元、并处以78万元罚款的处罚措施。

同样，键桥通讯经瑞华审计的2009至2012年的审计报告中存在虚构合同虚增销售收入、成本及虚构应收账款回款的财务舞弊行为，以及在海格物流中因“未履行审议程序且未及时披露与关联方资金往来”等事件，被证监会多次处罚。

服务对象纷纷解约

虽然此次处罚，瑞华仅是被暂停承接新的证券业务，证券资格没有丧失，处罚前承接和承做的业务不受影响，但处罚对瑞华的影响程度显然超过了人们的预期。处罚通知公布后，社忧网络（834834.OC）、青蒿药业（870644.OC）等新三板企业相继宣布停止与瑞华的合作。尤其是青蒿药业，2017年2月16日登陆新三板基础层，2月22日就发布更换会计事务所的公告，前后不到一周。

Choice数据显示，截止2017年3月9日，瑞华服务的新三板公司有1123家，相比之前的1391家，已经有260多家企业一纸休书与瑞华解约。

企业与中介机构解约，也是它们的无奈之举。无论申请挂牌、IPO还是再融资等，中介机构的更换会延缓企业资本运作的进程；但中介机构因为违规被处罚，企业则面临着挂牌终止、IPO被否、再融资搁浅的风险，一损俱损。

在强监管、控风险的大形势下，监管机构对各中介机构的监管力度会进一步加强，类似瑞华这样有违规前科的中介机构被处罚，估计今年也会更多。

中介机构地位重要，责任重大

与国外资本市场的上市流程类似，按照《证券法》及相关法律法规要求，国内企业想在A股上市，或新三板挂牌，除了需要券商保荐或推荐外，还需要会计事务所、律师事务所等各类中介机构，为企业的上市之路保驾护航。如果在上市或挂牌的旅途中，任何一个中介机构因违规被处罚，上市的这辆车随时都有可能翻车。因此中介机构在企业上市或挂牌中起的作用显而易见，十分重大。

《证券法》第173条规定，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

一损俱损，中介机构应勤勉尽责

2016年以来，尤其是欣泰电气造假上市的行为曝光后，监管部门对各中介机构的监管力度越来越强。主板和创业板申请上市而被否或暂缓表决的企业中，中介机构的工作没有做到勤勉尽责，出具的文件资料内容的真实性、准确性和完整性存在瑕疵，这些原因是拟上市公司上市失败的重要原因。北京巅峰智业旅游文化创意股份有限公司的创业板上市申请在2016年被否决，被否的主要原因有：景德镇某旅游规划项目确认2015年收入时存在提前确认收入的情况，内蒙古某项目存在调减收入的情况。显然上述问题的存在，会计事务所要承担重要责任。

放眼新三板，2017年3月，盟云移软（831105.OC）因在2016年的公司重大资产重组中存在违规行为，而主办券商湘财证券在盟云移软重大资产重组中没有尽到勤勉尽责的义务，双双被股转系统采取出具警示函、要求提交书面承诺的自律监管措施。此次被处罚，给两家公司未来IPO带来了重大的影响。

勤勉尽责、诚实守信是资本市场各类中介机构应当遵循的基本原则，如果中介机构没有尽责，所出具的材料无法保证其真实性、准确性和完整性，最终损害的不仅仅是中介机构的利益，服务客户的核心利益也会受到损害。