互联网众筹理财风暴来袭

在“全民理财”的时代，权益类众筹模式自然成了众人眼中的“香饽饽”。为此，京东在这方面已经尝到了“甜头”。自2014年7月权益类众筹平台上线后，其智能硬件、流行文化、生活美学、公益等多个类别都进入到权益类众筹领域。并在半年时间内发力做到众筹市场第一。

自2010年众筹模式进入中国后，“众筹”概念在国内迅速走红，不仅受到手有少量余钱的“屌丝”追捧，也获得互联网金融领域的青睐。京东、淘宝、苏宁等电商平台的“互联网金融系”，纷纷进军众筹领域，开始了新的一轮布局。

“众筹从诞生之日开始就带着互联网的基因，它起源于美国，是指普通大众以互联网为平台，集中单个资金用来支持某个项目或组织。”互联网金融专家、珊霖咨询首席顾问赖国光介绍，由于众筹的互联网性质以及良好的前景，使得各互联网家纷纷抢占山头，并形成了国内互联网金融的众筹的雏形。

奖励众筹模式最轻松

由于国内的互联网金融众筹才处于起步阶段，大多众筹平台还是处于最初始的众筹形态：奖励众筹。

此种众筹模式最为典型的来源于Kickstarter（美国著名的众筹网站）上的一个明星项目Oculus，Oculus是致力于建造一款头戴式可沉浸娱乐设备的项目，当时炫目的视觉效果以及与游戏结合的生态吸引了很多人。2012年8月在Kickstarter上1日便募集了超过25万美元的目标，一个月累计募集了接近250万美元。

此项目采用奖励众筹方式，除了可以获得T恤与海报外，资助超过275美元的投资人将会在项目成功时获得至少1套组装完毕的机器套装和配套软件（这套设备售价约350美元）。伴随着项目设备的成熟与发展，2013年6月与12月分别完成了A/B轮融资，最后于2014年3月被Facebook以20亿美元的价格收购。

在国内，这种模式以淘宝众筹最为典型。据相关人士介绍，目前淘宝众筹的不少众筹项目其实是一种团购+预购式的奖励制众筹，发起者在网上预售一种产品，作为消费者的众筹人士以购买的方式进行众筹，最终发起者将会给予消费者产品作为奖励。

以科技类商家为例，在参与淘宝众时，他们可获得一整套的持续性服务，从产品的生产加工，到产品定位包装，到产品的物流解决，到众筹后期的持续运营，再到产品的迭代升级。这种类似于“增值服务”的奖励制对于科技类商家而言不失为一种吸引力。

目前，淘宝众筹覆盖科技、设计、农业、动漫、书籍、工艺和娱乐等领域，考虑到科技类众筹项目的体量较大（在当前的众筹项目中，科技类众筹项目已经占到90%的比例，其众筹的资金规模较大，如“造梦者恒氧气净化机”项目筹得1205万），淘宝众筹未来还将重点在扶持科技、设计类的创新项目上下功夫。

权益类众筹模式受欢迎

在“全民理财”的时代，权益类众筹模式自然成了众人眼中的“香饽饽”。为此，京东在这方面已经尝到了“甜头”。自2014年7月权益类众筹平台上线后，其智能硬件、流行文化、生活美学、公益等多个类别都进入到权益类众筹领域。并在半年时间内发力做到众筹市场第一，到目前为止已经俨然垄断了市场，也搭起了智能硬件孵化平台，更吸引了硬件团队在京东众筹上寻找机会。

与此同时，苏宁也已经成立了众筹项目部，将苏宁众包团队的成员也吸纳进项目部。目前苏宁众筹前期将同样以硬件为主，未来扩展成为全品类的众筹平台，覆盖实物众筹、公益众筹、房地产众筹、影视众筹、股权众筹等全方面。相关人士透露，其中权益类众筹将占据大份额比例。

不仅如此，越来越多的平台也在互联网上举起了权益类众筹的大旗。

以东莞的团贷网为例，其去年推出一款名为“房宝宝”的互联网众筹项目就属于典型的权益类众筹模式。此次众筹主要是针对于中信御园四期别墅的房地产项目，团贷网声称主打国内一线城市房源并精打细算高端房产的众筹产品，众筹人士通过这个平台而获得溢价收益。目前此众筹项目异常火爆，四期都爆满。

以经结束收益的第一期“房宝宝”为例，团贷网的众筹目标为1491万元，众筹最小单位为1000元，总份数为14910份，总共443人众筹了该项目。从2014年6月17日起，这期的溢价达109万，收益较为客观。

项目背后的盈利逻辑是：团贷网用众筹款项1491万元预定了18套别墅定金，由于成交体量大，所以其价格远低于市场价，最终以1600万元的价格卖出，其差价便成为众筹人士的收益。

这种众筹的模式正如团贷网CEO唐军所说的，以众筹模式来完成买地、设计和建房的融资，通过取消中间环节来使得认购者以较低的价格成为业主，同时帮助中小型开发商实现转型。“虽然有一定的积极意义，在第一期暂时能实现众筹人士的权益需求，但一方面其背后潜藏的交易风险和政策风险，同时也难免有炒楼的嫌疑。”业内人士评论称。

股权众筹门槛高

作为众筹的“先行者”，目前京东的股权众筹正准备“大干一场”。根据相关人士的介绍，从3月20日起京东就启动了全面内测。采用“领投&跟投模式”：即在众筹过程中由一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”，众多跟投人选择跟投。

这种模式的实质是发挥“领头羊”效应。根据京东高管的介绍，由于领头人对投资项目较为熟悉，或是在投资行业内积累了一定的经验，在投资众筹项目时“精准度”较高，同时又能为创业团队带来一定的行业资源，因此能降低其他人跟投的风险，这也成了当下股权众筹的普遍模式。

当然，作为众筹平台中的“贵族”--股权众筹，意味着有更高的风险。为此，京东先是将股权众筹的门槛提高，限定于几类对象：收入不低于30万的公司高管、金融资产100万以上的投资人、金融机构人士以及专业VC。同时，京东在其定位上也一致对外宣称：只是平台的作用。对于众筹的风险也提醒投资人失败率高达80%，即便是成功的众筹，也只能等到企业被收购或是下一轮融资或上市时才能实现收益的变现。

目前，股权众筹市场上，一方面是投资者的投资需求旺盛、另一方面则存在着机制不完善的弊病。正如中投在线副总经理蒋培明所说的，线上股权众筹模式是为了提高信息公开与透明度，同时能够通过反复使用来减小沟通成本而为人们所熟悉并考虑参与，但目前不少平台的风险揭示不充分、融资后的信息披露不及时以及资金流向无法掌握经常让投资者心烦。

文/罗梅芳