互联网金融细分化 布局需趁早

互联网金融集万千宠爱于一身，尽管暂时面临政策上的调整，但未来前景必定是光明的，BAT作为行业先驱者，又怎能放弃这块又肥又嫩的蛋糕呢！

清科私募通数据显示：2011到2013年涉及的互联网金融投资案例达到89起，涉及企业达到78家，2013年投资案例数同比增长120%。第三方支付、P2P、众筹、金融网销、互联网小贷、虚拟货币、理财APP等新兴模式纷纷杀入市场，使这一领域投资继续呈现出爆发式增长。

在这些惹人眼球的一桩桩新闻焦点中，都不难发现BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）的影子，有人不禁惊呼：BAT要一统互联网金融的江湖了！事实真的是这样吗？

标准化领域 BAT的优势

互联网金融本质仍旧是金融，只要条件成熟，任何传统的金融模式都能照搬到网上。互联网金融无论模式和概念出现多少种，都基于一个共同的基础-网络支付。网络支付手段的兴起为当下互联网金融可行性奠定了不可磨灭的基础。且支付技术从2007年到现在已经颇为成熟，虽然银监会的指导意见中提出了限制第三方支付，但依然难以抵挡每年超过万亿资金流动所带来的市场热情。瑞华会计师事务所合伙人章武江表示，从企业的发展脉络来看，互联网能够进入金融这个领域，主要依托着海量的用户和高效的技术手段。在这两个领域BAT无疑是行业的佼佼者，且他们又都控制着一条自有的支付渠道，如支付宝、财付通、百度钱包。这个时候只要开发合适的产品在适当的时刻推向公众，那么成功就是必然的了。

海量的用户和流量是BAT成功的先决条件，章武江指出：“从打造第三方支付平台的时候就能够看到，BAT并不是最早涉足这一领域的，例如，阿里巴巴在看到互联网支付习惯已经成型，技术和安全性都得到公众认可之后，迅速拿出支付宝作为淘宝配套平台抢占了市场份额。且互联网因为没有线下实体，微薄的利润就足以支撑他们的运营，如汇付天下每笔交易手续费仅为万分之一，远低于银联平均收费标准，薄利多销带来的海量资金流仍能保证企业达到近亿元的年收益。这种优势让BAT可以在标准化领域快速切入进去。”

从BAT在互联网金融发展路线上来看，他们对自己的定位非常清楚，就是提供平台，而其所使用的主要手段一是依靠合作，如阿里巴巴联合天弘基金；二是收购，如阿里巴巴收购恒生电子；三是自建平台和团队，如阿里巴巴的小贷与支付宝。据了解，腾讯已经在证券领域搭建了平台，一旦获得牌照就能够在第一时间推出自己的在线证券、电子证券。阿里收购恒生电子，就是看好恒生电子的软件优势及券商客户的质量，并寄希望于在获得牌照后迅速杀入证券市场中去。章武江认为：“这就表示他们仍存在自己的短板，就是在专业领域无法做出与该类专业公司相匹敌的专业产品，只能借助合作来完善自己的产业布局。”

市场越分越细 布局要趁早

BAT正在不断通过投资、并购来完善他们的产业布局，后起者也完全可以沿着这条规律，通过资本市场借助某个创新机会来分一杯羹。腾讯产业共赢基金执行董事，腾讯投资并购部副总经理许良表示，第三方支付虽然格局已经基本确立，但是移动互联网支付仍存结构性机会；以P2P为代表的互联网信贷领域未现巨头，仍存创业空间；互联网贷款是腾讯非常看好的领域，特别是小微金融，包含P2P，还有非P2P的小微信贷公司。另外，证券、保险、基金、包括信托产品，都将有互联网电商化的转型，以及以众筹为代表的新型投资平台、数据征信、互联网虚拟货币等领域都还有不小的创业机会存在。

从传统金融企业角度来讲，因为金融的根本就是价值发现和流通风险控制，金融互联网化的当前阶段，想要完全抛开传统风险控制的模式（评估、抵押）是不可能的，所以传统金融机构的那套风险控制体系在未来一段时间内仍将是互联网金融所无法替代的，这也是传统金融机构打翻身仗的一个机会，例如，陆金所还是按照传统模式在做，再加上背后大量资金作为后盾，其能量仍然是互联网金融所无法撼动的，且一旦进入互联网金融的竞争中，其实力也是不容小觑的。深圳市创新投资集团有限公司总裁孙东升认为：“互联网金融与传统金融是一个相互共存的状态，互联网作为技术手段，满足了虚拟世界到现实世界的各种需求。”

而从创业企业的角度来看，很容易出现与BAT在某一创新领域并驾齐驱的现象，百度个人金融中心负责人孟庆魁认为：“互联网金融已经覆盖中国一半的家庭，影响仍将持续扩大，各种细分金融需求会在未来出现，需及早布局。首先，未来一定会有细分领域的平台标准出现。其次，互联网金融肯定会走差异化的路线选择，包括创业者与巨头，这种差异化路径的选择，实际上为整个互联网金融行业提供无穷多的机会。最后是技术带来创新的解决方案，未来可穿戴设备的发展，将为互联网金融带来很大的改造。”

BAT不是狼 只要你够“强”

章武江表示：“创业是一个专业性很强的事情，不要害怕头上顶着BAT的阴影就放弃挺近市场的机会，特别是在专业领域，有淘宝在，你做‘类天猫’就没意思了，但是在每个领域都会有垂直市场的存在。这也是继天猫之后，京东、一号店依然能做强做大主要原因，正因为他们专注于这个领域，而BAT实质上已经成为一个综合性的平台了，这就为新生企业在垂直领域提供了一个机会。”对此，孙东升认为，互联网产品，除了与巨头竞争，更重要的是在产品创新上寻找出路，使产品更加丰富。

互联网金融的投资是一种竞争，也是一种合作，BAT可以通过投资并购来完善他们的互联网金融布局，新的公司也可以通过某个创新机会来分享市场。不禁有些人要担心，长此以往，江湖就要被BAT一统了，章武江表示：“这种顾虑有些多余，BAT的投资大多仍旧以自身发展战略为主，除了符合其自身未来发展的投资方向外，只有足够大的市场空间才会引起他们的关注。企业经营者也没有必要担心随着资本的介入，在股权被稀释的企业中丧失主导权，例如，去哪儿网在与携程合并前，其幕后大股东百度虽然对其经营有着莫大的影响，但我们可以看到一纸体现了不竞争承诺和‘知心搜索’的合作协议，使初创团队并未失去对企业的控制权。”

据悉，这份协议为百度不得与去哪儿网现有的垂直旅游业务、度假业务及电子商务旅游产品和服务进行竞争。不竞争承诺包含五个方面，一是百度优先展示去哪儿的搜索结果；二是百度展示的航班、酒店和火车车票信息均采用去哪儿的搜索结果；三是百度查询特惠酒店信息均为去哪儿搜索结果；四是去哪儿网与百度地图合作，百度地图提供一切技术上的支持；五是百度展示的历史(酒店等度假产品)价格走势图均采用去哪儿网的数据。章武江说：“企业做大做强依然要靠自己，从小公司到上市，完整的走完它的发展轨迹，不是说所有公司都会被兼并收购，每个创始人都有独立发展的机会，只是看各自选择，但从企业独立发展的角度看，要保持异常谨慎的头脑。这就如同吸血鬼豢养狼人守卫自己，却依然要时时提防着狼人的反噬，企业与资本就是在斗智斗勇中一路走下去的。”