中国对冲基金指数报告 弱市中奔跑的私募

从好买·中国对冲基金指数收益可以看到，私募基金指数在各时间段均跑赢了市场。从2006年12月成立以来，私募基金指数已超越市场约26.89个百分点。

截至2012年10月31日，好买·中国对冲基金指数（Howbuy China Hedge Fund Index，简称HCHFI）成分基金为164只，指数点位为1373.61点，与9月相比下降0.47个百分点，成立以来回报率为37.36%。

　　以下是好买·中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图，其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位（1000点）。10月，市场在没有强有力政策面驱动的情况下，显示出疲态。沪深300在10月冲高回落，最终收于2254.82点，全月下跌1.67%。好买·中国对冲基金指数成分基金10月下跌0.47%，表现优于市场。

2012年10月，共有164只阳光私募基金入选好买·中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为-0.69%，最高最低月回报率分别为4.90%和-6.00%，极差为10.90个百分点。

收益稳定性方面，9月成分基金收益年化标准差为7.57%。10月共有62只成分基金取得正收益，占比37.80%；共有75只基金战胜对冲基金指数，占比45.73%。

　　“泽熙军团”领跑

从最近一年来看，沪深300指数下跌16.34%，HCHFI下跌9.01%，私募指数的超额收益为7.33个百分点。本指数近一年最高月回报率和最低月回报率分别为5.84%和-6.37%，相差12.22个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为8.94%，Sortino比率为-1.33。

截至2012年10月31日，超过1年历史记录的成分基金为163只，最近一年收益的算术均值为-9.01%，最高值和最低值分别为22.48%和-47.04%，极差为69.53个百分点。

其中有23只基金获得正收益，78只基金战胜本指数，占比分别为14.11%和47.85%。近一年回报率最高的成分基金依旧为泽熙5期，净值增长22.48%，其次为泽熙4期和鼎锋11期，收益率分别为17.90%和11.02%。

从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看，私募指数的波动小于沪深300，尤其是在今年年中沪深300出现大幅下跌时私募指数的跌幅小于大盘跌幅。反映到指标上，HCHFI与沪深300的下行风险分别为8.94%和16.14%，相差7.19个百分点。

　　近两年收益：6只胜出

截至10月底，HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有125只，近两年算术平均收益率为-19.29%，年化回报率为-10.16%。其中，仅6只成分私募近两年取得了正收益，占比4.80%。此段区间内表现最好的依旧是泽熙5期，两年累计上涨44.69%。精熙1期和展博1期分居二、三位，累计收益分别为16.92%和16.71%。

好买·中国对冲基金指数(HCHFI)近两年的累计回报率约为-20.70%，年化下行波动率为9.55%，Sortino比率为-1.46；最近三年累计回报率为-4.54%，年化下行波动率为8.69%，Sortino比率为-0.44。

自2006年12月成立以来，HCHFI累计回报率为37.36%，年化下行波动率为14.30%，Sortino比率为0.33，最高和最低月度回报率为14.30%和-13.66%。

从HCHFI指数收益图可以看到，私募基金指数在各时间段均战胜了市场。从2006年12月成立以来，私募基金指数已超越市场约26.89个百分点。