艺术品操盘手的“基金经”——访艺术品经纪人邵建武

艺术品基金是发展所趋，最终淘汰的不是基金，而是管理基金的机构；淘汰的不是艺术品基金，而是艺术品基金的管理方式。

从1982年进入媒体工作以来，邵建武在新华社工作15个年，人民日报社供职15年，现任人民日报美术版、收藏版主编。亲历中国文物与艺术品市场近20年来的风雨历程，丰富的从业经验及深厚的行业资源，使邵建武逐渐成为中国艺术品市场重要的操盘手之一。

自2002年开始，邵建武参与有关机构的艺术品收藏工作，推进艺术品收藏及企业博物馆建设。先后与江苏力联、湖南电广传媒及中艺达晨等机构、基金合作，从事中国文物与艺术品收藏。他经手的重要艺术品包括齐白石的《祖国颂》、徐悲鸿的《愚公移山》、傅抱石的《杜甫诗意图》、李可染的《万山红遍》、陆俨少的《春江不老图》、元青花鱼草纹大盘、清乾隆珐琅彩纸槌瓶等，操盘金额逾20亿元。

他表示：“尽管国内艺术品基金还处于发展初期，市场相对混乱。但艺术品基金是发展所趋，最终淘汰的不是基金，而是管理基金的机构；淘汰的不是艺术品基金，而是艺术品基金的管理方式。”

就目前他参与管理的一支基金而言，“赚钱是必须的，但我们现在并不是以赚钱为主要目的，我们是想做一个模式，做一个范本出来，给大家信心，给大家一种号召力，在这一领域建立一个诚信平台，在这种基础上，扩大艺术品基金的占有率和投入管理比重”。

　　选择以近现代书画为主要投资标的

《投资有道》：近年来，您在参与机构艺术品收藏之外，还参与一些艺术基金的工作，请给我们介绍目前情况？

邵建武：在参与的艺术品基金中，我具体负责学术方面的事务，这支基金可能是目前募集量最大、时间最长的，这支基金采用的是6+2的模式，准入门槛为600万元。

最初，我们计划连续发行几支，但在具体操作时发现并不简单，在募集完第一支基金之后，不能马上发行第二支。我们必须保证第一批参与者的基本利益，因为他们是最支持、信任我们的人。

艺术品基金与其他投资有区别，他有时间限制，如果是自有资金或者闲置资金，我们可以利用这些钱，做10年、20年的投资，但在有年限的情况下，必须利用这笔基金取得尽可能丰厚的盈利。

《投资有道》：如您所言，艺术品基金对盈利的要求很高，必须在规定的时间获得高额利润，作为艺术方向的主要决策者之一，您是如何选择、组合基金？

邵建武：做艺术品基金，首先要考虑是盈利水平，必须抛开一些学术上的固执与偏执，以盈利为目的。为了取得预期收益，我建议在当前的市场环境下，引入专业的投资手法，进行组合投资，主要是近现代部分，占整个基金的80%，另外的20%为杂项。

当代艺术，包括当代书画头绪太多，不好把握。而古代艺术品头绪太少，同样不好把握，所以最保险的板块还是近现代书画。既要实现盈利水平最高，又要规避风险，目前而言，这也是近现代作品价格不断上涨的原因之一。

我们选择的退出渠道主要还是拍卖，价格透明，经得起核查。

《投资有道》：在目前的情况下，艺术品基金管理机构的管理费用如何获取，又怎么分配取得的利润？

邵建武：一般来说，管理公司不对利润作承诺，有的银行基金采取保底的方式，比如说，他们保证35%的收益，如果做不到，保证同期银行的利率。这种做法是根据中国人的心态设定的，但从理论上讲，这种做法有漏洞，管理公司具体操作并不是那么透明，他们可能会增加资金成本，比如可能赚35%，但只计划其中保证的8%，另外的27%做成了成本。

对于基金的管理费用，我建议采用国际通用的方式，即在募集之后，拿出2%作为管理费用，募集到多少拿多少，如果第一期募集到了40%，我们就按照40%的2%作为管理费用。赚钱之后，先归还投资人的本金，再将剩下的利润在投资人、管理公司和中介之间按照一定的比例分配。

明唐寅《秋风纨扇图》

　　监管缺失：有人做，没人管

《投资有道》：就目前现状而言，您认为国内艺术品基金市场存在哪些问题？为什么会出现这些问题？应该从哪些方面来解决？

邵建武：最大的问题就是监管的缺席，“有人做，没人管”。从资金募集，艺术品真伪辨别、价值评估、购买、基金管理，风险控制，盈利核算、退出方式各个环节都如此。行业还缺乏领头羊，缺乏切实可行的模式。

首先，在募集资金方面，艺术基金参与人数还是很少，大家积极性虽然高，但真正掏钱的不多，艺术品泡沫说还是很影响人们的投资态度。

第二，在中国，拍卖行、画廊、博览会、艺术家、收藏家之间的关系特别复杂，不像西方相对纯粹，所以我们不能按照西方艺术品基金模式来做。

西方成熟的艺术品基金实际是管理机构和专家团队的合作关系，我们现行的模式还增加了基金所有人这层关系。目前都是按照基金的理论模式来做的。所以，国内很多管理公司都是在探寻自己的模式，适者生存，目前正是艺术品基金的战国时期。

吴冠中（1919—2010）弥勒佛 纸本镜心

第三，缺乏一种完善的估值体制。

　　第四，国外艺术品基金封闭期最少在6年，一般基金回报期在7至10年，甚至更长，等待新一轮艺术行情的更替、变换，这样退出的时机比较成熟，相对长期持有是产生高额回报的必要条件。

但目前很多基金急于求成，投资者心态急躁，有的封闭期不到两年，短期操作本身就不符合艺术市场发展规律，甚至有些恶性资本投机炒作，这样会伤害艺术基金和艺术市场。

此外，我想呼吁以国家为主导，成立几个各个方向的国家级艺术品基金，通过国家拥有的学术资源主导、为国家积累艺术财富，因为国家拥有的学术力量是最大的、最充分、最有力量的，在调动学术资源时，也是最有力、最全面的。

《投资有道》：就您多年在艺术市场的经验来看，艺术品基金对整个艺术品市场发展有怎样的作用？

邵建武：艺术基金是好事，作用不仅体现在汇集闲置资金，还应体现其市场导向性作用，是学术的、艺术的和规范性经营方面的导向性。

因为通过艺术品基金的规范运作，学术性的保障，能保证艺术品市场的学术台阶越来越高，运行的方式更规范，因为基金既有勤奋的管理人，还有负责的监督人，投资人的监督比任何人严格、认真。

《投资有道》：如何看待艺术品基金发展前景？

邵建武：中国艺术品市场经过近20年的蓬勃发展，艺术品作为另类投资的财富效应日益彰显，基金管理的好坏只是决定了基金管理机构的命运，而不是决定基金的前途。中国艺术品市场的巨大潜力决定艺术品基金的发展只会向前进，不会停滞，更不会倒退。