社保基金持仓市值创新高，多部门助力

社保基金是典型的耐心资本之一。社保基金会党组会议强调，要积极发挥社保基金作为长期资金、耐心资本的优势和作用。2024年一季度，社保基金继续加仓，持有A股流通股市值达4275.50亿元，创历史新高。

社保基金是资本市场长期价值投资的典型代表。数据显示，2000年至2022年，全国社保基金的年化收益率达到7.66%，2008年至2022年期间，共有11个年份跑赢上证指数。市场大幅下行期间，依然表现抗跌特性，2008年上证指数大跌65.39%，同期社保基金投资收益率为-6.79%；2022年上证指数下跌15.13%，社保基金投资收益率为-5.07%。

一季度社保基金持仓市值创新高

今年一季度，作为耐心资本代表的社保基金，不惧市场调整，逆势加仓。Choice金融终端数据显示，截至2024年一季度末，社保基金出现在667家A股公司的前十大流通股名单中，持有流通股市值达4275.50亿元，创历史新高。

具体来看，截至今年一季度末，全国社会保障基金理事会直接持股的上市公司共有7家。其中，持仓市值最高的为农业银行（601288.SH），期末持仓市值高达994.94亿元；其次是工商银行（601398.SH），持仓市值为651.11亿元；第三是中国人保（601319.SH），持仓市值为291.49亿元；持仓交通银行（601328.SH）和京沪高铁（601816.SH）市值均超百亿元，分别为196.87亿元、153.72亿元；持仓方正证券（601901.SH）和国信证券（002736.SZ）市值分别为89.14亿元和38.27亿元。

我们梳理发现，在全国社会保障基金理事会直接持股的上市公司中，有3家银行、2家券商、1家险企，由此可见社保基金对金融领域的股票青睐有加。

在持股数量方面，社保基金对上述金融股的持股数量并未发生变化，但除了国信证券之外，其余5家的持股市值均有大幅增加。具体而言，今年一季度，社保基金对农业银行、工商银行、中国人保、交通银行、方正证券的持仓市值分别增加了138.77亿元、61.65亿元、20.18亿元、18.63亿元、1.31亿元。

从持股来源看，社保基金对上述公司的持股，大多是其作为早期战略投资者入股或者财政划拨而来。以农业银行为例，在2 010 年A股上市前，社保基金作为战略投资者入股，当年7月上市时，全国社会保障基金理事会持有110.71亿股。随后，财政部于2019年9月25日将其持有的农业银行股权的10%，即137. 24亿股A股股份，一次性划转给全国社会保障基金理事会。

社保基金新进持有220只股票

在增持或新进持有方面，社保基金一季度布局了基础化工、机械、医药、能源等板块。统计数据显示，与2023年四季度相比，今年一季度社保基金新进持有万华化学（600309.SH）、浙能电力（600023.SH）、南钢股份（600282.SH）、招商蛇口（001979.SZ）等220只股票。

其中，万华化学被全国社保基金一零三组合新进持有2030万股，持仓市值16.81亿元，也是新进持仓市值最高的股票。

从持股数量变动来看，浙能电力、南钢股份、招商蛇口、铜陵有色（000630.SZ）、广汇能源（60 0256. SH）本期被社保基金新持有均超5000万股，分别为8532.42万股、7999.99万股、6744.96万股、5099.99万股、5054.12万股。

业绩方面，在社保基金新进持有的股票中，多家上市公司一季度业绩增长。

例如，万华化学2024年一季度实现营业收入461.61亿元，同比增长10.07%，实现归属于上市公司股东的净利润41.57亿元，同比增长2.57%。

万华化学表示，报告期内，公司发挥全球供应链布局优势，深耕全球市场，装置产能同比增加，产品销量同比增长。从公司主要产品来看，2024年一季度，公司聚氨酯系列产品实现销售收入175.02亿元，石化系列产品和LPG贸易实现销售收入185.14亿元，精细化学品及新材料系列产品实现销售收入61.05亿元。

浙能电力2024年一季度实现营业收入200.24亿元，同比增长13.45%，实现归属于上市公司股东的净利润18.15亿元，同比增长79.62%。

对于业绩增长，公司指出，主要由于煤炭价格下降、发电量增加及公司参控股企业效益提升。据浙能电力统计，2024年第一季度，公司全资及控股发电企业按合并报表口径完成发电量383.48亿千瓦时，上网电量363.78亿千瓦时，同比分别上涨17.79%和17.99%。

南钢股份2024年一季度实现营业收入168.72亿元，同比下降5.73%，实现归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，同比增长47.24%。

南钢股份披露，今年1月至3月，公司积极应对行业调整的压力，持续优化产品结构、提升精益生产水平、锻造敏捷经营体系、挖掘降本增效潜力等多措并举，实现了开局有力、稳健韧性。报告期，公司钢材产量230.64万吨，同比降低7.59%，完成计划的21.45%；钢材销量226.41万吨，同比降低10.73%；钢材综合平均销售价格4480.99元/吨（不含税），同比增长2.27%，好于行业同期水平（同期中钢协CSPI钢材价格指数同比下降6.29%）。