中东资本做多中国

三季度，中东第一主权基金阿布扎比投资局的A股持股市值比二季度增加了21亿元；同时，今年以来中东资本在华投资项目已经超过20项。推动中东资本做多中国的原因之一是，中国经济未来20年有更好的前景。

还记得中东运动员在杭州亚运会期间，在杭州高端购物中心的买买买吗。

事实上，在资本市场，来自中东的投资机构也是对中国资产青睐有加。初步统计显示，今年以来，阿布扎比投资局、科威特投资局、沙特公共投资基金、卡塔尔投资局等机构在华投资的项目已经超过20个。

单单10月份，就有电动汽车品牌BeyonCa与沙特投资集团AFG签署合作备忘录；西菱动力与本奥米尔控股集团签订合作框架备忘录；小马智行与阿布扎比投资局、中东沙特新未来城签订合作协议。

之前，恒大汽车、蔚来汽车、华人运通等均和中东资本达成投资合作。

而在A股市场，来自中东资本的投资也与日俱增。以阿布扎比投资局为例，其三季度的A股持仓市值比二季度增加了21亿元。

这得益于阿布扎比投资局在三季度的两笔重要投资，一是重仓万华化学（600309.SH）1934.77万股，截至10月底的市值为17.18亿元；二是新增投资中国银行（601988.SH）1.23亿股，市值4.6亿元。

兴业证券研报显示，在阿布扎比投资局的权益资产投资中，对中国资产的投资占比已由2019年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%。

与此同时，科威特投资局在过去15年，在中国的投资增长了近50倍，在华投资排在其全球投资规模的第二位。

在欧美资本对中国市场表现出意兴阑珊的背景下，中东资本的进取动作凸显出看好中国资产、做多中国市场的信心。

押注新能源

从中东资本近年来在华投资的方向上看，其更加倾向中国新能源、互联网、生命科学、先进制造等新经济领域。

特别是在新能源领域，来自阿联酋、科威特和沙特的资金均在急切地投资布局。

10月23日，中国初创电动汽车品牌BeyonCa（宾理）宣布，公司与总部位于沙特阿拉伯的投资集团Al Faisaliah Group Holding Company（AFG）签署了投资及战略合作备忘录，同时与在中东具有丰富汽车产业经验和资源的QAuto签署了战略合作协议。

当天下午A股开盘，东风汽车（600006.SH）涨停。根据披露，BeyonCa的战略投资股东正是东风汽车集团。

BeyonCa的投资合作，是今年中东资本在华诸多新能源合作项目之一。

同样在10月份，西菱动力（300733.SZ）公告与本奥米尔控股集团有限公司签订合作框架备忘录，双方共同出资设立新平台公司，并将在中东地区成立新能源汽车零部件合资公司。

之前的6月，沙特阿拉伯投资部与华人运通签署了一项价值56亿美元的协议；长城华冠与约旦Manaseer Group签署战略合作协议；而在8月份，阿布扎比投资局斥资11亿美元认购蔚来股份。

8月14日，恒大汽车公告称，总部位于阿联酋迪拜的纽顿集团向恒大汽车提供5亿美元战略投资。不过，目前这笔投资还没有落地，10月初，恒大汽车表示，有意愿与认购方针对拟议交易的方案所需的调整进行重新谈判。

今年以来，中东资本表现出对中国新能源汽车领域的密集投资，是中东国家本身战略调整以及中国新能源汽车全球优势的体现。

目前，中国已经是全球最大的新能源汽车生产和消费国，并在电池、电机、电控等核心技术领域取得了突破性的进展，形成了一批具有国际竞争力的新能源汽车企业和品牌。

同时，中东地区传统的能源战略正在发生变化，许多国家积极推进能源多元化战略，加快培育新兴产业，如新能源汽车、数字经济、人工智能等。

显然，中国新能源汽车的技术创新、市场开拓、政策支持等方面的经验和做法，是值得中东国家借鉴和互补的。

东方汇富投资控股总裁、迪拜熊猫资本董事项立平表示，新能源、绿色能源是未来三年的投资风向标，中东资本投资中国新能源，抓住了全球发展趋势。

除了新能源领域，体育、石化等行业也获得了中东资本的投资。

2023年2月，移动电竞赛事运营商“英雄体育VSPO”获得沙特旗下Savvy Games Group独家投资的2.65亿美元，创下近两年国内体育行业单笔投资最高纪录。

3月，沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）宣布收购荣盛石化（002493.SZ）10%的股份，对价总额约为246亿元。半年后，沙特阿美再次出手，有意成为盛虹石化的战略投资者。

5月初，宝钢股份发布公告称，与沙特阿美和沙特公共投资基金（PIF）共同投资设立沙特厚板公司。

据统计，沙特公共投资基金（PIF）在2017年至2021年对华股权投资总额约为122亿美元，占其海外股权投资总额的20%。

继续加大A股投资

过去的一年，中东主权基金中国权益仓位持续提升，以阿布扎比投资局、科威特投资局为代表的中东基金截至2023第二季度持有A股市值超137亿元，到了三季度，两家基金的持仓市值增加到144.56亿元。

考虑到同一时间，二季度末至三季度末，A股大盘指数下跌了2.86%，上述两家基金持仓市值的增加，得益于更多的新增投资。

如万华化学，其三季报显示，阿布扎比投资局成为公司新进十大股东，持股数量为1934.7676万股，截至10月底的市值达到17.18亿元。

《投资有道》根据相关数据统计，相较于今年二季度，上述两家基金的A股持股数均有所下降。阿布扎比投资局比二季度的26家减少了2家，科威特投资局在三季度减少到27家。

具体而言，截至今年三季度，阿布扎比投资局A股持股数为24家，持仓市值为95.0868亿元，较二季度增加了21亿元。

科威特投资局截至三季度的A股持股数为27家，持仓市值为49.4683亿元，比二季度末减少了6.7亿元。持仓市值最高的分别为恒立液压、三花智控和晨光股份。

投资方向上，除了原本倾向于布局原材料、消费等传统行业外，还增加了金融资产的投资，如阿布扎比投资局在三季度新增1.23亿股中国银行的股份。

在大消费领域，中东资本有所取舍。8月底，阿布扎比投资局通过旗下机构买入港股公司凤祥股份（09977.HK）近1.57亿股，平均每股1.513港元。

不过在千禾味业（603027.SH），三季度，阿布扎比投资局已经退出公司十大股东名单。

此外，生物医药、信息技术依旧是中东资本的关注重点。

截至9月末，阿布扎比投资局在A股的投资中，加仓了健康元、山东药玻的股份，新增投资了华兰生物、丽珠集团。

同样，科威特投资局也加仓了康恩贝的股份，新增了华夏眼科的投资。

为何青睐中国资产？

根据Preqin发布的《2023年主权财富基金报告》，中东主权财富基金管理资产规模高达3.7万亿美元，占全球主权财富基金的36%。全球十大主权财富基金中，中东就占了4家。

其中，阿布扎比投资局（ADIA）在全球排名第3位；科威特投资局排名第4位；沙特公共投资基金（PIF）排名第6位；卡塔尔投资局（QIA）排名第9位。

中东资本对华投资最早可以追溯至2006年，当年工商银行全球最大规模IPO时，科威特投资局、卡塔尔投资局分别认购了7.2亿美元、2.06亿美元。2010年农业银行IPO，科威特投资局认购8亿美元，卡塔尔投资局认购了28亿美元。

近年来，中东资本在华的投资开始倾向于新兴产业。

阿布扎比主权财富基金穆巴达拉表现得尤为活跃。今年3月，京东实业获穆巴达拉等财团的3亿美元融资；4月，创新生物医药公司海森生物获3.15亿美元融资，由康桥资本和穆巴达拉领投；5月，中国跨境电商SHEIN（希音）获新一轮融资，筹20亿美元，融资来自红杉资本、泛大西洋投资以及穆巴达拉等。

同样在5月，国动集团（从事通讯塔研发和设计）获穆巴达拉1.5亿美元融资。

在以往，中东资本投资多聚焦欧美地区，2017年后在中国的投资活跃度提升，一部分原因在于中东地区本身的发展需要。

很早之前，阿联酋前总统哈利法·本·扎耶德曾表示：“这么多年来依靠石油，我们改变了很多东西，告别了贫穷，告别了落后……但如果我们不改变自己，这一切仅仅是昙花一现的辉煌罢了。”

为此，沙特政府在2016年推出“2030愿景”，推动经济多元化；阿联酋在2017年启动“2050能源战略”，到2050年实现能源结构多元化。

另一个原因是中国近年来科技快速发展引发中东资本注意，并一致看好中国经济的发展。

穆巴达拉CEO曾在今年达沃斯论坛表示：“2023年中国会强力反弹，中国重启的速度超出很多人的预期……我们已经在中国投了很多项目，会继续投下去。”

10月29日，伯克希尔哈撒韦副主席查理·芒格在接受播客专访时谈道：“中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景。中国的巨头公司比任何其他地方的巨头都更强大、更好，而且价格便宜得多。”