传奇华育出售自家商标，因业绩不佳还是扩张所需？

公司原业务扩张，加之开展新业务需要往往会导致流动资金紧缺。然而对于这种资金周转问题，不同企业往往会采取不同的方式解决，有的会选择股权质押向银行贷款，有的增发股票引入社会资金，还有的干脆卖房卖地。可最近新三板有这么一家企业，为了获取流动资金直接出售了自家经营多年的驰名商标，倒是件罕见事儿。

公告称业务扩张需要，传奇华育出售“传奇”商标

近日，北京传奇华育教育科技股份有限公司（公司简称：传奇华育，证券代码：839496.OC）发布了一则关于出售资产的公告。公告主要内容是披露传奇华育向嘉兴游辰网络科技有限公司（公司简称：游辰网络）转让第13910519 号（已注册）、第1650304号（已注册）以及第22989745 号（已初步审定，初步审定日期 2017年11月27日“）传奇”商标。本次交易完成后，游辰网络将取得上述商标的所有权。

根据传奇华育披露的公告，截至2017 年12 月31 日，上述商标价值，也就是此次交易标的资产的评估价值为274.85 万元。交易双方通过市场询价、比价，最终综合考虑商标的评估价值及“传奇”在游戏领域的知名度等因素，友好协商确定本次交易对价的现金支付部分为12,720,000 元。

由于传奇华育2016 年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额为9,098,473.71 元，所以本次交易仅构成公司重大事项，而不构成重大资产重组。

根据公开资料了解，传奇华育是中国教育资源建设与服务的领先企业，其前身是联想集团的教育软件事业部，2004 年5 月，成立传奇华育，专注于教育资源建设与服务业务。公司主要从事研发基于网络流媒体、移动互联和云计算技术的教育资源建设方案与服务业务。2016 年10 月27 日公司首次在新三板挂牌。

传奇”商标业内知名度高，公司为何舍得抛售？

然而笔者发现，“传奇”商标在国内知名度还算比较高，著名网络游戏“传奇”的开发商韩国企业唯美德娱乐公司曾在2015 年与传奇华育就商标问题打过一场官司，最后传奇华育通过复审维权。那么如此知名的一个商标品牌为什么说卖就卖了呢？

在公告中，公司首先说明了此次出售商标的目的是为了补充原有业务扩张和新业务拓展补充亟需的流动资金，进而拓展和开发更大的市场，以满足日益扩大的市场需求。

公告指出公司的主营业务为数字资源云平台和数字资源应用平台相关软件产品的研发、生产和销售。随着公司非结构化数据中心业务的拓展，公司未来两年计划新开发湖北、广西等10 个省、直辖市和自治区的市场，并在当地设立办事机构。此外，公司也前瞻性的从2016年开始布局中学生涯评测软件产品，至今已研发出V2.0 版本，并在北京的多个学校进行了试点推广和销售。2018 年，公司计划将其在十个以上省市进行推广。由此看来，无论是原有业务的扩张还是新业务拓展，公司都急需充足的流动资金。

笔者也从公司另一则公告中验证了企业正打算对外扩张业务的意愿，与发布资产出售公告同一天，企业发布了一条关于对外投资设立控股子公司的公告。公告指出公司正打算与另外一名自然人共同出资设立一家控股子公司，主要经营范围包括技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、培训、评测服务、教育咨询、文化咨询、销售计算机、软件及辅助设备。

虽然业务扩张的确需要大笔资金，但企业为什么要从当年自己据理力争夺回的品牌商标下手呢？公司在公告中给出了两点解释。

第一，因为此商标知名度高，将来依然存在被侵权的风险。公司表示虽然在2015 年的商标纠纷中，公司维护了合法的权益，但由于“传奇”在游戏领域知名度很大，很难保证将来不会再出现类似的商标纠纷。换句话说，公司决定现卖为快，将来这种纠纷的风险就让下家去承担吧。

第二，开发新客户过程中经常出现被新客户误认为公司是经营游戏公司的情形。由于公司主营业务是教育资源与服务，而“传奇”却是游戏领域响当当的商标品牌，严重影响了公司的主营业务发展和客户开发。

这样看来，从公司给出的公告和解释来看公司管理层还是挺有头脑的，卖掉了一个对主营业务有阻碍的空商标，还得到了一大笔用于后期投入的资金，真是一举多得，实在是美滋滋啊。然而笔者翻阅公司去年的半年报发现，公司去年上半年业绩和同期相比可谓退步十分严重。据2017 年半年报显示，公司2017 年上半年营业收入仅98.9 万元，同比2016 年同期的1206.3 万元可以说是惨不忍睹了。2017 年上半年净利润亏损326.4 万元，营运能力上存货周转天数由57.5 天上升到443.4 天，可见公司目前出现了一定的库存堆压、资金周转困难的问题。笔者思考这会不会也是公司急于出售自家驰名商标的原因呢?

如今这家企业还在停牌整顿之中，预计3月27 日前会恢复股票转让。近日从公司披露的公告来看可谓动作频出，整治力度很大。至于恢复转让后能否给企业带来巨大的改观，紧绷的流动资金能否得到释放，只有拭目以待了。