1月份披露，3月份就终止，蓝舶科技定增来去匆匆

2018年3月21日镇江蓝舶科技股份有限公司（证券简称：蓝舶科技 证券代码：838766.OC）的一份公告显示，历时三月之久的定增被终止了。公告说到，“鉴于近期资本市场政策环境因素的变化，公司考虑到自身战略发展的整体规划，……公司与本次股票发行对象协商一致，终止本次股票发行，已收到款项全额退还给投资人”。

一月发布定增

公告2018年1月30日蓝舶科技披露了股票发行方案，公司拟以4.00元/股的价格，向公司董事长兼总经理郭庆莲、董事殷蕾、董事殷传贤和胡颖健发行不超过250万股股份，募集资金不超过1000万元，用于补充流动资金，满足原材料采购和销售渠道建设的资金需求，保证公司持续健康地发展：

资料显示，成立于1996年7月的蓝舶科技在2016年8月8日挂牌新三板，公司的实际控制人是郭庆莲、殷蕾、殷传贤和胡颖健，同时也是本次公司定增的对象。与大多数新三板公司一样，在2018年1月份之前，公司没有实施过定向增发，此次定增是公司在新三板挂牌一年多以来的第一次。蓝舶科技的定增对象均是公司董事长和三位董事，没有外部投资者。

二月认购资金到账

2018年2月14日蓝舶科技发布了股票发行认购公告，公告显示此次定增的缴款起始日为2018年2月24日，缴款截止日为2018年2月26日。认购程序是2018年2月24日（含当日）至2018年2月26日（含当日），认购人需将认购资金存入公司股票发行指定账户，并于2018年2月26日前（含当日）将银行汇款底单（或电子回单）扫描后邮件发至公司邮箱，同时电话联系公司进行确认。2018年2月26日前（含当日）公司确认认购人的认购资金到账无误后，通知认购人股份认购成功。从公司披露的信息来看，显然二月份的认购款已经成功到账了，也就算是四个认购人给蓝舶科技的春节大红包了。

三月宣告终止

一月份披露股票发行方案，二月份拿到募集资金，可以说蓝舶科技的定增速度还是很快的。看起来一切都已是板上钉钉的事情，公司可以从容花钱了，可就在随后的3月21日，蓝舶科技迄今为止唯一的一次定增被终止了，而终止的原因是资本市场政策环境因素的变化和公司自身战略发展规划。

但我们仔细分析，蓝舶科技终止定增的想法或许与IPO审核趋严有关。

据统计2017年有337家新三板企业接受IPO辅导，有105家新三板企业在排队待审，但是截至2018年3月22日，一年多以来成功登陆A股的新三板企业仅有25家，相比数量庞大的辅导家数和排队待审的家数，新三板转板的成功率并不高。另一原因是2017年下半年以来发审委对拟IPO企业的审核力度更加严格，审核门槛也不断提高。有投行人士表示，近期陆续有企业和券商收到通知，IPO在审企业需满足近三年净利润合计超过1亿元且最后一年超过5000万，不达标者可以选择撤回IPO申请，或者接受现场检查。还有消息称，即IPO在审企业，近三年净利润合计要超过1亿元，且最后一年超过5000万元；IPO新申报的企业，主板要求最近一年净利润超过8000万，创业板不低于5000万。

蓝舶科技本作为一家从事桥梁金属或非金属涂装与除湿防腐蚀系统一体化的设计、施工和管理的企业，公司的经营业绩并不如意。2014年至2016年公司的营业收入分别为1.07亿元、1.21亿元和1.35亿元，但净利润分别为-726.86万元、3597.96万元和1012.51万元。2017年半年报显示蓝舶科技的营业收入与净利润分别为6336.25万元和562.32万元，分别同比增长0.71%和9.11%，公司成长显得乏力。由此可以看出，在IPO的这些隐形门槛面前，净利润远不达标的蓝舶科技连门槛都迈不过去了。

或许蓝舶科技终止定增的原因正如其在公告中说的那样，是“鉴于近期资本市场政策环境因素的变化，公司考虑到自身战略发展的整体规划”而做出的。