分红竟然是“祸水”，横跨3个年份的重大重组被终止

企业资产重组过程中，存在诸多不确定因素，这些因素有可能导致重组失败。近日，新三板公司景典传媒就因在重大重组进行当中实施了权益分派，影响重组涉及的股价及股份数，而交易双方在一些关键条款上又无法达成一致性意见，致使筹划长达2年之久的重组事项终止。

北京景典传媒科技股份有限公司（证券简称：景典传媒 证券代码：835586.OC）是一家定位于旅游目的地营销推广的专业整合营销公司。公司成立于2010年12月21日，主要收入为地铁隧道广告、酒店门票销售以及代理销售佣金收入。
2016年1月12日在新三板挂牌。

挂牌不久，景典传媒就披露了因筹划重大事项公司股票于2016年7月20日起暂停转让的公告。景典传媒拟通过非公开发行股份及支付现金相结合的方式收购公司董事周涛所持有的北京可瑞特市场营销咨询有限公司（以下简称：可瑞特）100%股权。同时，景典传媒还选择以非公开发行股份募集本次重组的配套资金，股票认购对象为公司的控股股东和实际控制人吴向超以及公司董事、副总经理许睿。

横跨3个年份的重组之路

2016年9月30日，景典传媒披露重大重组报告书。根据北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的《资产评估报告》，截至2016年3月31日，目标公司可瑞特100%股权的评估值合计为1044.04万元。

双方协商后，确定最终的交易价格为1000万元。景典传媒拟以每股13.70元的价格向周涛发行58.39万股股份，购买其持有的可瑞特80.00%的股权，并以200万元现金购买周涛持有的可瑞特剩余20.00%的股权。

同时，还以同样的价格向公司控股股东及实际控制人吴向超，公司董事、副总经理许睿非公开发行股份（不超过）35.04万股，拟共募集配套资金480.05万元。交易完成后，可瑞特将成为景典传媒的全资子公司。

在确定了交易方式之后，景典传媒的重组事项也在一步步的推进中。2016年10月18日至2017年5月31日期间，公司多次披露股票延期恢复转让暨重大资产重组进展相关公告。在相关资料通过股转系统审核备案，不确定性消除后，股票自2017年6月1日起恢复了转让。

接着，2017年6月9日，景典传媒开设募集资金专项账户。6月15日，股票发行认购人许睿向募集资金专项账户打款40万元。

同年6月19日，目标公司可瑞特完成工商变更，并取得了新的营业执照；6月20日，景典传媒披露股票发行认购公告，规定了认购时间为2017年6月22日至7月14日。

从披露重组开始到目标公司完成变更并取得新的营业执照，一切似乎都井然有序的进行着。

然而，在2017年7月14日至11月27日期间，景典传媒却持续披露了4次股票延期认购公告，原因均为以现金认购股票投资者尚未完成资金拨付，无法按照要求在期限内完成认购，认购期限最终推迟到了2018年1月26日。

2018年1月10日，股票认购人吴向超向景典传媒的募集资金账户打款440.04万元。从2016年7月披露筹划重大事项公司股票停牌到最后一位股票发行认购人完成打款，景典传媒的重组之路已经横跨了3个年份，重组之路真是漫长。最后若能“守得云开见月明”也是一件好事。

重组事项突然终止或因分红引起股份下跌交易对方周涛已完成目标公司可瑞特的股权划转，并完成工商信息变更，股票认购人的资金也已经到账，想必到此阶段景典传媒的重组事项也就剩下相关收尾工作了。

但出乎意料的是，1月16日，景典传媒又披露了要终止重大资产重组的公告，即将完成的重组事项为什么又要突然终止呢？

据景典传媒披露的说法是，由于其在本次重大资产重组进行中实施了权益分派，导致公司股价发生变化，而其未在审议权益分派事项的同时审议重组涉及的股价及股份数，导致目前重组事项交易双方在股价、股份数及预期的发行股份暨重大资产重组的完成时间等关键条款未达成一致性意见，有关各方一致认为继续推进重大资产重组事项的条件不成熟，决定终止该项重组事项。此外，参与重组的多方一致自愿终止相关协议，并且在该重大资产重组终止事项经1月31日召开的股东大会审议通过后，将相关投资款退还各方，同时启动可瑞特的工商变更程序。

梳理相关公告发现，景典传媒确实在2017年10月11日，披露了2017年半年度权益分派实施公告。当时以其总股本 680.49万股为基数，以资本公积金向公司全体股东每10股转增10股。分红后，景典传媒的总股本由680.49万股增至1360.98万股。

在实施送（转）股完成后，按新股本1360.98万股摊薄计算，2017 年半年度，每股净收益为0.08元。而数据显示，分红之前，景典传媒2017年上半年每股净收益为0.16元。这样看来，以分红导致股价变动要求终止重组自然有其道理，只是历时3年之久的重大重组因此而泡汤未免有点儿遗憾。