新三板寒冬仍未过 部分券商收缩新三板业务

农历新年后首个工作日，新三板市场便起波澜。随着新三板市场的至少有三家券商正在裁撤新三板部门或团队。原因可能是：考虑到做新三板业务的性价比越来越低。

2016年以来新三板成交量不仅一再萎缩，做市指数也一路下滑，流动性几近枯竭，致使多企业已经丧失了挂牌热情。在流动性枯竭、监管趋严的大背景下，券商面临的压力越来越大。有媒体报道称，有几家证券公司已经开始调整新三板团队，收缩新三板业务，其中不乏中信证券这样的大券商。目前收缩的主要是新三板的承做业务。

新三板业务成鸡肋

对券商来说，三板业务越来越鸡肋。部分券商三板业务的收缩从半年前就开始了，对大券商来说，三板业务的收入只占其中小部分，加之监管趋严新三板业务的要求越来越高，投入产出比低。对中小券商来说，如果项目不够优质，亏损是很常见的。

所谓裁撤，有的是将新三板业务部门整个砍掉，以后不接新三板挂牌项目了，有的是总部不再设新三板业务部门，仅在营业部安排相关人员兼任新三板项目对接岗位。

由于新三板去年挂牌速度太猛，监管提高了挂牌标准。另外由于去年新三板市场交投冷清，很多企业没有了挂牌的热情。目前，券商手中储备项目大减。

相关消息称，中信证券的新三板业务调整早在年前就已经开始了，十个省份的三板部门都归到了投行部，直接归北京总部管。

据悉，中信证券要求自身承接的新三板项目标准和IPO差不多，能达到这样标准的项目本来就比较少，一些好的项目之前也是由投行部门在做；另一方面，新三板项目做起来太累，风险和收益不成比例，再加上IPO有提速的迹象，所以将三板业务部门划归投行部门，新三板部门因此被边缘化。

此外还有几家中小型券商也在准备将新三板业务部门进行裁撤调整。有券商人士表示，新三板业务现在是一个鸡肋业务，既辛苦又不赚钱，还会面临越来越严格的监管，有点费力不讨好。

新三板大火的时候，很多券商手里项目太多，券商积极招兵买马扩充新三板团队。但新三板的流动性与积极性仍未得到解决，市场渐渐降至冰点。

而且随着挂牌家数达到一万多家，监管层对市场的监管越来越严，被出具监管函的企业逐渐增多，甚至有些挂牌企业被摘牌，这些都使得券商所面临的压力越来越大，风险和收益不对等。

所以券商对三板业务的收缩也在情理之中。但有业内人士称券商完全裁撤新三板业务应该也不可能，如果以后都不做新三板业务了，相当于就没有新三板业务的牌照了，对于券商来说，投行业务链就会显得不完整。

IPO更加火热

2016年下半年以来，申报挂牌新三板的企业家数逐渐减少。由去年7月份的486家，减少到年底的不足200家，12月份申报挂牌企业197家，还不到去年7月份时的一半。与新三板状况不同的是，随着ipo审核速度的提升，越来越多的企业开始选择直接走IPO通道。

自2016年年初到目前，新三板挂牌公司接受上市辅导的公司已经达到了297家。单月新增上市辅导企业家数由去年7月份的11家增至12月份的29家。今年1月份，新增辅导企业更是多达34家，是2016年7月份的3倍。截止目前，IPO申请被受理的新三板公司已经达到91家。好企业纷纷选择拥抱主板，企业挂牌数量降低，监管趋严，业务压力增大，新三板业务今年将面临关键的一年。