时隔15月新三板再见“零挂牌” 申报排队企业心慌慌

1月9日，新三板上再现出现零企业挂牌的情况，相比于2016年挂牌企业“破万”的盛况实属罕见。然而，经记者查阅，当天其实是有一家新三板公司挂牌，这家公司就是宝源生物。

截止昨日下午三点，新三板上挂牌企业数量达到10209家，与上一交易日持平。这也是自2015 年9月8日以来新三板再现出现零企业挂牌的情况。

（新三板2017年1月9日交易数据，数据来源：股转系统）

据数据统计，2016年全年新三板新增5034家挂牌企业，总数量突破万家，一跃成为全球挂牌公司数量最多的股权交易市场，挂牌企业数量达到10163家。在此“盛况”对比之下，零挂牌的现象实属罕见。

对此现象，有业内人士表示：零挂牌不会是常态,后期新三板企业挂牌仍会保持一定频率,但快速扩容阶段已结束。也有观点认为：新三板将由量变进入质变,企业挂牌速度会明显放缓。这一趋势也日趋明显。数据显示，进入2017年以来，截至今日的5个交易日，新三板挂牌公司数量分别为20家、15家、9家、3家和0家。而在2016年，新三板上平均每个交易日挂牌企业一般都在20家以上。而在2016年12月, 22个交易日中新三板上挂牌企业达到399家,挂牌速度保持在日均18家左右。

或是股转系统录入存在时间差  当天有一家公司公开转让

虽然股转系统上显示1月9日新三板上挂牌企业数量为零，但经查阅，当天其实是有一家新三板公司挂牌，这家公司就是山东宝源生物有限公司（证券简称：宝源生物，证券代码：870410.OC）。

宝源生物曾于1月6日发布《关于公司股票将在全国股份转让系统挂牌公开转让的提示性公告》，并在公告中指出公司股票将于2017年1月9日起在全国股转系统挂牌公开转让。

然而，记者在该公司代码在股转系统却搜索不到。为此，有猜测表示或是股转系统在新挂牌公司信息系统录入与挂牌上存在时间差，尽管该公司已按要求做好了信息披露，但目前为止股转系统仍然查询不到。

资料显示，宝源生物是一家面向中国绿色生态农业，致力于研发、生产和销售新型生态功能性肥料的高新技术企业。公司2015年度、2016年1-5月营业收入分别为2.17亿元、8256.57万元，净利润分别为2746.55万元、1123.11万元。

政策收紧监管趋严  新三板挂牌速度或将放缓

虽然当天或有宝源生物挂牌新三板，但仅有1家的挂牌企业也着实令人担忧。对于突然出现挂牌数量突降的情况,有业内人士认为或是春节临近的缘故，企业的挂牌动能也随之明显减弱。

而据业内人士透露，经过爆发式增长后,新三板会经历周期性调整,出现挂牌降温状况。另外,进入2017年,监管层在政策上会更加谨慎,将对新三板发展方向进行调整,适当控制挂牌速度。

据了解，进入2017年以来，新三板实施新政策，原来企业从申报起6个月就能挂牌，甚至4个月就能拿到挂牌函,但现在有的项目过了7个月还在排队等待。

对此，一位长期关注新三板的人士认为：“这是因为市场体量不断增大,监管难度和压力也在增大。现在,股转公司对主办券商和企业主体监管更严格,券商为防止后续持续督导出现问题,在前端把控时提高了对公司的要求,这也间接放慢了企业挂牌速度。”

并非首次出现“零挂牌”  挂牌企业质量提高更受关注.

实际上，这并非是新三板上首次出现零企业挂牌，2015年9月8日也曾出现新三板上零企业挂牌的情况。

（新三板2015年9月8日交易数据，数据来源：股转系统）

时隔15个月，这一现象的再次发生也引发了市场对于新三板收紧挂牌的担忧。数据显示，截至目前，新三板申报及待挂牌的企业仍有1481 家。

那么这一千多家新三板企业的挂牌之路是否会变得更加艰难呢？

东北证券新三板研究中心总监付立春认为这是肯定的。他表示，股转系统发布曾于去年9月发布《关于挂牌条件适用若干问题的解答（二）》，明确对挂牌准入负面清单管理的具体要求，规定存在负面清单情形之一的公司不符合挂牌准入要求，已明确提高新三板门槛。

付立春认为，随着2016年挂牌企业数量破万，新三板快速扩容阶段已结束，2017年挂牌数量和速度或面临双降。2016年不仅是新三板新增挂牌企业最多的一年，也是新三板市场挂牌速度的分水岭。2017年新三板挂牌将从单一维度的企业数量扩容，过渡到更加注重质量提高。一方面，随着门槛提高，未来新增挂牌企业数量将会下降；另一方面，随着退市制度推出，部分较差企业会逐渐淘汰。

那么“零挂牌”是否会成为新三板的常态呢？对此，付立春表示，零挂牌不会成为常态。相对而言，未来新三板制度发展的重点更加侧重于市场发展与创新，企业挂牌后期仍会恢复到正常水平。但随着监管加强，不少企业会主动或被动退市，保证新三板整体的规范和质量，这也是未来三年到五年的市场趋势。