新三板七月综述

做市指数再创新低，成交量成交额双降

股转系统数据显示：截至2017年7月31日，新三板市场挂牌公司共计11284家，较前月减少30家。从市场分布来看，创新层1389家，基础层9895家；做市转让1513家，协议转让9771家。进入7月份以来，新三板市场交投清淡，成交量及成交额均呈现不同程度下滑，日均成交股票数量维持在910家左右，连续第二个月不足千家。从成交量来看，7月5日全天成交3亿股，为本月单日最高成交量。7月份新三板成交量累计33.42亿股，较前月锐减9.5亿股或22.15%。从成交金额来看，本月21个交易日中，仅7月17日单日成交额超10亿元，截至31日收盘，本月成交总额为154.34亿元，较6月减少62.97亿元或28.98%。

与此同时，三板做市指数一路下行，日K线本月21个交易日中录得19个阴线，仅7月28日、31日收阳。值得注意的是，7月26日三板做市指数盘中最低下探1028.44点，刷新2015年1月22日以来的两年半新低。截止7月31日收盘，报收1034.60点，本月累计跌幅为2.85%，今年迄今累计下挫6.97%。

几家欢喜几家愁：10 8家公司爽约年报，205家率先披露中报

因未能按照规定时间披露2016年年报，上月末新三板迎来“退市潮”，108家公司被摘牌。

进入7月份，新三板挂牌公司中报陆续出炉。截至7月31日，共计205家挂牌公司发布了2017年中报，占全部挂牌公司总家数的1.82%。

从营业总收入来看，205家公司中2家公司“零营收”，37家公司营收过亿，其中皖江金租、赞禾股份2017年上半年营业收入超过10亿元人民币。从归属于母公司股东的净利润来看，已公布中报的公司中，近八成在2017年上半年盈利，余下43家挂牌公司亏损。截至目前，国都证券、皖江金租、湘财证券净利润排名暂时靠前，归属母公司股东的净利润均超过2亿元。

负面清单再细化，评价细则增至44个

7月14日，股转系统发布新修订的《主办券商执业质量负面行为清单》，相比旧版，新修订的负面行为清单拓宽了主办券商负面行为的统计范围，行为描述由35项增至44项。其中，推荐挂牌负面行为由旧版的6种情况增加至8种情况，在保留受理材料、挂牌条件、内核、披露及挂牌事务、其他五种行为描述的基础上，新增了信息披露、回复、程序和形式三类。

据悉，此次调整自8月起正式实施，调整不溯及调整实施前已公布的主办券商执业质量评价结果。

并购重组规则再“打补丁”，规范三大问题

本月中旬，股转系统发布《挂牌公司并购重组业务问答（三）》，对购买资产实现的利润、重大资产重组标准以及“实施完毕”等做出了更为明确的界定。具体来看，问答（三）指出，挂牌公司重大资产重组“购买资产实现的利润”，以扣除非经常性损益后的净利润为计算依据。同时，计算购买、出售的资产净额占挂牌公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末净资产额的比例时，净资产额不应包括少数股东权益。

此外，问答（三）还明确，对于购买资产构成重大资产重组的情形，如涉及挂牌公司发行股份，“实施完毕”以挂牌公司收到中国结算北京分公司下发的《关于发布并上传“发行新增股份在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的公告”的通知》为准；如不涉及发行股份，“实施完毕”以标的资产完成过户为准。