ST企业为何对制造及信息行业“青睐有加”？

根据choice数据显示，截至7月14日，新三板共计79家挂牌企业被ST。按所属证监会行业分类，其中归属于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业的ST企业最多，分别有27家、20家。为何这些行业企业更容易被戴上ST帽子呢？

所谓的ST股票，是沪深证券交易所对财务状况和其他财务状况异常的上市公司的股票交易进行的特别处理。新三板上的ST企业，则是全国中小企业股份转让系统对挂牌企业的一种风险警示制度。

根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》的相关规定，当挂牌企业出现最近一期末净资产为负值，就会在公司股票简称前加注ST。

根据choice数据显示，截至7月14日，新三板共计79家挂牌企业被ST。

按所属证监会行业分类，其中归属于制造业的企业有27家；归属于信息传输、软件和信息技术服务业的企业有20家；归属于批发和零售业的企业有12家；归属于租赁和商务服务业的企业有6家；归属于文化、体育和娱乐业的企业有4家；归属于农、林、牧、渔业的企业有2家；归属于居民服务、修理和其他服务业，金融业，教育，交通运输、仓储和邮政业，房地产业，电力、热力、燃气及水生产和供应业的企业各有1家。

制造业企业为何“独占鳌头”？

从以上数据不难看出，新三板ST企业中，制造业企业数量“高居榜首”，而其中又以江苏和上海地区的企业居多，各占5家。

数据显示，新三板上归属于制造业的企业数量占挂牌总公司家数约为32%。新三板制造业企业收入平均值是1.60亿，中值8022万，净利润平均值是1142万，中值539万。

近年来，新三板整体的投资风向转变明显，由虚向实成为主导，制造业作为实体经济的主要承载方，越来越受到资金的青睐。

可见新三板上制造业发展稳定，那又为何有那么多企业被ST呢？

或与其行业“特殊性”有关。

同建筑业、批发和零售业类似，制造业属于高额应收账款企业相对集中的行业。数据显示，在应收账款额排名前50家的创新层企业当中，就有有22家制造业企业。

就制造业的行业特点来看，有观点认为，赊销的行为产生应收账款属正常情形，同营收规模比例适当的应收账款对于企业的市场份额扩大，销售业绩提高有好处。部分企业为了扩大市场占有率，甚至选择主动为客户延长账期。但需要指出的是，应收账款对企业营运资金的周转和竞争力有着直接的影响。

有观点认为，应收账款不可避免地将形成一部分坏账呆账，冲减了企业的利润。对于部分现金流紧张的企业来说，高额应收账款是一件非常头痛的事情。账款回收不及时，资金流动受阻，企业被ST自然也不足为奇。

技术更迭或成信息软件行业戴帽主因

仅次于制造业，新三板上信息传输、软件和信息技术服务业企业共计20家被ST。

其中就包括79家ST企业中总资产最低的ST紫极。

ST紫极全称成都紫极伟业科技股份有限公司（证券代码：836678.OC），从事于电子政务领域人力资源管理系统的研发、生产与销售,提供政务人力资源整体解决方案。

根据其2016年年报数据显示，ST紫机报告期内实现营业收入334.70万元，较上年同期下降50.66%；归属于挂牌股东的净利润亏损720.01万元，较上年同期亏损的21.68万元下降32倍；公司资产总计154.73万元，较上年同期下降78.51%。

ST紫极所处的信息传输、软件和信息技术服务业，无论是平均营收、平均净利润还是平均市值，都在新三板上位居前列。行业大佬中科软科技股份有限公司（证券简称：中科软，证券代码：30002.OC）更是在2016年创造了1.91亿元的净利润。相较之下，仅百万资产的ST紫极确显寒酸，成为新三板上总资产最低的ST企业也不足为奇。

对于公司经营状况的不理想，ST紫极在报告中表示其中原因之一是行业特点决定新产品需要时间和市场客户的检验，从而致使营销收入综合下降 。实际上，这也是这一行业不少ST企业多面临的问题。

当下，软件和信息技术飞速发展，互联网技术升级步伐的加快，智慧人社等概念的相继提出，要求公司紧跟形势，及时对产品和技术进行更新换代、对产品结构加以调整。面对瞬息万变的技术变革和市场形势，如不能及时更新技术，在关键领域取得技术突破，将使公司在激烈的市场竞争中处于不利地位。

和A股上市企业不同，无论身处何行业，新三板企业一旦被冠上“ST”，想摘帽就绝非易事，要想重回市场怀抱，只有勤奋耕耘，提升业绩才是唯一途径。