环保公司双指标均低于三板整体水平 营收前三基础层公司挑起大梁

168家环保公司2016年平均营收1.11亿元，低于10554家新三板公司平均营收1.65亿元。平均净利润方面，这些环保公司仅为1028.80万元，低于整体水平的1040.66万元。

横比输了，纵比来看，环保公司也没有赢很大。2015年年报显示，这168家环保公司的平均营收为1.02 亿元，平均净利润为1040. 66万元。虽然，平均营收多了个900万，但是平均净利润竟还减少了10多万。

除了经营数据显得不和谐，在这168家公司中，营收前三甲的公司没有一家是创新层，全来自于基础层。创新层公司的身影首次出现在营收榜单上，是位列第四的华江环保。不仅如此，2016年营收前三甲的公司在2015年仍旧是前三甲，并且名次也未发生变动。

所以，环保公司的发展最好看长期，就跟股票投资一样，要做长线，做短线肯定看不到未来的，现在还处于基础层的环保公司，说不定几年后就能IPO上市。

环保公司平均营收和净利润“双低”于整体水平

4月30日，2016年年报披露大限已到，10554家公司公布了2016年的经营状况，其中包括168家环保公司，17家创新层的，151家基础层的。

168家环保公司的平均营收为1.11亿元，10554家挂牌企业平均营收为1.65亿元，比整体水平低了49个百分比，接近半成。环保公司平均净利润也低于整体水平，前者1028.80万元，后者1100万元，低了8个百分比。

其中，这数百家环保公司中，营收高于平均值1.11 亿元的仅有43家，125家公司的营收低于该值；而平均营收高于新三板整体营收水平1.65亿元的环保公司24家，剩下的144家环保公司的营收均低于10554 家挂牌企业的整体水平。

净利润高于平均值的环保公司有58家，占比34.52%，也就是这三成左右的公司把剩下七成公司的净利润拉上来了，这58家公司的平均净利润为2882.82万元，是168家公司均值的接近三倍。57家公司的净利润高于新三板整体水平。

将环保公司和新三板所有挂牌公司做对比，前者输了，尽管跟自己的以往成绩做对比，也没有赢很大。

2015年，168家环保公司的平均营收为1.02亿元， 比2016年低了9个百分比左右；平均净利润方面， 2015年反而比2016年高了1个百分比，为1040.66万元。可见，环保业经过一年发展，不进反退。2015年， 新三板整体营收的平均水平为1.41亿元，平均净利润为991万元。不难发现，2015年这168家环保公司的平均净利润反而高于新三板整体水平。

基础层公司防守前三甲，No.1营收仅是钢银电商的1/18

这168家环保公司营收前三的公司分别是巨东股份、玉禾田、航天凯天，营收为23.08亿元、15.47亿元、8.90亿元。对比2015年的排名，发现这三家公司仍旧占据前三甲，并且连位置排名都没有发生变动。

巨东股份成立于2009年1月13日，挂牌时间为2015年12月15日，主营业务包括生产销售有色金属复合材料、新型合金材料、废旧金属、废旧电器设备拆解深加工和废旧金属的批发，是一家从事资源再生循环利用的公司。2016年营收23.08亿元，增幅7.39%；归属于挂牌公司股东的净利润为4770.39万元，增幅为50.35%；基本每股收益为0.23元，同比增长43.75%。

玉禾田成立于2010年4月13日，挂牌时间为2016 年7月8日。公司主要从事于物业清洁、市政环卫、绿化养护、有害生物防治、二次洪水设施清洗消毒等。2016年，玉禾田实现营收15.47亿元，增幅为38.45%； 归属于挂牌公司股东的净利润为1.08亿元，增幅67.38%；基本每股收益为1.08，同比增长66.15%。若按照净利润排名，玉禾田位居第一。

航天凯天成立于2004年1月2日，挂牌时间为2016 年2月5日。航天凯天的公司业务以工业厂房内环境治理、大气环境烟气脱硫脱硝脱汞治理，范围涵盖重金属废水废气废渣治理、土壤修复、污水治理、农环治理、环境服务等。航天凯天2016年营收8.90亿元， 增幅6.85%；归属于挂牌公司股东的净利润为5413.99 万元，增幅33.44%；基本每股收益0.57。

再进一步发现，这三家公司都是清一色的基础层公司，第四名才看到创新层公司华江环保，营收为6.84亿元，巨东股份的营收是其的3.4倍。相较于环保行业中冲前锋的基础层公司，新三板大环境下，还是创新层当道。

看来，环保公司的发展前景按照分层情况分析已不准确，行业的不确定性给基础层公司同样的发展空间，一点也不比创新层公司差。

营收前三名的变化不大，但是后面个别公司的排名则发生不小变动。其中，2015年排名第5的金达莱， 2016年退居22名。

金达莱的营收从2015年的5.04亿元降至2016年的1.94亿元，降幅达到61.62%；归属于挂牌公司股东的净利润也从2015年的2.22亿元降至5158.22万元， 跌幅高达76.81%。金达莱的主营业务是污水治理成套设备的研发、生产和销售，并且为污水排放企业提供污水处理的解决方案。

2015年排名第20的江扬环境，2016年下降至第98名。江扬环境和金达莱的主营业务相似，也是研发、生产、销售工业水处理的成套设备。2016年江扬环境的营业收入为5111.73万元，2015年该数据为1.78 亿元，下降了71. 25%；归属于挂牌公司股东的净利润处于亏损，为1072.67万元，2015年净利润为2202.40 万元，降幅高达148.70%。

再分析环保公司排名第一的公司巨东股份，它的营收在所有新三板公司中的排名为57名。挂牌企业中营收排名第一的钢银电商营收为410.96亿元，经计算，是巨东股份的18倍之多。而营收位居第二的玉禾田在新三板挂牌企业中的总排名是109名，第三名的航天凯天总排名是246名。因此，新三板上的环保公司的处境十分不理想。