人民币一定愈来愈值钱

就在中国人欢欣迎接农历年之际，中国、美国连袂调升利率水平，一度令全球资本市担心各国央行会跟进，所谓“退市”的行动，打击到市场。但景气复苏的力道开始增强！2010年，可能就是景气行情的开始。

就在农历年的这一段时，全球股市持续进行交易!可以发现美国Fed调升重贴现率之后，股市并没有受到太大的影响，使得市场吃了一颗定心丸。

　　中国股市依然被压抑

如果回到基本面来看，在全球金融风暴之后，率先自谷底回升的主要经济体就是中国，去年GDP达8.7%，可说勇冠三军!按理股市表现应该是最强才是。

但事实上，中国股市自去八月回档之后，一直处于整理的局面，迄今已七个月未再向上突破。

最主要是因为，地产景气过热，银行信贷接连增长，令房地产价格大涨，通膨压力大增，不得不转为较为强烈的货币紧缩政策。此举虽可以压抑地产热度，但也打击到股市。造成股市进入中期大整理。

所以，此市场股市的偏弱，应该是受中国的影响，中国股市何时再转强?将是重要多头方向球。其关键应有下列几点：

2009年，中国的企业自谷底回升，不少上市公司的获利，比2008年大幅成长。故而，在4月底年报，或季报公布时，应该是利多连连，对股市而言，亦会有强烈的助涨效应。

人民币的动向，也是值得注意!持平而论，一个国家的货币升值与否，在某种程度上，与一国家的经济强弱有关!可以预见，中国经济体是持续壮大，早晚会向美国接近，如此长期成长的经济体，人民币当然是愈来愈有价值!所以人民币的升值，一定是长期的趋势。

不管有没有外部压力，都要了解到，人民币一定会愈来愈值钱!所以，中国的消费力也会愈来愈强大。

因此，中国的内需消费经济，一会大幅上升，与之有关的产业、公司，一定是长线看涨。

　　减持美债有深意

若真的要预估，人民币何时会有再“升”？最近看到中国在去年12月份之后，明显减持美国债券，当然表面上，可以向美国现中国的“影响力”之外；如果用经济层面来看，减持美国债券，会不会是为了万一个阶段人民币的升值作准备，在升值之前，减少美元部位，在升值时，可以减少账面的损失。

中国的经济，在全球主要经济体之中，是表现得最好的国家，没有道理，股市的表现不如人！只是受到政策的货币紧缩，令股市暂时受压！但看到股指期货的即将开放，信用交易也陆续上路，对股市的利好消息，正一顺接一波出箱。一切就等着人民币何时会“发号施令”。

不仅如此，国际原物料价格在中、美纷纷调升利率之际，价格反而向上提升，其实这是意味着，景气复苏的力道正加温之中，2009年是资金行情推动国际股市上涨，而2010年之后，将逐渐转换成景气行情，而中国景气又优于全球，股市只会短暂被压抑，长在线的发展依然乐观!千万不要忘了，人民币一定会愈来愈值钱，那么中国股市怎么不涨？

(黄启乙 1965年生，现为台北财信传媒总主笔。著有《先探大中华》等书。)