QE3将带来投资的双重挑战

总体来看，美国和西方国家的印钱计划，将导致物价上涨，民不聊生和局部战争。中国等发展中国家为了保持出口份额，也会通过印钱来减少本国货币增值压力，被迫引进通货膨胀。在这种国际大环境下，投资战略应该是保证本金的安全和保证购买力。

美国和世界各经济大国央行的大规模印钱计划，将给世界带来混乱和灾难。未来五年内，世界各国都将面临通货膨胀和社会动荡的压力，未来投资将面临投资回报和投资安全的双重挑战。

QE3，简单理解就是第三次定量宽松政策。QE来自英文单词定量（Quantitative）和宽松（Easing）。与QE2和QE3相比，QE1的定义并不明显。因为QE1出来的时候，人们并没有预见到QE2和QE3的到来。

在美国的三次宽松财经政策过程中，世界其它主要经济大国如欧盟、日本和英国都有类似的宽松财经政策出台。2008年经济危机以来，英国中央银行购买了大约六千亿美元（3750亿英镑）的英国政府债券，达英国政府发行的债券的30%以上，是典型的货币化债券国家。

日本的央行在今年九月下旬决定增加购买一千二百六十亿美元的债券，把总购买量增加到一万亿美元。而在美国的QE3宣布以前，欧盟的央行行长已经宣布，不惜一切代价购买债券保卫欧元。虽然欧盟的央行行长没有宣布购买多少债券，但是截至今年七月，欧盟的央行资产总额已经超过三万亿欧元，可见欧盟央行在过去几年购买债券的力度之大。

宽松财经政策除了将引入通货膨胀以外，还将导致货币贬值。贬值的货币可以增加本国的出口竞争力和减少债务国的债务负担。在这种认知下，我们可以预见，世界各国的宽松财经政策会持续很久，根本不会在短期内停止。

美联储期望通过宽松的财经政策来降低失业率，用我们中国的话说，叫缘木求鱼。美国人叫推绳子（Push The String），根本不会产生效果。美国的失业率，有其结构性原因，跟利率没有直接关系。

美联储的两个任务是：控制物价和提升就业率。美国的国民经济中，大约三分之二的国民总产值是民众消费。现在美国的贫富两极分化，导致了穷人没钱消费，富人无意消费。因为美国的宽松财经政策，日常必需消费品价格一直在涨。食品价格、医疗保险价格、大学学费等消费已经压得老百姓喘不过气，所以也就不敢乱花钱。而美国的富有阶层，家里一切齐备，也没有太多消费需求。在这种情形下，联邦政府的宽松财经政策，只会导致日常消费品的进一步增长，而不能提高就业率。

西方国家印钱计划的另一效果是，贬值货币，变相赖账。国家滥发纸币，将导致其货币贬值，其效果是增加出口竞争力，货币化债务。当钱变得不值钱了，以前欠的债务也就不值钱了。现在很多投资人热衷美国政府债券投资，认为政府债券是投资安全天堂，在不远的将来，将会为这种投资行为后悔。

总体来看，美国和西方国家的印钱计划，将导致物价上涨，民不聊生和局部战争。中国等发展中国家为了保持出口份额，也会通过印钱来减少本国货币增值压力，被迫引进通货膨胀。在这种国际大环境下，投资战略应该是保证本金的安全和保证购买力。钱存银行可以保证本金的安全，但不能保证购买力。购买股票等投资品种，可以保值，但可能要面临本息无归的风险。

从保证本金的角度，可以做一些贵重金属如金银方面的实物投资。如果购买实物不方便的话，可以购买跟实物挂钩的基金。从保证购买力的角度，要做生活必需品方面的股票投资，如食品，肥料等跟日常生活直接相关的股票。购买股票时，注意要有现金流来源。因为QE3的影响，现在世界股市都处于高价位。购买股票应该在股市主要指数从现在下跌10%以上再买。