美国银行业腹背受敌

美国房地产市场泡沫是这次金融危机的始作俑者。今年10月底，美国关于房地产支持财政政策即将到期，令房地产市场风险再次涌起。而美国银行界又面临新一轮压力，金融监管法案的出台、巴塞尔协议的改革，都令银行压力测试的砝码加大，银行业发展内外交困，腹背受敌。

美国经济的复苏依赖于国内房地产市场的回暖和走强，而近几个月的房地产市场数据均表明目前美国的房地产市场并没有好转，仍处于80年代中期以来的低谷期，房地产的价格、销售量、建筑支出和房屋库存等指标均不佳，特别是在美国政府支持房地产消费的财政政策快要到期的背景下，房地产的走弱将给美国的银行业等金融体系带来持续风险。

美国银行业面临新一轮压力。《金融监管法案》强化了消费和投资者保护的理念，认为消费者处于信息劣势，金融机构的利润并非完全来源于公允的市场竞争价格，而是来源于信息不对等和对客户隐含的欺诈收益。面对众多无法偿还按揭贷款的物业是否应由银行收回，各银行举棋不定，监管机构和民众也众说纷纭。

9月末，美国最大的银行美国银行宣布，对于无法偿还贷款的物业，因其收回程序是否符合法律程序存在疑问，因此在50个州停止了此项业务。在中期选举仅仅几周之外的情况下，一些美议员们呼吁其它银行也停止收回房产，以赢取选民。那么其它银行的行动将受到市场的特别关注。如果真如市场所期，未来银行亏损很有可能会高于预期。因为居民抵押贷款和公司债务的违约仍比比皆是，加上失业率的持续上升，美国各大银行将面临危机以来最大的挑战，犹如给银行业当腹一击。

同时，巴塞尔协议III即将亮剑。9月12日，全球主要国家和经济体央行就《巴塞尔协议III》达成一致，11月二十国集团（G20）峰会将就该协议进行最后表决。新协议给银行颁布了两大约束，一是提高资本充足率，将普通股构成的一级资本金比率最低要求从2%提升至4.5%；二是降低杠杆比率，商业银行的杠杆率被设定为3%，亦即银行的总资产不得超过一级资本的33倍。此举一来为了防备银行将金融危机的烂摊子甩给全球纳税人；二来是为了防止表内资产表外化，而长度惊人的金融杠杆是金融业谋杀全球发展的工具。

全球金融危机显示，岌岌可危的金融机构是全球经济的大威胁，加厚安全垫是为了让银行对自己的亏损负责。尽管银行准备时间仍然充裕，新协议的执行期将从2013年1月1日开始，且自危机爆发以来，全球银行业已不同程度地提升了资本水平。然而，根据巴塞尔委员会全面的量化影响研究的初步结果，截至2009年底，大型银行整体上仍然需要大量的额外资本来满足这些新要求。巴塞尔协议III仍然是悬挂在各银行头顶的达摩克利斯之剑，在协议执行之前，银行面临的局势会相当紧张。

前阶段，美国和欧洲银行业压力测试的结果好于预期，接受测试的19家美国大型银行的有10家银行需要设法补充资本金，而91家欧洲银行中仅7家不及格。市场对压力测试的程序及要素心存疑虑。这表明，欧美银行业“体质”仍然虚弱，投资者对美国金融市场恢复的信心仍然有限。

总之，在新协议的要求下，问题银行能否顺利弥补资本金缺口，不良资产状况未来如何处置，政府对房地产市场的后续措施是否得当有效等，都将给银行业的发展带来重重压力。

(周艳  上海交通银行总行金融市场部分析师，厦门大学经济学博士，多年专注于金融外汇领域的研究。E-mail: linmona_2009@msn.cn)