中国股市无需过分悲观

在上述背景下，普通投资者的操作难度加大，而专业投资人士的观点更加值得借鉴。近期，汇丰晋信大盘基金基金经理丘栋荣接受记者采访，对上述问题发表了自己的见解。根据晨星中国的数据，截至2015年8月14日，过去一年，汇丰晋信大盘基金基金收益率为122.68%，在同类基金中排名第五。

在市场最艰难的时期，恰为万家基金品质生活基金发行之时，现在品质生活建仓近2个月，截止9月11日净值1.026元，问题来了，为什么买入这只基金，现在是否要赎回？

投，还是不投？

万家品质生活基金发行于股灾期间，这样的市场环境下，老基金仓位较重，面临净值回撤，而新基金，没有历史包袱，仓位轻，更安全；而且万家基金投研团队的能力是值得投资者信任的，因此品质生活基金对于投资者来说是个非常不错的选择。事实上，品质生活建仓的这一个月来，也印证了这两点。

品质生活建仓后的近一月时间里，市场大跌1000点，但品质生活的净值不跌微涨。品质生活封闭期以稳健的操作策略为主。8月7号成立上证指数在3700点左右，根据当时的市场情况我们判断市场还会有下行空间，因此没有急于建仓。市场随后下跌了1000点左右，在下跌的后半段趁势买入10%左右的银行，基金净值没有受到影响反而微涨。事实上，在8月中下旬的这轮大跌之前，我们判断市场下行风险较大，将品质生活的仓位维持在10%，而对于其他偏股型基金，我们的操作都已不是调仓，而是将仓位砍的很坚决，比如当时万家和谐仓位仅有40%，其中50%还是银行、地产等大盘股。因为当系统性风险来临的时候，只有轻仓才是最好的策略。现在品质生活仓位50%左右，截止9月17日传媒行业持仓比例较高。

赎，还是不赎？

风险资产虽然让人“心惊肉跳”，但如果符合两个因素，各位投资者其实是可以“置之不理”，放着不赎的。那就是1）交给好的投资团队；2）股市可长期看好。

万家团队的投资能力是毋庸置疑的。根据银河截止于9月11日的数据，万家三支权益产品今年以来的业绩排名均在前20。这得益于对市场拐点的精准判断，以及准确的波段操作。而对于品质生活接下来的操作，之后还将以稳健为主。

那么股市是否可长期看好？ 6月份以来A股市场快速下挫，三个多月的时间里上证综指下跌38%、创业板下跌46%，有悲观的投资者认为股票市场即将进入凛冬。但是，我们认为短期快速的下跌已将长期积累的风险快速释放，目前大量股票已回到或接近其价值区间。从长期看，大类资产配置格局仍然有利于权益资产、货币政策将持续宽松、改革和转型的必要性迅速提升，在资金平衡、市场信心和估值体系重新构建后，市场所期待的慢牛格局终将回归，而目前则是挖掘真成长、真价值个股和主题的黄金时间。

总的来看，市场的风险得到了大部分的释放，出清的速度较历史以往也更为迅速，去杠杆已接近尾声，改革再次提速，加之经济在下半年企稳后，预计市场下跌的空间有限，行情可能会反复，但已经没必要过分悲观，风险偏好可以逐步提升。