嘉实郭东谋回报100%逆向策略完美答卷

对于嘉实基金郭东谋来说，无疑是幸运的。其自去年4月29日单独接管嘉实周期优选股票基，金，截至今年4月13日，在任职不足一年的时间里该基金收益高达99.92%。

另一只由郭东谋单独管理的次新基金，嘉实逆向策略股票基金成立于今年2月2日，截至4月13日，在成立仅两个多月的时间里该基金已实现32.8%的收益。正是得益于优异的业绩表现，嘉实逆向策略开放申购三天，申购资金超过60亿元。

周期股也可以是成长股

当下，“一带一路”从概念形成到逐渐清晰。对于潜心钻研周期股的郭东谋而言，“一带一路”恰恰是其擅长的领域。郭东谋坦言：“‘一带一路’是典型的周期股，涵盖的大部分是周期股。从周期被低估开始，任何周期股就是周期的低估，超跌，我们去年买的时候是在它超跌阶段，我们获得了一个修复的价值。”

以曾经“沉寂多时”的铁路基建为例，郭东谋之所以能够果断出击，正是看到伴随“一带一路”的战略落地其成长性逐渐显现。郭东谋指出：“中泰铁路、俄罗斯铁路开始建了，中材中工在海外确实拿到单子，国家也给它更低息的贷款，它就获得一个周期的成长，变成一个成长股了。”

当然，“一带一路”绝不仅仅只为铁路基建带来机会，郭东谋认为，“一带一路”所突出的互联互通，主要有两个方面。一个是交通运输所涉及的所谓范围，包括高铁，一带是高铁，一路是航运、港口，船舶等。其次，通信基础设施也是很重要的一块，包括电网、通讯等。

大宗商品可能会终极反弹

不同于美国以金融资本为主导的投资行为，当下中国以产业资本为主导，郭东谋指出，“‘一带一路’有很大区别，它会从实体需求考虑问题，一旦激发起需求，改变的是大宗商品的整个预期。”对于大宗商品的未来趋势，郭东谋预测，它可能是一个终极反弹，但可能还会再跌一次，因为经济没有彻底见底。

落实到具体的投资策略，郭东谋直言：“好的就继续买，因为资源板块在所有板块里市值偏低，估值也偏低。”中国作为制造业大国，包括资源和制造业，两端都很重要。郭东谋分析，从周期来看，过去两年制造业慢慢起色，但库存很低，实际上享受了资源价格暴跌的好处，所以一旦预期经济逐步复苏，就会有补库存的强劲动力，而库存基本上在上游。

提前预判才能逆向不逆市

眼下，牛市势不可挡，嘉实逆向策略股票基金同样净值增长迅猛。但也有不少投资者对“逆向策略”产生了顾虑。事实上，逆向并不等于逆市，提前预判才是成为绩优基金的关键。

宏观决定方向。郭东谋点明：“宏观很重要，经济周期的把握很重要，但是周期有时候它没有效果，过去五年它周期不明显，但我觉得这次周期会比较明显。”落实到具体布局，郭东谋强调，既然认为是牛市，就要抓龙头：“我们做周期的基本是上游、中游、下游，区分哪一个最强。我们觉得今年中游、上游机会最好，最便宜，下游也有机会。中游、上游因为有‘一带一路’，有它带动、拉动，我们觉得整个基建会起来，会带动上游，上游也是选龙头品种。”