成长蓝筹各千秋 基金投资也混搭

相对长期看，大盘蓝筹风格行情并未结束，不过在急涨大涨之后强势程度有所下降是必然的，成长风格超跌反弹需求必然会被释放，在市场风格快速转换的市场中重押一头的风险较大，相对均衡的配置是不错的选择。

2月开盘，沪深两市双双收跌，小盘股强于大盘股，29个中信一级行业中2个行业上涨，分别为计算机和传媒。春节前又连续收阳。从大盘蓝筹到成长，市场风格切换明显。据银河证券统计，今年以来，相比标准股基和标准指基3.96%和-1.81%的业绩表现，股票上限为95%的偏股型混基和灵活配置型基金分别上涨4.12%和4.58%，表现更为突出。究其原因，混合型基金除了擅长股债混搭外，在选股风格方面的混搭均衡功力同样毫不逊色。

以在偏股混合型基金TOP10中占得两席的嘉实策略混合和嘉实增长混合为例。据2014年第四季度报告显示，在行业配置方面，嘉实策略混合前三位分别为制造业，信息传输、软件和信息技术服务业和金融业，各占基金净值比26%、21.64%和20.22%，蓝筹与成长配置十分均衡。而在嘉实增长混合的行业配置中，排在第一的为信息传输、软件和信息技术服务业，占基金净值比27.82%，制造业以26.59%的占比紧跟其后，同样蓝筹成长兼备。

针对目前将准对于股市刺激有限，同时市场风格轮动明显，未来投资均衡配置成为主流建议。如海通证券指出，在风格选择上，上周中小板、创业板继续占优，但相对长期看，大盘蓝筹风格行情并未结束，不过在急涨大涨之后强势程度有所下降是必然的，成长风格超跌反弹需求必然会被释放，在市场风格快速转换的市场中重押一头的风险较大，相对均衡的配置是不错的选择。同时业内人士表示，在后续的时间中，选股的重要性将愈加凸显，投资者宜将注意力更多投注到选股能力较强的基金上。

在银河证券最新评级中，三年、五年均获得五星评级的嘉实策略混合，近五年来的表现在同类型基金排名前20%，其管理人具有均衡侧重成长，保持中高仓位操作和注重个股精选的投资风格，在轮动变换的市场环境下尤为值得关注。对于一季度的布局，嘉实策略在配置上依旧略均衡化，选择的方向主要包括：一是汽车、家电、地产、保险和其他估值较低分红较高的一线优质蓝筹股；二是，以互联网为崛起的新兴产业龙头为代表；三是，产能去化可能带来阶段性行业反子行业。此外，今年新出的主题性投资机会也值得关注。