广发基金新年“双响炮”包揽次新股基前两名

2014年A股开局表现让市场大跌眼镜，复杂开局对主动型股票基金既是挑战也是机遇。然而广发轮动、广发新经济两基金今年以来涨幅分别为4.10%、3.94%，包揽了2013年成立的26只次新标准股票型基金的第一和第二名，在全部可比的356只同类基金中的排名分列第5和第7名，双双进入前十名。

新年度延续优选成长股思路

作为广发轮动、广发新经济两基金的管理人，基金经理朱纪刚、刘明月对于新年度的投资策略，延续了过去一年的基本思路，即围绕经济转型，精选业绩可以持续增长的上市公司。

广发轮动基金经理朱纪刚认为，现在创业板公司的估值不便宜但也不算很贵。以2014年预期业绩评估，传媒行业动态市盈率为30多倍，电子、环保等行业约为25倍左右，尚未达到2013年的顶峰水平，目前的策略是淡化短期预期，但不宜大幅减仓降低权重。

广发新经济基金经理刘明月继续强调了其2013年的基本判断，即“经济好不到哪里去，但也不会太差。”在经济结构转型背景下，投资重点更多地还是落在大消费等转型受益行业。虽然目前创业板的上市公司成为投资重点，但这只是按照投资方向一系列标准筛选后的最终结果。2014年投资，重点并不在于选择300还是600开头的公司，而是按照行业和公司成长性的逻辑框架进行筛选。

对于行业配置方向，两位获得开门红的基金经理看好医药医疗、传媒娱乐、环保节能、信息化等行业。实际上，这也是2013年配置思路的延续。

老基金中长期保持领跑优势

凭借对于经济转型期结构性投资机会的深刻理解和前瞻性布局，朱纪刚、刘明月管理的两只老基金--广发核心、广发聚瑞2013年获得理想回报。海通证券截至2013年12月31日的统计数据显示，广发聚瑞当年全年净值增长率30.01%，排名61/326；广发核心当年全年净值增长率29.31%，排名65/326。从两年期和三年期中长期衡量，两基金全程保持在同类型前10%的领先水平。最近两年，广发聚瑞、广发核心同类排名分别为28/273、16/273；最近三年，同类排名分别为17/216、20/216。在更长时间的五年周期收益率榜上，广发核心以140.28%的回报率，高居123只可比基金第6名。

新股发行不会干扰市场中长期趋势

对于市场普遍担忧的IPO重启冲击市场的担忧，两位基金经理一致认为，市场对新股的热情很高，但投资机会有限，更多的机会还在于老股票。同时，部分新股的发行市盈率并不低，不会从估值水平上拉低市场水平。此外，由于新股的质量参差不齐，与现有上市公司在行业属性和成长性方面的重叠性也不大，机构资金并不会完全转向新股投资。偏好炒新股的资金多为游资，与成长投资风格的机构资金并不是一个概念。综合看，IPO并不会干扰市场中长期趋势。

朱纪刚提醒，首批发行的新股质量参差不齐，如果是打新可以根据上市公司质量选择。但若是上市首日再去买这些新股，那就得慎重选择了，可以给与更多关注，对于这类公司的投资关键是要看定价、公司未来的成长和开盘以后的估值。