优秀投资者的“心理优势”

当今投资界，机构投资者往往对于定价模型之类的分析工具了如指掌，对于信息的把握速度也大同小异，真正比拼的则是心理素质，优秀的投资者必须具有“心理优势”才能长期跑赢市场。

要获得利润，只要做到“高抛低吸”即可，但在实际投资中很难做到，往往投资者会做成“高吸低抛”。从心理层面剖析，其原因在于投资者在投资获得一定利润后愿意加大投资，持续一段时间后，自信心膨胀，甚至放松对于风险的防范，购买的仓位越来越大，导致高位的投资远大于低位的投资，而一旦亏损，又急于摆脱，卖出后亏损的痛苦导致投资者偏于谨慎，不愿意加大投入，错过了低位介入的机会。特别有意思的是人们在记忆投资经历的时候是选择性记忆的，大脑善于记录下盈利的、令人愉快的片段，而删除亏损的、令人痛苦的片段。

巴菲特在谈到投资心得的时候，归结为“在别人恐惧时贪婪, 在别人贪婪时恐惧”。的确，无法突破惯性思维、摆脱心理影响的投资者无法成为优秀的投资者。投资的时候，没有人能够预测资产价格真正的顶或者真正的底，但能判断的是投资者在做投资决策的时候是否理性，市场上其他投资者是否已经过于乐观或者陷入绝望。

就投资目的而言，投资者相较于利润的长期稳定增长更加需要暴利吗?未必。投资者的确需要利润，但更看重的是获得利润同时的成就感和幸福感。基金经理工作有时候像青蛙过河般的惊险。短时间做对了，好评如潮，鲜花、掌声以及超额的奖励，此时如果其轻飘飘了，自信心爆棚，面对超过自己能力的悬崖也敢于跳跃，结局可能摔倒很惨。这种现象让人终于明白为何巴菲特选择奥马哈，远离纽约做投资的原因。

要成为优秀的投资者必须要认识到心理波动能够影响到最终投资效果，能够运用心理波动投资，而不是被心理波动影响。优秀的投资者应做到：

首先，需要了解自身的心理弱点，形成自己的风格，独立思考。在了解自己何时恐惧、何时贪婪，在市场亢奋的时候，要保持冷静并做出正确的决策。

其次，保持乐观、积极的心态。与其负担沉重的上战场，不如把投资当作爱好或者游戏，思考如何运用自身的优势战胜对手，享受在投资过程中，而不是考虑之后的排名、奖金或者其他。

再次，适度量化投资、遵守投资纪律。即使是主动投资仍然使用适度的量化策略，严格控制仓位或者建仓价格等，减少临时性做出重大决策。

此外，分散投资。多样化、分散化投资，不以个人喜好锁定在某几个品种上，更不可以爱上你的投资品。最后，考核长期化。如果是投资机构的话，考核需要长期化，设立长期目标，不增加短期心理压力。

对于普通投资者而言，必须了解到要掌握有效的“心理优势”是很难的，毕竟人性天生是有弱点的，从众、过于自信、恐惧、贪婪这些心理与生俱来，很难改变。好在我们仍然可以通过站着巨人的肩膀上战胜市场，选择具有“心理优势”的基金管理人做委托投资，可能较为容易。