债基迎接扩容“小时代”海富通积极布局

展望后期债市，债券整体估值优势已经显现。政策层面偏暖，三中全会的政策红利有望进一步释放提升信心，海富通基金认为四季度是债基配置良机，资金面将进一步宽裕，基本面压力有所缓解，债市有望小幅回暖。

今年债基迎来扩容“小时代”，数量、规模均占据市场“半壁江山”。Wind数据显示，今年来（截至9月30日）市场上共发行了431只基金，近半数为债基；发行规模来看，414只已成立基金募集总规模为4656亿份，其中债基占比46.30%。在广泛看好后期债市的背景下，不少基金积极布局，其中刚结束发行的海富通一年定期开放债基，该产品一年封闭与开放运作滚动进行，兼顾收益、流动性。

资料显示，海富通一年定期开放债基不直接从二级市场买股票，主要投资于国债、央行票据等固定收益类金融工具，且债券投资比例不低于80%，开放期开始前三个月至开放期结束后三个月内不受此比例限制。同时可参与打新股，权益类资产投资比例不超过20%。可见，远离股市使该产品“债性”稳定，适合追求稳定收益、偏好低风险的投资者。

运作方式来看，该债基封闭一年，定期开放。业内人士指出，这种运作方式使其相对于普通债基、封闭债基分别具备收益性、流动性优势。一年封闭期使得基金经理更好地配置高收益但流动较低的债券，提升基金整体收益能力；同时，开放期前后设置灵活的投资比例限制，使基金经理充分做好准备应对集中产生的申购或赎回，避免基金净值因规模变动发生剧烈波动，从而形成封闭与开放的良性循环，助力投资者分享行情。

值得注意的是，海富通一年定期开放债基拟任基金经理位健投资经验丰富，当前管理的2只产品业绩都可圈可点。银河数据显示，截止9月27日，位健管理的海富通养老收益基金在过去三个月收益达4.18%，而海富通货币A、B类7日年化收益率则分别为3.505%、3.745%。

展望后期债市，机构多持乐观态度，如海通证券认为债券整体估值优势已经显现。四季度经济回升亦有“隐忧”，但低于预期的概率小。政策层面偏暖，三中全会的政策红利有望进一步释放提升信心，因此对后市看法不悲观。与此同时，不少基金认为四季度是债基配置良机。如位健指出，四季度资金面将进一步宽裕，基本面压力有所缓解，债市有望小幅回暖。