鹏华中国50 九年传承“漂亮”业绩

2004年，一只取意于美国“漂亮50”的基金在鹏华基金诞生。历经近九年的征途，鹏华中国50四获金牛基金奖，成为鹏华旗下的品牌旗舰基金。

尽管经历过基金经理的更迭，但灵活的投资风格、良好的选股效率在鹏华中国50这只基金上得到传承和延续。银河数据显示，截至3月28日，鹏华中国50成立以来累计收益达400.84%，2012年全年收益达13.41%，在同期可比的43只同类基金中排名第4。

谈到鹏华中国50的成功秘诀和经验时，现任基金经理陈鹏回应：“要做逆向投资，就必须比别人觉醒得更早一点。”

九年征程 铸成品牌旗舰基金

当笔者问及“鹏华中国50”基金名字的由来时，鹏华基金相关人士表示，这个名字取意于美国的“漂亮50”（beauty fifty）。上世纪七十年代的美国牛市中,“漂亮50”是50只备受追捧的优质股，被美国机构投资者视为“必须持有的”的股票投资组合。“漂亮50”一般是一些大盘股,机构投资者的买进和卖出不会对股价有显著的影响；更重要的是，“漂亮50”必须是盈利增长稳定的股票，每股收益多年保持优异的增长水平；第三，它们拥有强劲的基本面：出色的资产负债表、强大的品牌和不容挑战的竞争地位。鹏华中国50取意于此，集中投资基本面和流动性良好，同时收益价值或成长价值相对被低估的股票，通过长期持有结合适度波段操作，以求在充分控制风险的前提下分享中国经济成长成果。

从2004年成立至今，鹏华中国50不负众望。Wind数据显示，截至2013年3月31日，鹏华中国50成立以来收益达400.08%，年化收益达19.65%，在百余只同类基金中排名前10%。持续稳健的历史业绩为鹏华中国50带来诸多荣誉，在基金行业重要奖项评选中载誉颇丰。迄今，鹏华中国50基金已获得四次金牛基金、五次明星基金，也曾荣获理柏五年期混合基金奖。

主动管理 力争超额收益

鹏华中国50这只基金的投资理念是淡化指数、重视价值，集中持有，产品特点是通过精选个股，集中投资50只左右具备长期投资价值的股票。这种产品设计的特点使基金经理必须深入挖掘股票的价值，精选个股。翻阅历年公布的季报，对市场脉络的准确把握以及良好的选股能力是鹏华中国50基金取得突出长期业绩的重要原因。

从仓位把握看，作为一只混合型基金，鹏华中国50对大类资产的配置能力也相当突出。鹏华中国50基金契约规定，投资股票的仓位范围为30%~95%。如何通过仓位的调整获得超越大盘的表现，对基金经理的资产配置和投资择时能力也有较高的要求。2008年受金融危机影响，A股市场大幅下跌，鹏华中国50基金全年平均仓位仅为66.88%，较好地规避了市场风险；2009年，随着市场回暖反弹，鹏华中国50大比例加仓，年平均仓位提升至83.54%，充分分享了市场上涨带来的收益；2010年，市场震荡调整，鹏华中国50及时调整仓位，仓位变化的趋势基本与上证指数涨幅一致；2012年公开数据显示，鹏华中国50从二季度就开始大幅减仓，从一季报中近75%的仓位降至二季末的61%，到2012年三季报时仓位仅为55%，而在四季度提高仓位至85%，准确地踏准了市场节奏。