与强者为伍 三招淘金指基

　　成功的捷径是与成功者为伍。龙年的资本市场完美演绎了这一真知灼见。被动指数型基金平均净值增长率为11.14%的背景下，以沪深300指数基金（不考虑增强型）为例，排名首尾的业绩差距0.6个百分点。

　　实际上当前市场上指基“跟丢”指数的现象不在少数，看似没有技术含量的指数投资，最能检验基金经理及投资团队的基本功。综合看来，投资者若想借助指基分享反弹收益，还要谨记三招：第一招要关注标的指数，第二招考察基金的技术“装备”，第三招关注费率结构。

首先在标的指数的选择上，当前我国指数基金多聚焦大中盘风格，而成长潜力十足的中创板块则涉及较少，中创400指数作为会聚这两个指数成分股精品的主流规模指数，以其为标的的指数产品，其规模和成长性均存在较大的发展空间。

“工欲善其事，必先利其器。”对于被动投资的指数基金来说，完善、高效的管理系统不仅能节省管理人的成本，更可以降低跟踪误差，确保业绩的可复制性，这也是淘金指基所要重点考量的对象。嘉实基金自主开发出了一套集合投资、风控、交易等诸多功能于一体的指数化投资管理系统。拥有当前业内最大的指数投资团队，团队之间紧密合作，对基金的投资绩效做出很大贡献。

作为国内最大规模指基的掌门人，杨宇目前管理的嘉实沪深300指基在各阶段的日均跟踪误差一般都保持在0.02%以内，远远低于日平均跟踪误差小于0.3%的约定要求，截至今年3月5日，年内涨幅达12.69%。凭借较精准的跟踪误差，该基金此前曾上演“帽子戏法”，获权威的金牛奖认可，也是业界唯一一只连续三年上榜的指数基金。海通证券报告也指出，从长、中、短期来看，杨宇管理的嘉实沪深300超额收益都处在同类基金的前1/3的水平，且持续获得了正的超额收益，为投资者带来高于业绩比较基准的收益。

最后还要比较基金的费率结构。嘉实沪深300在业内率先点燃了指基低费率烽火，管理费率及托管费率之和只有0.6%，是市场上所有指数基金中费率最低的产品之一。正在发行的嘉实中创400ETF及联接基金依然延续这一设计，未来杨宇也将亲自执掌该基金。

只有技术上具有优势，能在合理控制跟踪误差最小化的同时控制投资组合的交易量，并通过先进的技术和管理达到集约化规模化生产的管理人，才能提供更具竞争力的费率。

从公司综合实力看，嘉实基金历经牛熊市历练，在“全天候、多策略”的投研模式下，即使面对去年沪指重挫21.68%的环境，旗下仍有7只主动管理的偏股型基金跑赢大盘。今年来又把握反弹机遇，包括嘉实沪深300在内的7只基金收益超11%。目前已经成功发行并管理了4只指数型基金（包括QDII），积累了较为丰富的指数基金管理经验。同时，该公司旗下的嘉实深证基本面120ETF及其联接基金是成立已经半年多，目前运作平稳。至记者截稿时，嘉实深证基本面120ETF及联接基金今年来投资回报率分别达14.25%和13.44%，在121只被动指数型基金中均跻身前1/3。这也为目前发行的嘉实中创400ETF及其联接基金的成功运作奠定良好的基础。