广发增强债基全市场第一

　　过去的一年，是“基情拼跌”的岁月，而在这潮起潮落的背后，却着实让我们看到了一批善于“囤粮草、布阵线、巧奇袭”的优质基金。

2011年基金业绩“皇榜”终揭晓。银河数据统计，广发增强债券基金以6.20%的累计增幅，问鼎2011年基金业绩排行榜冠军（除QDII基金），并同时跑赢大盘、2011年CPI涨幅、银行定期存款率（一、二年期）三项主流指数，为其持有人成功打赢了这场得来不易的资产保卫战。

2011年大盘全年下跌超过20%，唇亡齿寒之间，基金资产管理规模也出现了较明显的萎缩，其可比资产净值（剔除2011年新发基金）从19606.18亿元缩水至15858.09亿元，蒸发掉3748.10亿元，缩水幅度为19.12%。而具体到基金品种，指基全年平均跌幅23.09%，股基(剔除指数型)全年平均跌幅23.40%，而债基全年平均跌幅也达到了3.16%。

业内人士表示，过去的一年，是“基情拼跌”的岁月，在这场资产保卫战中，股基经历了“壮士断腕”，债基也曾“力不从心”，即便保本基金也曾摔破过“铁饭碗”，而在这潮起潮落的背后，却着实让我们看到了一批善于“囤粮草、布阵线、巧奇袭”的优质基金。

如在固定收益品种的债券基金，虽在2011年改写了其6年的挣钱史，但业绩则呈现出二八分化，业绩首尾差异超过15个百分点。以广发增强债基为例，债市在经历“黑色三季度”之后，债券基金为此也遭受重创，纯债基金平均下跌4.59%，偏债基金的跌幅更是高达5.66%。但相比之下，广发强债同期跌幅只有1.07%，是同行中抗跌系数最高的债基品种。而在随后的小牛市行情，该基金多方出兵斩获，再现助涨抗跌的功底，并最终以全年的6.20%的涨幅细细品尝到2011年的收益“状元红”。

常言资本市场，师出名门。作为广发增强债基的“宗主”，广发基金近年来凭借扎实的实地调研、“以稳打快”的战术策略，旗下产品线亦是枝挂硕果。如目前广发货币（A/B类）累计净值分别达到了4.15%和4.39%，在同类型基金均排名第一。而该系权益类产品，如广发聚瑞股票基金，也高于行业平均跌幅5个百分点。

一起经历这场略有“回忆感”的资产保卫战，针对2012年市场走向，广发基金近日表示，在未来一段时期内，央行货币政策保持中性的概率较大。在没有明显的财富效应下，A股市场的资金流入仍不乐观。对于今年A股的投资机会，关键要看市场资金的流动性如何。流动性是决定A股市场能否上涨最关键的因素。而2012年货币政策会保持中性，会比明年有所放松，整个市场的流动性也会有所改善，所以整体来看，2012年的A股市场环境会比明年好，一个弱平衡市的出现正在成为大概率事件。而在债券投资方面，要逆市布局，潜心研究债市相关的宏观经济趋势，各类债券品种的风险收益特征，准确地找出最受益的债券品种进行投资，并对宏观经济形势有一个前瞻性判断，方能取得稳健的资产增值收益。