买基金 选“神马”

　　投资者在任何时候都面临选择的问题。回顾半年基金行业的业绩水平无疑是直观而简单的途径。《投资有道》杂志为您选出基金行业的“业绩新星”和“老牌劲旅”。

记者手中数据显示，“老十家”基金给了投资者足够的惊喜：股票投资主动管理能力前十名的公司中，“老十家”占了半壁江山。而“黑马”则是京城的东方基金和新华基金。

老十家的突围

“老牌劲旅”这句话用在基金行业还是很“厚道”的。

深圳的基金公司今年可以好好地得意一把。2011年上半年的状元、榜眼和探花之位分别被南方隆元产业、鹏华价值优势、博时主题行业摘得，而博时、南方、鹏华的整体业绩则亦十分抢眼，分列61家基金公司中的第3、第4、第11。

这样一批“大”公司和“老”公司的整体突围，从一个侧面说明了积累的重要性，大公司通常有经验丰富的投研团队和较为齐全的产品线，多年的发展使得他们对自身和市场看得更加透彻。

应势而变则是老十家保持活力的秘诀。博时基金和南方基金这两家雄踞深圳的基金公司在整个基金业内率先迈开了投研体系改革的步伐，经过多年的探索，博时的“投资风格小组”模式和南方的“基金经理负责制”在业内都颇有影响力，他们也各自在今年上半年交出了一份令人满意的答卷。

以博时主题行业的基金经理邓晓峰为例，作为坚定的价值投资论者，正是对低估值蓝筹的坚持，为他带来了上半年4.21%的回报。硬币的另一面是，2010年小盘股的突然崛起让邓晓峰的博时主题行业基金业绩大受影响。然而邓晓峰是幸运的，博时基金对价值投资风格的认可使得他并没有在公司内部承受很大的压力，这位业界颇有个性的基金经理在2010年的年报中坦率地说道，“我们并不认同市场2010年的状态可持续，这是一场必输的游戏。即使再回到2010年初，我们组合的结构也不会有多大改变，我们仍然不会参与这场俄罗斯轮盘赌。对于2010年的回报，我们深表歉意。”

这是邓晓峰强大的气场，备注则是博时基金对投资理念的坚持。

今年以来，博时特许价值在217只具有可比范围的标准股票型基金中排名第9，博时裕隆在30只封闭式基金中排名第2。其他基金也分别在各类基金中排名领先：博时价值增长位居同类29只混合型基金中的第3名，博时信用债券和博时宏观回报债券在64只二级普通债券基金中位居前10。

事实明证，博时、南方、鹏华等“老牌劲旅”的长期投资业绩绝对不会是“浮云”。

黑马公司的崛起

“业绩新星”年年有，花开花落谁人知。

华商基金此前的“黑马”传奇随着时间的推移已经变成了“神马”。

紧随华商基金之后的“黑马”依然来自京城，榜单中前两名的东方基金和新华基金，在61家基金公司中实力不算雄厚，旗下分别管理着4只和5只基金，若不是今年的脱颖而出，很少有人会时常将他们挂在嘴边。

东方基金业绩的领先主要受益于旗下3只偏股型基金的崛起。东方策略成长从去年第123位升至今年上半年第5位；东方精选混合从去年第50位升至今年上半年第8位；而东方龙混合更是从第46位升至第2位。

对于中小型基金公司来说，由于基金数目较少，似乎更容易发生一荣俱荣一损俱损的局面，在复杂的市场环境中，风格总是不断在变化，很少能有常胜将军。这也许解释了为什么我们每年都能看到“黑马”，却很少有一匹马能一直跑在市场的前面。

但我们也同时认为，船小好调头，新成立的基金公司免去了转型的阵痛，在架构方面往往更容易规范化，在发展方向上也更容易走特色化路线。

新华基金曾经在2009年名噪一时，新华优选成长凭借2009年全年115%的收益位列榜眼之位，当年的“年度最大黑马”使得基金经理王卫东也一时名声鹊起。然而，2010年的市场行情与他们的操作风格完全不符，这使得崭露头角的新华基金再度沉寂。而今年，身为新华基金投资总监的王卫东携旗下5只纳入统计排名的基金一道进入同类基金业绩排名的前1/6行列，其中，新华成长基金和新华泛资源基金分别排进同类型基金的前1/10行列。

我们期待着更多的“黑马”跑出，更期待一匹匹华商基金、新华基金似的“神马”能够让投资者淡定地保持着笑颜。