股票期权+债券票息=攻守兼备——华安可转债债券基金

　　没有能够在上涨过程中跑赢大市，那就在下跌过程中跑赢大市！在资本市场赚钱的第一原则是资本安全，大部分的独立投资者，往往无法尽享股市上涨过程的收益，而却全程承受了下跌的痛苦。

在选择投资品种时，我们首先要考虑的，应该是抗跌性！我们在选择抗跌产品时，首先会考虑风险较低的债券类投资品种。2008年，上证综指下跌65.47%，同期中证全债指数上涨16.01%；市场股票型基金的平均跌幅51.81%，而债券型基金却上涨了6.44%。因此，2008年债券基金的发行份额和存量资产都双双创出历史新高。

随着投资者的逐步成熟，对于低风险的债券基金产品的需求逐渐增强，传统的债券基金产品也逐渐无法完全满足投资者的需求，2010年起各类创新型的债券基金产品层出不穷。这一现象的主要驱动因素来自于投资者不满足于纯粹的债券投资组合，更加希望在控制风险的基础上能够分享部分股票市场的收益，在债市与股市之间架设出一道桥梁，可转债债券基金应运而生！

可转换债券，即在一定条件下可以转换成股票的特殊债券，可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。具备了股票和债券双重属性的可转债，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的收益固定的优势。目前市场上的可转债基金主要有两类，一类是混合型可转债基金，一类是债券型可转债基金，主要区别在于约束的可转债投资比例，以目前正在发行的华安可转债债券基金为例，要求投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中对可转换债券（含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固定收益类资产的80%。相对于混合型可转债基金约束了更高的可转债投资比例下限。

可转债的抗跌性可以从其历史表现上得到有力的印证，从中信标普可转债指数诞生之日起（2003年4月1日）到2010年12月31日，其涨幅达到183.82%，同期上证综指涨幅83.43%，中信标普全债指数上涨22.06%，可以看出可转债的长期投资价值不可小觑！目前市场上可选的可转债债券基金仅有5只，属于较为稀少的基金投资品种，华安可转债债券基金的基金经理贺涛先生拥有12年的债券投资及研究经验，其管理的华安稳定收益债券基金2008年4月30日成立至2011年4月30日截止获取收益24.06%，超越该基金业绩比较基准11.25%，超越债券基金平均收益率3,83%。