攻守兼备的二级债基，帮你缓解投资焦虑

当市场波动时，投资者陷入两难境地，既担忧市场的潜在风险，又不想错过上涨的机会。面对这一两难局面，具有攻守兼备特点的二级债基或是较佳选择。

中银基金旗下的中银恒悦180天持有期债券型证券投资基金（A类：014397；C类：014398）正是一只二级债基产品，力争为投资者把握震荡行情下的投资机遇。

投资中经常会听到一句话——“不要将鸡蛋放在一个篮子里”。这一说法表达了较为朴素的资产配置价值理念，核心是挑选“低相关或负相关”的资产，力争起到“风险对冲”的效果，即当组合内的某类资产下跌时，希望其他种类的资产能够“少跌”“不跌”，甚至“上涨”。

二级债基具备“固收打底，权益追求增强”的特点。历史数据表明，二级债基通过构建“攻守兼备”的组合，在一些时间段中或能为投资者提供较佳的持基体验。

过去三年期间，市场持续震荡，权益产品表现不佳，相比之下二级债基具有一定优势。Wind数据显示，过去三年万得混合债券型二级基金指数取得了2.51%的收益率，同期万得偏股混合型基金指数跌幅为35.04%，万得普通股票型基金指数跌幅为32.84%。（数据来源：Wind，统计区间：2021.7.3-2024.7.3）

拉长时间来看，由于部分投资权益市场，相比于纯债基金，二级债基的收益弹性也相对更大。Wind数据显示，近十年来，在各类债券型基金指数中，万得混合债券型二级基金指数的累计涨幅70.16%，年化收益率为5.62%，高于同期万得中长期纯债型基金指数57.13%的涨幅及4.76%的年化收益率。（数据来源：Wind，统计区间：2014.7.3-2024.7.3）

作为一款二级债基，中银恒悦180天对债券的投资比例不低于基金资产的80%，对股票及存托凭证的投资比例不超过基金资产的20%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0 ~50%）。在资产配置上，该产品坚持高等级信用债券打底，不做信用下沉，以获取票息确定收益为主；同时追求股票与债券合理配置，力求基金资产的长期稳健增值。

值得一提的是，中银恒悦180天还设置了持有期。一方面，对基金经理来说，能够贯彻投资理念，减少市场干扰；另一方面对投资者来说，持有期策略有助于投资者管住手，避免追涨杀跌，从而更好地贯彻长期投资理念。

当然，出色的业绩背后是投研实力的保驾护航。自成立以来，中银基金十分重视投研能力的提升和团队的梯队建设，不断完善中心资源共享的投研平台的建设，着力构建核心竞争力，特别是大类资产配置和信用分析能力。海通证券数据显示，截至2024年6月28日，中银基金固定收益类产品近1年超额收益率在17家固收类大型基金公司中排名第三；近两年、3年超额收益率在17家固收类大型基金公司中也均排名第三。

* 基金有风险，投资需谨慎！